أظهرت وثيقة ميزانيتها يوم الخميس أن كندا تخفض حجم الديون التي تصدرها ، بما في ذلك خفض السندات طويلة الأجل ، حيث يعزز تعافي الاقتصاد من أزمة COVID-19 التوقعات المالية.
من المتوقع أن ينخفض إصدار السندات إلى 212 مليار دولار كندي (168 مليار دولار) في السنة المالية 2022-23 من 255 مليار دولار كندي في 2021-22 ، مدعومًا بالانخفاض الحاد المتوقع في عجز الميزانية. بدأت السنة المالية في 1 أبريل.
من المتوقع أن ترتفع ديون السوق غير المسددة إلى ما يقرب من 1.3 تريليون دولار كندي من 765 مليار دولار كندي قبل الوباء.
تأتي خطة الحد من إصدار الديون في الوقت الذي يستعد فيه بنك كندا لإنهاء إعادة استثمار السندات الحكومية المستحقة التي تم شراؤها خلال الأزمة.
سيؤدي ذلك إلى زيادة حجم الديون التي سيحتاج المستثمرون إلى استيعابها ، مما قد يرفع تكلفة الاقتراض للحكومة.
يقول المحللون إن البنك المركزي قد يصدر إعلانًا بشأن تقليص ميزانيته العمومية ، وهي عملية تُعرف باسم التشديد الكمي ، أو كيو تي ، في إعلان السياسة الأسبوع المقبل.
شهد برنامج شراء الأصول الخاص بالبنك المركزي أثناء الوباء ارتفاع حيازاته من السندات الحكومية إلى حوالي 420 مليار دولار كندي ، أي حوالي 40 ٪ من الأسهم القائمة ، ارتفاعًا من حوالي 80 مليار دولار كندي قبل الأزمة.
مع انخفاض العجز ، من المتوقع أن ينخفض الدين الكندي كحصة من الناتج المحلي الإجمالي تدريجياً إلى 41.5٪ في 2026-27 من 46.5٪ في السنة المالية المنتهية للتو.
هذا من شأنه أن يتركها أعلى بكثير من مستويات ما قبل الأزمة ولكن يمكن أن توفر بعض الراحة لوكالات التصنيف الائتماني.
جردت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني كندا من أحد تصنيفاتها الائتمانية المرغوبة من الدرجة الأولى في يونيو 2020 ، لكن S&P Global Ratings و Moody’s Investors Service ما زالتا تمنحان الدين الكندي أعلى تصنيف.
ارتفع العائد الكندي لأجل 10 سنوات بما يقرب من 1.2 نقطة مئوية منذ بداية العام ليلامس أعلى مستوى في 3 سنوات الأسبوع الماضي عند 2.61٪ ، حيث يراهن المستثمرون على الزيادات القوية في أسعار الفائدة من البنك المركزي لمعالجة التضخم.
ومع ذلك ، من المتوقع أن تظل رسوم الدين العام عند مستويات منخفضة تاريخيًا ، ومن المتوقع أن تبلغ 1٪ من الناتج المحلي الإجمالي في 2022-2023.
من المتوقع أن تنخفض حصة إصدار السندات ذات أجل استحقاق 10 سنوات على الأقل إلى 35٪ في السنة المالية الحالية بعد أن قفزت إلى 45٪ في 2020-21 للمساعدة في تمويل الإنفاق المرتبط بـ COVID-19 ، في حين أن 5 دولارات كندية أخرى تم التخطيط لإصدار مليار من السندات الخضراء بعد إصدار كندا الأول للديون الصديقة للمناخ الشهر الماضي.
بما في ذلك أذون الخزانة والديون بالعملات الأجنبية ، من المتوقع أن يبلغ إجمالي الاقتراض 435 مليار دولار كندي ، حوالي 80٪ منها عبارة عن إعادة تمويل الديون المستحقة السداد.
الاقتراض أقل مما قد يكون لأن الحكومة تخطط لخفض رصيدها النقدي بعد رفعه إلى مستويات أعلى من المعتاد خلال الوباء.
المصدر: بلومبيرج
