يُثير تجميد الصفقات وأكبر تراجع في أسهم القطاع المالي منذ عام 2023 تساؤلات حول انطلاق موسم أرباح وول ستريت هذا الأسبوع.

انخفضت أسهم جميع البنوك الكبرى، المقرر أن تُعلن عن نتائجها للربع الأول ابتداءً من يوم الجمعة، عقب إعلان الرئيس ترامب عن الرسوم الجمركية الجديدة الشاملة، بما في ذلك جي بي مورجان تشيس، وويلز فارجو ، وسيتي جروب ، وغولدمان ساكس (GS)، ومورجان ستانلي، وبنك أوف أمريكا .

وتراجعت أسهم هذه البنوك بنسبة تراوحت بين 13% و18% خلال الأسبوع.

كما انخفض مؤشر قطاع المصارف الأمريكي (^BKX) بنسبة 15.5% يومي الخميس والجمعة، مسجلاً أسوأ أداء له على مدار يومين منذ مارس 2020.

وكان تراجعه الأسبوعي بنحو 14% هو أكبر انخفاض له منذ الأزمة المصرفية الإقليمية التي عصفت بالقطاع في مارس 2023.

أصبح التراجع الحاد في أسعار الأسهم في قطاع التكنولوجيا أحدث مثال على أن بداية ولاية ترامب الثانية لم تكن كما توقع الكثيرون في وول ستريت.

تتعرض الآمال في طفرة في الاكتتابات العامة الأولية وعمليات الدمج والاستحواذ لاختبار حقيقي بسبب حالة عدم اليقين المحيطة بسياسات إدارة ترامب التجارية وردود فعل السوق عليها.

في خضم الاضطرابات التي شهدها الأسبوع الماضي، قررت شركتا StubHub وKlarna (KLAR.PVT) تأجيل جولاتهما الترويجية للاكتتاب العام الأولي، بينما أجّلت شركة Chime (CHIM.PVT)، وهي شركة تكنولوجيا مالية أخرى، خططها للطرح العام، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال.

كما أوقفت منصة التداول eToro Group Ltd. (ETTO.PVT) إدراجها المخطط له، إلى جانب MNTN Inc. وشركة التأمين Ategrity Specialty Holdings، وفقًا لبلومبرج. كما تم تعليق بعض صفقات الدمج والاستحواذ، وفقًا لبلومبرغ.

ونتيجةً لذلك، يدرس المسؤولون التنفيذيون في JPMorgan وGoldman وBank of America بالفعل تخفيض إيرادات أعمالهم الاستشارية في مجال الدمج والاستحواذ، وفقًا لبلومبرج.

ستُختبر البنوك الكبرى بطرق أخرى إذا كان مراقبو السوق مُحقّين بشأن تزايد احتمالات الركود الاقتصادي الأمريكي وارتفاع التضخم، إذ سيُشكّل كلاهما تحديات جديدة للمُقرضين وعملائهم.

ويُشكّل انخفاض أسعار الفائدة على الاقتراض طويل الأجل ردًا على سياسات ترامب التجارية مُشكلةً أخرى للبنوك، إذ يُصعّب عليها تحقيق أرباح كبيرة على قروضها.

حتى في غياب الركود، يتوقع المُحللون أن يُخفّض المسؤولون التنفيذيون في البنوك توقعاتهم السنوية لنمو القروض.

مع ذلك، هناك بعض المؤشرات الإيجابية للبنوك، حتى وإن استغرقت وقتًا أطول لتتحقق.

أوضحت إدارة ترامب رغبتها في رفع القيود المفروضة على المُقرضين وإصلاح الإطار التنظيمي الذي وُضع عقب الأزمة المالية عام ٢٠٠٨. ومن شأن ذلك أن يُسهم في تحسين ربحية البنوك.

كما أن تقلبات التداول الحالية قد تُفيد مكاتب التداول لدى عمالقة وول ستريت.

وأشار المحللون الذين يتابعون الصناعة أيضًا إلى أن هذا التراجع الحالي يختلف عن التراجع الذي حدث في مارس 2023، عندما انهار بنكان إقليميان رئيسيان وسحب المودعون في العديد من المؤسسات المتوسطة الحجم الأخرى أموالهم.

وفقًا لكونراد، كان أداء أسهمهم دون مستوى أداء السوق الأوسع لسببين رئيسيين: انخفاض أسعار الفائدة طويلة الأجل، وتزايد احتمالية حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة.

تتوقع KBW ارتفاع أرباح القطاع للسهم الواحد بنسبة 3% عن العام الماضي، وانخفاضها بنسبة 8% عن الربع الرابع.

يتوقع كونراد أن تظهر في نتائج الربع الأول بوادر تزايد حالة عدم اليقين.

وأضاف كونراد: “في المستقبل، ستتمحور جميع أسئلتنا حول النمو، وإلى حد ما، حول جودة الأصول”.