أدى الموقف المتشدد للبنوك المركزية وبيانات التضخم المرتفعة إلى ارتفاع عائدات سندات منطقة اليورو إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات يوم الاثنين ، في حين استمرت الفروق بين النقاط الأساسية والأطراف في الاتساع.

عززت بيانات التضخم الأمريكية الساخنة التي صدرت يوم الجمعة من الرهانات على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، الذي سيعقد اجتماع سياسته هذا الأسبوع ، سيصبح أكثر قوة ويمكن أن يتخلى عن توجيهاته المستقبلية من خلال رفع أسعار الفائدة بحجم ضخم.

أشار البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي إلى أنه قد يرفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر بعد أن كان متوقعًا بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو ، مما أدى إلى بيع السندات.

بلغ عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات ، المعيار القياسي في منطقة اليورو ، أعلى مستوياته منذ أبريل 2014 عند 1.535٪.

ارتفع العائد لأجل سنتين فوق 1٪ للمرة الأولى منذ أغسطس 2011 عند 1.028٪.

قال محللو سيتي: “من المرجح أن تستمر عمليات البيع الأمامية ، وعلى الأقل من الصعب أن تتلاشى ، مع تحول البنك المركزي الأوروبي من خلال تروسه المتشددة بتسرع متزايد”.

تستمر أسواق المال في ترقية توقعاتها لرفع أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي, و إنهم يسعون حاليًا بحوالي 165 نقطة أساس بحلول نهاية العام – مما يشير إلى احتمال رفع سعر الفائدة مرتين على الأقل بمقدار 50 نقطة أساس – من 135 نقطة أساس الأسبوع الماضي قبل اجتماع سياسة البنك المركزي. سعرها بالكامل 75 نقطة أساس بحلول سبتمبر.

وقال محللو يونيكريديت: “خلال الأيام المقبلة ، من المتوقع أن يتحدث أعضاء مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي عن آفاق موقف السياسة النقدية للبنك المركزي”.

تمت تلبية قرار الإشارة إلى رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر بالإجماع ، مما يشير إلى أن معظم البيانات التي سنسمعها هذه الأيام ستميل إلى الجانب المتشدد من طيف السياسة “.

ارتفع عائد السندات الحكومية الإيطالية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ يناير 2014 عند 3.933٪.

بلغ الفارق بين عائدات السندات الإيطالية والألمانية لأجل 10 سنوات ، وهو مقياس للاستقرار المالي في منطقة اليورو ، 241 نقطة أساس ، وهو الأوسع منذ مايو 2020.

قالت مصادر لرويترز الأسبوع الماضي إن الغالبية العظمى من صانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي لا يرون أي حاجة للإعلان عن شراء سندات جديدة لكبح الفروق بين عوائد السندات الأساسية والطرفية مع استمرار انخفاض تكاليف الاقتراض.

ترى Citi اتساعًا إضافيًا إلى 250 نقطة أساس على المدى القصير.

المصدر: بلومبيرج