باعت تركيا سندات إسلامية بقيمة ثلاثة مليارات دولار يوم الأربعاء ، في أول بيع ديون مقومة بالدولار الأمريكي منذ سبتمبر ، قبل أن يؤدي خفض غير تقليدي لأسعار الفائدة على الرغم من ارتفاع التضخم إلى تدهور الليرة.

دخل الاقتصاد التركي في حالة اضطراب أواخر العام الماضي حيث خفض البنك المركزي سعر سياسته بمقدار 500 نقطة أساس إلى 14٪ منذ سبتمبر ، مما تسبب في إنهاء الليرة العام بانخفاض 44٪ مقابل الدولار ، وهو أسوأ أداء لها خلال فترة حكم الرئيس رجب طيب أردوغان ما يقرب من عقدين.

في السلطة. أدى انخفاض قيمة العملة إلى ارتفاع التضخم إلى ما يقرب من 49٪ في يناير ، وهو أعلى مستوى له منذ 20 عامًا.

استقرت الليرة إلى حد كبير هذا العام بعد أن أعلن أردوغان عن خطة جديدة لحماية الودائع بالليرة وتدخلات حكومية مكلفة في سوق العملات وصفقة تبادل عملات محلية مع الإمارات العربية المتحدة.

وأظهرت وثيقة من أحد البنوك بشأن الصفقة ، أن تركيا باعت السندات الإسلامية عند 7.25٪ ، أقل من التوجيهات الأولية التي تراوحت بين 7.5٪ و 7.625٪ بعد أن تجاوزت الطلبات 10.75 مليار دولار.

قال دوج بيتكون ، رئيس استراتيجيات الائتمان في بنك رسملة للاستثمار: “ما زلنا نحافظ على وزن تركيا المنخفض بسبب ارتفاع حالة عدم اليقين”.

“ومع ذلك ، فإن تسعير الإصدار الجديد لمدة 5 سنوات رخيص بالنسبة لمنحنى الصكوك ويتماشى بشكل عام مع المنحنى التقليدي. دفتر الطلبات قوي ونتوقع أن يتم تداول الإصدار بشكل جيد عند الاستراحة.”

وقالت ثلاثة مصادر إن المستثمرين في الإمارات تكدسوا في السندات الإسلامية.

وتركزت العلاقات بين البلدين على الشراكة الاقتصادية بعد الهجوم الساحر الذي شنته تركيا العام الماضي ، حيث زار أردوغان الإمارات هذا الأسبوع بعد أن قام الحاكم الفعلي للإمارات برحلة إلى تركيا في نوفمبر

قال أحد المصادر ، وهو مدير صندوق في دبي ، إن الطلب المتزايد من الإمارات بسبب العلاقات الأكثر دفئًا قد يفسر جزئيًا دفتر الطلبات الكبيرة على الرغم من سوق العزوف عن المخاطرة.

لقد فاق الطلب على الصكوك العرض لفترة طويلة ، وكانت مبيعات السندات ذات العوائد المرتفعة نادرة حيث يشعر المستثمرون بالقلق من دورة تشديد وشيكة ، حيث يتوقع العديد من المحللين ما يصل إلى سبع زيادات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هذا العام.

وقال محلل للدخل الثابت في دبي “المستثمرون قلقون بشأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يتسم بالتشدد الشديد ويكرهون فترات أطول – تستغل تركيا هذا الطلب على السندات الأقصر”.

خفضت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني الأسبوع الماضي تصنيف الديون السيادية لتركيا إلى “B +” من “BB-” قائلة إن سياسات الحكومة زادت من مخاطر التضخم المرتفع وضعف السيولة بالعملات الأجنبية.

بلغ احتياطي العملات الأجنبية 16.33 مليار دولار في 4 فبراير ، مرتفعاً 5.8 مليار دولار في أسبوع ، ويرجع ذلك جزئياً إلى صفقة المبادلة البالغة 4.7 مليار دولار مع الإمارات العربية المتحدة. وصل صافي احتياطيات العملات الأجنبية إلى أدنى مستوى خلال عقدين من الزمن عند 7.55 مليار دولار في الشهر الماضي.

وقام كل من سيتي وبنك دبي الإسلامي وبنك إتش إس بي سي وبيتك كابيتال بترتيب بيع الصكوك.

وبحسب بيانات رفينيتيف ، فإن تركيا لديها ما يقرب من 18.5 مليار دولار من السندات المستحقة هذا العام ، منها 7.6 مليار دولار بالدولار والباقي بالليرة.

المصدر: بلومبيرج