من المحتمل أن يكون معدل التضخم في منطقة اليورو قد سجل رقمًا قياسيًا آخر الشهر الماضي ، أي أقل بقليل من 10٪ ، مما يبقي الضغط على البنك المركزي الأوروبي وهو يدرس كيفية رفع أسعار الفائدة بقوة.
توقع جميع الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع من قبل بلومبرج ارتفاعًا جديدًا على الإطلاق لارتفاع أسعار المستهلك. متوسط التوقعات هو 9.7٪ ، مع توقع أربعة نتائج مكونة من رقمين.
من المقرر صدور بيانات منطقة اليورو التي تضم 19 دولة يوم الجمعة بعد تقارير من أكبر ثلاثة اقتصادات في المنطقة وتقييم لمعنويات الأعمال حول الكتلة.
مع القراءات السابقة التي أعطت دفعة رئيسية لتوسيع التشديد في اجتماعي البنك المركزي الأوروبي الماضيين ، من المرجح أن يكون التقرير الجديد أحد أهم المكونات للقرار التالي ، المقرر إجراؤه في غضون شهر.
هذه الخلفية ، إلى جانب أي آثار سياسية من الانتخابات الإيطالية يوم الأحد ، ستكون بالتأكيد موضوعًا مهيمنًا للرئيس كريستين لاغارد عندما تدلي بشهادتها أمام المشرعين في بروكسل في اليوم التالي.
من المحتمل أن تواجه أسئلة حول المكان الذي ستستقر فيه أسعار الفائدة بعد ارتفاع 1.25 نقطة مئوية حتى الآن ، والطريقة التي سيتراجع بها المسؤولون إذا كان عليهم الاختيار بين مكافحة التضخم وحماية الوظائف.
يأتي ظهورها خلال أحد أكثر الأسابيع ازدحامًا لخطابات البنك المركزي الأوروبي هذا العام.
ومن المقرر أن يدلي جميع زملاء لاجارد الخمسة في المجلس التنفيذي ، بالإضافة إلى 10 من 19 من رؤساء البنوك المركزية الوطنية ، بتعليقات عامة.
ما يقوله بلومبرج إيكونوميكس:
“من المرجح أن يكون التضخم في منطقة اليورو قد وصل إلى مستوى جديد مرتفع بنسبة 9.6٪ في سبتمبر مع استمرار ارتفاع تكاليف الغذاء والطاقة. كما أن إنهاء إجراءات التخميد في الأسعار الألمانية التي تم إدخالها في بداية الصيف سيزيد أيضًا من ضغوط الأسعار “.
في مكان آخر ، فإن قراءة مقياس السعر المفضل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، والتوقعات الاقتصادية الجديدة لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ، والتضخم في البرازيل ليست سوى بعض التقارير التي ستحافظ على تركيز المستثمرين.
الاقتصاد الأمريكي
أصبح تقويم البيانات الاقتصادية الأمريكية أكثر انشغالًا ، حيث يتوج يوم الجمعة بتقرير الدخل الشخصي والإنفاق لشهر أغسطس والذي سيتضمن قراءة عن مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.
يتوقع الاقتصاديون تقدمًا سنويًا أصغر في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ، مما يعكس انخفاض تكاليف الوقود مؤخرًا.
ومع ذلك ، فإن مقياس أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الذي يستبعد الغذاء والطاقة يُرى في التسارع.
سيكون هذا مشابهًا لما أظهره تقرير مؤشر أسعار المستهلك الصادر مؤخرًا ، وهي النتيجة التي لعبت دورًا في قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء بتعزيز سعر الإقراض القياسي 75 نقطة أساس للاجتماع الثالث على التوالي.
سيساعد جزء الإنفاق من التقرير في تحديد وتيرة النمو الاقتصادي خلال الربع الثالث ، بينما ستقدم بيانات الدخل نظرة ثاقبة على الصحة المالية للمستهلكين.
سيشمل الأسبوع أيضًا عددًا كبيرًا من المتحدثين من قبل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ، حديثًا عن رفع أسعار الفائدة ووسط توقعات بتكاليف اقتراض أعلى في الأشهر المقبلة لمواجهة التضخم المستمر.
سيناقش رؤساء مجلس الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي لوريتا ميستر وتشارلز إيفانز ورفائيل بوستيك التوقعات الاقتصادية في أحداث منفصلة ، بينما ستقدم نائبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي لايل برينارد ملاحظات افتتاحية في مؤتمر بنك الاحتياطي الفيدرالي بنيويورك.
سيتم تحليل تعليقاتهم بحثًا عن أدلة حول ما إذا كان صانعو السياسة الفيدرالية يميلون إلى زيادة رابعة على التوالي بمقدار 75 نقطة أساس في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في نوفمبر.
تشمل البيانات الأخرى هذا الأسبوع القادم طلبيات السلع المعمرة ، واستطلاعات منفصلة لثقة المستهلك ومبيعات المنازل الجديدة ، ومراجعات سنوية للناتج المحلي الإجمالي والدخل يعود إلى عام 2017.
آسيا
في اليابان ، سيكون هناك تركيز مستمر على موقف الحكومة من التدخل في العملة ، بعد قرار البنك المركزي بالتمسك بأسعار منخفضة للغاية الأسبوع الماضي.
سيلقي الحاكم هاروهيكو كورودا خطابًا ويتحدث إلى الصحفيين يوم الاثنين لإعطاء مزيد من الأفكار حول تفكيره.
سيجتمع البنكان المركزيان في الهند وتايلاند لتحديد السياسة هذا الأسبوع ، ومن المتوقع أن يرفع كلاهما معدلات الفائدة مع تراجع عملتيهما.
في كوريا الجنوبية ، تم إعداد استبيانات الأعمال وبيانات الإنتاج الصناعي لتعكس حالة الطلب الخارجي.
في الأسفل ، يجب أن تشير بيانات مبيعات التجزئة الأسترالية إلى ما إذا كان قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بالانتقال إلى رفع أسعار الفائدة الأصغر كان صحيحًا ، بينما في نيوزيلندا ، تم تعيين بيانات ثقة المستهلك والأعمال لإعطاء نظرة أولية عما إذا كان الربع الثاني أكبر من المتوقع في البلاد قد يكون الارتداد مستمرًا.
في الصين ، سيتم مراقبة مؤشرات مديري المشتريات يوم الجمعة عن كثب لتقييم ما إذا كان الانتعاش قد تحسن في سبتمبر أو توقف.
أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا
من المرجح أن تظل المملكة المتحدة ثابتة في أنظار المستثمرين بعد أسبوع عندما انهار الجنيه في أعقاب أكبر جولة من التخفيضات الضريبية في نصف قرن.
ومن المقرر أن يتحدث عدد من المسؤولين في بنك إنجلترا ، بما في ذلك كبير الاقتصاديين هوو بيل ونائبين للمحافظ.
بالنظر إلى الخلفية العالمية المشحونة ، قد تلفت التوقعات المؤقتة لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية يوم الاثنين الانتباه أيضًا لتعليقها المستمر على حالة السياسة النقدية والتدهور المحتمل في توقعات النمو.
في أوروبا الشرقية في نفس اليوم ، ستكشف الحكومة التشيكية عن مشروع ميزانية 2023 مع الإنفاق المخطط على دعم الطاقة والضرائب غير المتوقعة على صناعات مختارة.
في وقت لاحق من الأسبوع ، من المرجح أن يبقي صانعو السياسة على أسعار الفائدة دون تغيير ، معتبرين أن ضغوط التضخم تتراجع.
يستعد البنك المركزي المجري لرفع أسعار الفائدة أكثر يوم الثلاثاء ، حتى مع استمرار ضعف أداء الفورنت في تضييق مجال صانعي السياسة لإنهاء دورة التضييق.
بالنظر جنوباً ، من المرجح أن يقنع انخفاض التضخم واضعي أسعار الفائدة يوم الاثنين في أنغولا ، التي تتنافس مع نيجيريا كأكبر منتج للنفط في إفريقيا ، بخفض تكاليف الاقتراض ، مما يجعلها بعيدة في وقت تشديد السياسة النقدية العالمية.
قد يشهد يوم الثلاثاء قيام البنك المركزي النيجيري بزيادة رفع أسعار الفائدة بعد أن سجل التضخم أعلى مستوى له في 17 عامًا في أغسطس.
ومن المتوقع أن يبقي البنك المركزي المغربي أسعار الفائدة ثابتة يوم الثلاثاء
يوم الخميس ، من المحتمل أن تمدد لجنة السياسة النقدية في كينيا وقفة للاجتماع الثاني على التوالي تحسبا لتراجع ضغوط الأسعار.
في غضون ذلك ، من المقرر أن يوقف البنك المركزي في موزمبيق تكاليف الاقتراض يوم الجمعة بعد رفع أسعار الفائدة بقوة في وقت سابق من هذا العام.
أمريكا اللاتينية
من المتوقع أن تؤكد قراءات أسعار المستهلك في منتصف الشهر في البرازيل أن التضخم في أكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية ينخفض بشكل جيد وحقيقي – ربما يصل إلى 4 نقاط مئوية منذ مايو.
ينشر البنك المركزي البرازيلي محضر اجتماع الأسبوع الماضي حيث قطع دورة تشديد قياسية استمرت 18 شهرًا و 1175 نقطة أساس.
حذر صانعو السياسة من أن 13.75٪ قد لا يكون سعر الفائدة النهائي ، مع ذلك ، اعتمادًا على سلوك توقعات التضخم.
في المكسيك ، يواجه البنك المركزي صورة مختلفة تمامًا حيث أصبحت توقعات التضخم غير مقيدة والقراءات الأساسية تزيد عن 500 نقطة أساس فوق هدف Banxico البالغ 3٪.
ابحث عن صانعي السياسة لتمديد دورة تشديد قياسية وتقديم زيادة بمقدار 75 نقطة أساس إلى 9.25٪ مع المزيد في المستقبل.
المكسيك والأرجنتين تنشران بيانات وكيل الناتج المحلي الإجمالي في الأسبوع المقبل. من بين الاقتصادات الخمسة الكبرى في المنطقة ، استعادت البرازيل فقط زخمها حيث أدى الإنفاق التحفيزي المرتبط بالانتخابات والتخفيضات الضريبية إلى زيادة الطلب.
يجب أن تؤكد بيانات البطالة من البرازيل وتشيلي وكولومبيا على الانتعاش غير المتكافئ لأسواق العمل في المنطقة.
معدل البطالة في البرازيل أقل من مستواه الذي كان عليه قبل انتشار الوباء.
يتوقع غالبية المحللين يوم الجمعة أن يقوم البنك المركزي الكولومبي بالرفع الثالث على التوالي بمقدار 150 نقطة أساس حيث تجاوز التضخم رقمًا مزدوجًا في أكثر الاقتصادات سخونة في أمريكا اللاتينية.
المصدر: بلومبيرج
