يوفر استبعاد روسيا من المؤشرات القياسية دفعة أخرى لواحدة من أكثر الأسواق الناشئة سخونة في العالم, حيث يمكن للأسهم البرازيلية أن تتلقى 1.3 مليار دولار من التدفقات الداخلة , ويقوم المستثمرون بنقل الأموال بعد أن قامت “MSCI” باستبعاد الأسهم الروسية من مؤشرات الدول النامية التي يتم تتبعها على نطاق واسع ، وفقًا لتقديرات شركة Itau BBA.
ويأتي ذلك علاوة على 14 مليار دولار أضافها المستثمرون الأجانب إلى أسهم الدولة الواقعة في أمريكا اللاتينية منذ منتصف (ديسمبر).
تعتبر الأصول البرازيلية من بين المفضلين لدى المستثمرين هذا العام بسبب العائدات المرتفعة في البلاد وتقييمات الأسهم الرخيصة والارتفاع في أسعار السلع الأساسية.
يعتبر مؤشر Ibovespa ثاني أفضل أداء في العالم هذا العام ، بارتفاع 22٪ من حيث القيمة الدولارية ، وتعززت العملة بنسبة 11٪ ، أكثر من أي مؤشر آخر.
قال مالكولم دورسون ، مدير المحفظة في ميراي أسيت جلوبال إنفستمنتس في نيويورك: “سيتم إعادة توزيع رأس المال السلبي عبر بلدان ناشئة أخرى ، وستكون البرازيل هي المستفيدة”.
وقال “العديد من المديرين ينظرون أيضًا إلى الأصول الروسية على أنها وسيلة لاكتساب الانكشاف على السلع ، لذا يجب أن يؤدي ذلك أيضًا إلى جذب المزيد من الاهتمام إلى البلدان المنتجة للسلع الأساسية”.
تقل حصة البرازيل في مؤشر MSCI عن 5٪ ، بانخفاض من 16.8٪ في نهاية عام 2009 وسط نمو ضعيف وتوسع في الأسواق الآسيوية.
ستتلقى أمريكا اللاتينية ككل حوالي 2.1 مليار دولار ، حسب توقعات إتاو BBA ، لأن التقييمات رخيصة في جميع أنحاء المنطقة.
حتى بعد ارتفاع هذا العام ، تم تداول مؤشر Ibovespa البرازيلي بمعدل 7.7 ضعف الأرباح الآجلة ، أي أقل من متوسطه لعشر سنوات البالغ 11.7 مرة.
وأظهرت بيانات بلومبرج أن سوق الأسهم في البلاد تلقى تدفقات أجنبية لمدة 49 جلسة متتالية ، حيث ضخ المستثمرون في الخارج 70.8 مليار ريال (14 مليار دولار) في الأسهم منذ 17 ديسمبر.
قال متعاملون محليون إن إزالة روسيا من المعايير القياسية يعزز بالفعل الأصول البرازيلية يوم الخميس ، ويعزز الريال بأكثر من 1٪.
أعلنت MSCI يوم الأربعاء أنها ستعيد تصنيف مؤشرات روسيا من الأسواق الناشئة إلى حالة السوق المستقلة ، مع تنفيذ التغيير عند إغلاق الأسواق في 9 مارس.
قد تستفيد الأسواق الناشئة الأخرى من التدفقات الجديدة. قال Mizuho Bank Ltd. إن الهند والصين يمكن أن تكونا مستفيدين ، وقالت Samsung Asset Management إن تدفقات رأس المال قد تتمحور إلى إندونيسيا وماليزيا ، اللتين مثل روسيا اقتصادات قائمة على السلع الأساسية.
قال كارلوس مينيزيس ، مدير محفظة في Gauss Capital في ساو باولو: “هناك سوق أقل ناشئة للاستثمار فيه”. وهذا يزيد من التدفقات الوافدة إلى البرازيل ، لا سيما وسط ارتفاع السلع هذا.
المصدر: بلومبيرج
