ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل معتدل يوم الثلاثاء في تعاملات متقلبة، حيث يترقب المستثمرون بيانات التضخم الرئيسية المقرر صدورها يوم الخميس لمزيد من الوضوح بشأن الموعد الذي قد يبدأ فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة.

وانخفضت العائدات الأمريكية، التي تتحرك عكسيا مع الأسعار، في وقت سابق بعد مزاد سندات لأجل سبع سنوات أظهر طلبا مستقرا لهذا الاستحقاق.

وارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل سبع سنوات في أحدث تعاملات بمقدار 1.2 نقطة أساس إلى 4.342%.

يتطلع المستثمرون الآن إلى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر يناير، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وأظهر استطلاع أجرته رويترز أنه من المتوقع أن يرتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي 0.3% على أساس شهري في يناير، بارتفاع طفيف عن الزيادة البالغة 0.2% في ديسمبر.

وعلى أساس سنوي، من المرجح أن يكون مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي قد ارتفع بنسبة 2.4%، مقارنة بتقدم قدره 2.6% في الشهر السابق.

البيانات الأمريكية الأضعف من المتوقع

أثرت البيانات الأمريكية الأضعف من المتوقع يوم الثلاثاء على عوائد السندات في وقت سابق، حيث دعمت وجهة النظر القائلة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة بحلول الصيف أو في وقت لاحق من العام.

وقد حرك التقرير سوق الأسعار قليلا، ولكن التأثير كان قصيرا.

وقال جريج فارانيلو، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة الأمريكية في AmeriVet Securities في نيويورك: “إلى الحد الذي يظل فيه التضخم لزجًا بعض الشيء ويستمر التوظيف في الصمود ودعم المستهلك، فإن فكرة المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة لن تحدث”.

وأضاف “هذا ما يقوله لك بنك الاحتياطي الفيدرالي. يقولون لك إنهم يريدون التحلي بالصبر. يقولون لك إننا لم نخرج من الأزمة بعد مع التضخم”.

عززت محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان يوم الثلاثاء موقف البنك المركزي الأمريكي الصبور بشأن التيسير. فأشارت بأنها كذلك في أي عجلة من امرنا لخفض أسعار الفائدة، لا سيما في ظل المخاطر الصعودية للتضخم.

أظهرت بيانات يوم الثلاثاء أن طلبيات السلع المصنعة الأمريكية طويلة الأمد انخفضت بأكبر قدر فيما يقرب من أربع سنوات في يناير، حيث انخفضت بنسبة 6.1٪ في الشهر الماضي، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الانخفاض الحاد في حجوزات الطائرات التجارية.

وكان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا انخفاض طلبيات السلع المعمرة بنسبة 4.5%.

كما تراجعت ثقة المستهلك الأمريكي في فبراير بعد ثلاثة مكاسب شهرية متتالية.

وانخفض مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن كونفرنس بورد إلى 106.7 هذا الشهر من 110.9 المنقحة بالخفض في يناير.

وكان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا تغيرا طفيفا في المؤشر عند 115.0.

وفي تعاملات ما بعد الظهر، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 2 نقطة أساس ليصل إلى 4.319%. وارتفعت عائدات السندات الأمريكية لأجل 30 عاما بمقدار 2.5 نقطة أساس إلى 4.443%.

على الطرف الأقصر من المنحنى، لم تتغير عوائد السندات الأمريكية لأجل عامين إلا قليلاً عند 4.718%.

جاء تقرير السلع المعمرة يوم الثلاثاء في أعقاب سلسلة من الأرقام هذا الشهر، مثل مبيعات التجزئة، وبناء المساكن وإنتاج الصناعات التحويلية، والتي تصور الاقتصاد الذي فقد زخمه في بداية العام.

حددت سوق العقود الآجلة للأموال الفيدرالية فرصة بنسبة 61٪ لخفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة في يونيو، والذي سيكون الأول منذ جائحة كوفيد-19، وفقًا لتطبيق احتمالية سعر الفائدة في LSEG.

وهذا أقل من احتمال 75٪ تقريبًا الأسبوع الماضي. وكانت أسعار العقود الآجلة تراهن على التخفيف في مارس قبل أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع.

وقد أخذ متداولو العقود الآجلة هذا العام في الاعتبار ما يقرب من ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة أو أقل بمقدار 25 نقطة أساس لكل منها، وذلك تماشيًا مع توجيهات بنك الاحتياطي الفيدرالي. وكان التجار قد أخذوا في الاعتبار ما يصل إلى خمسة تخفيضات قبل بضعة أسابيع.

وفي يوم الثلاثاء أيضًا، جاء مزاد سندات الخزانة لأجل سبع سنوات بأرقام جيدة بعد مبيعات أضعف من المتوقع لسندات السنتين والخمس سنوات يوم الاثنين.

كان عند 4.327%، أي أقل من المعدل المتوقع في الموعد النهائي لتقديم العطاءات، مما يشير إلى طلب قوي من المستثمرين.

وبلغت نسبة العرض إلى التغطية في المزاد، وهي مقياس آخر للطلب، 2.58، أي أقل قليلاً من المتوسط ​​البالغ 2.56.

وتسببت العطاءات غير المباشرة، التي تشمل بنوك مركزية أجنبية، في خفض ما يقرب من 70% من العرض، ارتفاعًا من متوسط ​​68%.

وفي أجزاء أخرى من سوق السندات، انحدار منحنى العائد الأمريكي، أو ضاقت انعكاسه يوم الثلاثاء.

وارتفع الفارق الذي تتم مراقبته عن كثب بين عوائد السندات لأجل 10 سنوات وسنتين إلى ناقص 40.3 نقطة أساس، ارتفاعًا من ناقص 44.5 نقطة أساس في وقت متأخر من يوم الاثنين.

تم قلب منحنى العائد هذا منذ يوليو 2022. وعادة ما ينذر منحنى العائد المقلوب بالركود، بعد أن أشار إلى ثمانية من حالات التباطؤ الاقتصادي التسعة الأخيرة.