سيراقب مستثمرو السندات اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء بحثًا عن أي إشارات على أن صانعي السياسة سيبدأون دورة التضييق الشهر المقبل بدلاً من الانتظار حتى يونيو.

تذبذبت احتمالات الارتفاع في شهر مايو بشكل كبير في الأسابيع الأخيرة ، حيث تشير العقود الآجلة الآن إلى أن النتيجة هي إرم عملة ، بانخفاض عن احتمال أكثر من 70 ٪ قبل أسبوع واحد فقط.

لقد كانت منخفضة تصل إلى 27٪ هذا العام وتصل إلى 140٪ – وهذا الأخير يدل على فرصة أكثر من مجرد زيادة واحدة.

يكمن الخطر بالنسبة لحاملي السندات الأسترالية في تراجع محافظ البنك المركزي فيليب لوي عن موقفه “الصبور” مؤخرًا ويشير إلى أن هناك حاجة لتقديم تشديد للأمام بسبب عوامل مثل تحسين البيانات المحلية ، والميل المتشدد لأقرانه العالميين والتأثير التضخمي للحرب في أوكرانيا.

لم يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة منذ (نوفمبر) 2010 وأي تغيير في الرؤية قد يؤدي إلى عمليات بيع.

قال Su-Lin Ong ، رئيس استراتيجية الاقتصاد والدخل الثابت الأسترالي في Royal Bank of Canada ، سنراقب أي تحول في لغة “المريض” أو لغة جديدة تشير إلى أن الإعدادات النقدية الطارئة بنسبة 0.1٪ لم تعد مناسبة “. في سيدني.

أضاف: “من المرجح أن يكون هناك اعتراف بأي من التطورات الرئيسية التي تدعو إلى رفع معدلات الفائدة ، وهذا يعني أن السوق سيحتفظ بالتسعير في بعض مخاطر الإقلاع في وقت مبكر في مايو”.

قال أونج إن هناك ثلاثة تطورات رئيسية خلال الشهر الماضي تدعو إلى تغيير خطاب بنك الاحتياطي الأسترالي: الطريقة التي تبدو بها البنوك المركزية العالمية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي على وشك التشديد بقوة أكبر ، وبيانات سوق العمل الأسترالية القوية ومبيعات التجزئة ، والتحضير المسبق للمضخات. – ميزانية الانتخابات التي صدرت في نهاية آذار.

خسائر السندات

تراجعت السندات الأسترالية بنسبة 5.9٪ هذا العام ، لتواصل انخفاضها في الأسابيع الأخيرة حتى مع تقليص المتداولين للرهانات على تحرك بنك الاحتياطي الأسترالي في مايو.

الأسواق على يقين من أن البنك المركزي سيبقي مؤشره عند مستوى قياسي منخفض 0.1٪ يوم الثلاثاء.

كما أنهم يقومون بالتسعير الكامل لارتفاع واحد على الأقل بحلول شهر يونيو ليصل إلى 0.25٪ – تليها ستة زيادات متتالية في النصف الثاني لرفع المؤشر القياسي إلى 1.75٪ بحلول نهاية العام.

عانت السندات عالميا من أسوأ ربع لها على الإطلاق في الأشهر الثلاثة حتى مارس بسبب ارتفاع التضخم وتوقع أن ترفع البنوك المركزية أسعار الفائدة بقوة للسيطرة عليها.

كما تراجعت ديون أستراليا عن المألوف حيث يُنظر إلى الاقتصاد يستفيد من ارتفاع أسعار المواد الخام التي تصدرها مثل خام الحديد والقمح والفحم.

أدت هذه العوامل إلى زيادة طلب المستثمرين من العائدات الإضافية للاحتفاظ بسندات أسترالية لأجل 10 سنوات على سندات الخزانة ذات الاستحقاق المماثل ، مع اتساع الأقساط بمقدار 33 نقطة أساس في الربع الأول لتصل إلى 49 نقطة أساس يوم الخميس ، وهو أكبر عدد منذ عام 2017.

وقد ساعدوا أيضًا جعل الدولار الأسترالي العملة الأفضل أداءً لمجموعة العشرة هذا العام ، مع مكاسب تزيد عن 3٪.

قفزت عائدات أستراليا لمدة ثلاث سنوات بأكثر من 140 نقطة أساس في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2022.

وهذا هو الثاني فقط بعد زيادة 147 نقطة أساس في الربع الأول من عام 1994 ، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبيرج بالعودة إلى عام 1990.

المصدر: بلومبيرج