لم تتغير عوائد سندات الخزانة الأمريكية تقريبًا يوم الاثنين، مع توقف سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات بعد ثلاث جلسات متتالية من المكاسب قبل قراءة رئيسية للتضخم.

سيساعد مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الصادر يوم الثلاثاء في تشكيل توقعات المستثمرين بشأن الموعد الذي يمكن أن يبدأ فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة.

ارتفعت العائدات في الأيام الأخيرة، حيث أظهر أحدث تقرير لوظائف الرواتب من الحكومة أن سوق العمل لا يزال على قدم المساواة، في حين أشار العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، إلى أنهم يريدون رؤية المزيد من الأدلة على أن التضخم يهدأ قبل خفض أسعار الفائدة.

السندات لأجل 10 سنوات

وصلت السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.195% الأسبوع الماضي، وهو أعلى مستوى لها منذ 24 يناير، في حين لامست السندات لأجل عامين أعلى مستوياتها في شهرين تقريبًا عند 4.499%.

قال جاك أبلين، كبير مسؤولي الاستثمار في كريسيت كابيتال في شيكاغو: “لقد بدأنا العام بأقل من 4% وهو أمر مبالغ فيه بعض الشيء، والآن أود أن أقول إننا عدنا إلى القيمة العادلة إلى حد كبير – نحن نضع القيمة العادلة لآجال العشر سنوات في مكان ما بين 4 و4.5%، لذلك أعتقد أن الأمور استقرت وأعتقد أن مستثمري السندات يحبسون أنفاسهم في انتظار تقرير جيد عن التضخم غدًا”.

أضاف: “الأمر كله يتعلق بتقرير التضخم، ومن الواضح أن هذا مؤشر رئيسي، وكان تقرير الوظائف وتقرير التضخم هو الذي مهد الطريق لارتفاع نهاية العام الذي استمر شهرين والذي بدأ في عام 2024، لذلك، نأمل أن نتمكن من ذلك”. استمر في هذا السرد.”

وارتفع العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 0.4 نقطة أساس إلى 4.191%، من 4.187% في وقت متأخر من يوم الجمعة.

وارتفع العائد على السندات لأجل 30 عاما بمقدار 1.3 نقطة أساس إلى 4.3942% من 4.381%.

استبعدت الأسواق إلى حد كبير إجراء خفض من بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه في مارس، حيث توقعت فرصة بنسبة 15.5٪ فقط لخفض ما لا يقل عن 25 نقطة أساس، بانخفاض عن 76.9٪ قبل شهر، وفقًا لأداة FedWatch من CME.

وكان الجزء الذي تتم مراقبته عن كثب من منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية الذي يقيس الفجوة بين العائدات على سندات الخزانة لأجل سنتين وعشر سنوات، والذي يُنظر إليه على أنه مؤشر للتوقعات الاقتصادية، عند سالب 29.5 نقطة أساس.

وانخفض العائد على السندات لأجل عامين، والذي يتحرك عادة بما يتماشى مع توقعات أسعار الفائدة، بمقدار 0.4 نقطة أساس إلى 4.4843%، من 4.488%.

كان معدل التعادل لأوراق الخزانة الأمريكية المحمية من التضخم (TIPS) لخمس سنوات عند 2.315٪ بعد أن أغلق عند 2.319٪ يوم الجمعة.

كان معدل التعادل لـ TIPS لمدة 10 سنوات هو الأخير عند 2.252٪، مما يشير إلى أن السوق يتوقع أن يبلغ متوسط التضخم حوالي 2.3٪ سنويًا خلال العقد المقبل.