ستبدأ البنوك موسم الأرباح هذا الأسبوع ، حيث من المقرر أن تصدر نتائج الربع الأول من مجموعة من الشركات ذات الوزن الثقيل في الصناعة بقيادة جي بي مورجان تشيس يوم الأربعاء.
من المتوقع أن تمهد الأرقام الفصلية الأخيرة عامًا باهتًا لأرباح البنوك على الرغم من الارتفاع المتوقع من ارتفاع أسعار الفائدة.
ووفقًا للتوقعات التي جمعتها ستاندر آند بورز ، ستنخفض أرباح البنوك الأمريكية بأكثر من 8٪ في عام 2022 مقارنة بالعام الماضي ، وتحديداً مع تلاشي التعزيز المالي الناتج عن إطلاق الاحتياطيات التي خففت الأرباح في عام 2021.
قال ناثان ستوفال ، المحلل المصرفي الرائد في S&P Global Market Intelligence : “كانت أرباح العام الماضي مدفوعة بشدة بإصدارات الاحتياطي – رأينا أرباحًا تقترب من الضعف على أساس سنوي”.
استفادت الميزانيات العمومية للبنوك في العام الماضي من إصدار مخصصات خسائر الائتمان في حقبة COVID ، واحتياطيات المؤسسات المالية التي تراكمت في بداية الوباء لامتصاص الصدمة المحتملة لعجز المقترضين عن سداد ديونهم.
مع تعافي الاقتصاد وتبين أن الخسائر أقل حدة مما كان متوقعًا ، بدأت البنوك الكبرى في الإفراج عن تلك الاحتياطيات ، مما أعطى أرباحها دفعة قوية.
في الربع الثالث من عام 2021 ، على سبيل المثال ، شهد بنك جي بي مورجان ، أكبر بنك أمريكي ، قفزة في الإيرادات الفصلية بأكثر من 2 مليار دولار ، حيث استمر في تحرير الاحتياطيات التي تم تخصيصها مسبقًا لاحتمال التخلف عن سداد القروض أثناء الوباء.
فجر البنك الضخم توقعات المحللين للإبلاغ عن أرباح قدرها 11.69 مليار دولار ، والتي بدون 2.1 مليار دولار في إصدارات الاحتياطي لكانت 9.59 مليار دولار – إلى حد كبير دون تغيير عن العام السابق.
قال ستوفال: “لن نحصل على نفس الكمية هذا العام ، ومعدلات أعلى تساعد بالتأكيد ، لكنها ليست كافية لمطابقة هذا الأداء”. “طوال عام 2021 ، رأيت الاحتياطيات تنخفض بشكل مطرد ، ومع انخفاضها ، وصلت تلك الانخفاضات إلى المحصلة النهائية.”
تم تعيين خلفية ارتفاع أسعار الفائدة لزيادة صافي دخل البنوك من الفوائد (أرباح البنك من أنشطة الإقراض والفائدة التي يدفعها للمودعين) وصافي هوامش الفائدة (محسوبة بقسمة صافي دخل الفائدة على متوسط الدخل المكتسب من إنتاج الفوائد ومع ذلك ، قد لا يكون التعزيز كافيًا لمواكبة الرياح الخلفية التي تم إصدارها من الاحتياطي لأرباح البنوك العام الماضي ، عندما انخفضت الاحتياطيات بمقدار 58.1 مليار دولار عن مستويات عام 2020 ، وفقًا لشركة S&P Global.
بالإضافة إلى ذلك ، من المتوقع أن تستمر “جبال” السيولة الفائضة المتراكمة من خلال زيادة الودائع الاستهلاكية أثناء الوباء ، خاصة وأن نشاط القروض فاتراً ، في الضغط على عائدات البنوك – خاصة بالنسبة للبنوك التجارية ، حيث توجد السيولة الإضافية في حسابات منخفضة الفائدة, ويضع عبئًا على هوامش الفائدة الصافية.
على الرغم من أن S&P Global Market Intelligence تتوقع انتعاشًا في نمو القروض ، مما سيسمح للبنوك باستخدام بعض من 4 تريليونات دولار في السيولة الزائدة وتحسين هوامش الربح ، حتى لو انخفضت السيولة في 2022 و 2023 و 2024 كما تتوقع الشركة ، فإن السيولة الزائدة سوف تظل أعلى من 3 تريليون دولار.
حتى لو كان لديك نمو غير مسبوق في القروض خلال السنوات القليلة المقبلة ، فلن تعود إلى مستوى ما قبل الوباء ، من حيث نسبة القرض إلى الودائع ، “قال ستوفال لـ Yahoo Finance.
مع زيادة أسعار الفائدة وتقليص الاحتياطي الفيدرالي لميزانيته العمومية التي تبلغ حوالي 9 تريليون دولار ، تتوقع S&P Global Market Intelligence أن تتوسع هوامش البنوك بمقدار 21 نقطة أساس في عام 2022 إلى 2.69٪ ، ولكن من المرجح أن يعود الرقم إلى مستويات ما قبل الوباء بشكل زائد. 3.30٪ حتى 2026.
في حين أنه من المتوقع أن يؤدي التضييق النقدي لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تحسين هوامش الفائدة الصافية للبنك ، ومن المتوقع أن يتحسن نمو القروض ، فإن تعزيزات الهامش لن تكون كافية لتعويض ضغط السيولة الزائدة أو تلاشي فائدة إصدارات الاحتياطي على الإيرادات – وأرباح البنوك غير كافية, و من المتوقع أن ينخفض في عام 2022 نتيجة لذلك.
المصدر: بلومبيرج
