تتحمل شركة “إيفرجراند” للتطوير العقاري الصيني ديون مفرطة (300 مليار دولار), ولقد ازدادت ثناياها خلال فترة ازدهار العقارات في الصين في العقد الماضي.
فقدت الشركة ثقة حملة السندات ، الذين لا يعتقدون أنها قادرة على الوفاء بسداد ديونها.
ولديها صلات بمديري الأصول الرئيسيين على مستوى العالم والتي يمكن أن تتضرر ماليًا إذا كان هناك تعثر.
يبدو الأمر مشابهًا إلى حد ما للوضع الذي أطاح ببنك ليمان براذرز الاستثماري خلال فترة الركود العظيم وأدى إلى انخفاض حاد في أسواق الأصول العالمية لأشهر ، أليس كذلك؟ هذه المقارنة مع Lehman Brothers هي كل الغضب في مكاتب التداول في وول ستريت حيث أدت المخاوف بشأن مصير Evergrande إلى حدوث موجات من الصدمة في أسواق الأسهم العالمية هذا الأسبوع.
هل هي المقارنة الصحيحة؟
قال ستيف سوسنيك ، كبير المحللين الاستراتيجيين في إنتراكتيف بروكرز ، على موقع ياهو فاينانس لايف: “لا ، حتى الآن لن أقول إن هذا هو النوع الذي يمكن أن ينتقل عدوى عالمية بنفس الطريقة [مثل ليمان براذرز]”.
تذكر أن البنوك وشركات السمسرة [مثل بنك ليمان] مترابطة بطرق لا يمكننا رؤيتها مع الرافعة المالية العالية. هذا مطور عقاري عالي المديونية “.
وعلى العموم ، فإن الاستراتيجيين الذين تحدث معهم هذا الصحفي خلال الـ 24 ساعة الماضية رددوا تعليقات سوسنيك.
في حين أنهم يقرون بأن أي سداد للفائدة فائت يوم الخميس من قبل Evergrande بقيمة 83 مليون دولار سيكون أخبارًا غير مرحب بها للأسواق ، إلا أنهم يتفقون عالميًا على أن هذه ليست لحظة سيولة لدى Lehman Brothers.
تذكر أنه في خضم الأزمة المالية الكبرى ، أدى الانهيار في Lehman إلى موجات لا نهاية لها من البيع عبر جميع فئات الأصول تقريبًا لعدة أيام.
وكل هذا حدث في جميع أنحاء العالم. كان من الوحشي والمخيف أن أحتمل (كما فعلت أنا).
يجادل الخبراء الاستراتيجيون بأن وضع Evergrande ليس له نفس الشعور ، وقد شوهد ذلك في أسواق السندات يوم الإثنين مع عدم حصول سندات الخزانة على هذا الهروب الحقيقي إلى محاولة الأمان.
علاوة على ذلك ، رأينا عمليات شراء قوية في المجالات الدورية للسوق – على سبيل المثال ، أنهى سهم ماريوت الجلسة على ارتفاع كما فعل البعض الآخر في مجال السفر.
كنت أقوم بعمل أسواق في خيارات أسهم البنوك والسمسرة [أثناء الأزمة المالية]. لم أتمكن من إبقاء التقلبات عالية بما يكفي لمنعنا من التقصير والوقوع في ورطة حقيقية.
لم يكن هذا هو نوع الجلسة التي رأيناها يوم الاثنين. كان هذا أكثر من نوع حديقة متنوعة من عمليات البيع.
وأعتقد أيضًا أنه كان هناك نوع من التجمد في أسواق الائتمان على هذا الجانب من الأشياء خلال الأزمة المالية وهو أمر لا يحدث الآن “، أوضح سوسنيك المخضرم في السوق.
لذلك بشكل عام ، يجب على المستثمرين بالتأكيد احترام وضع Evergrande الحالي ولكن يجب أن تضع في اعتبارك أن هناك أشياء أخرى أكثر إلحاحًا للسوق لينتصر عليها في المدى القريب.
وهي تشمل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي يحتمل أن يكون متشددًا هذا الأسبوع (كل الأنظار تتجه إلى توقعات أسعار الفائدة من المؤامرات النقطية) والمحادثات المثيرة للجدل لرفع سقف الديون.
المصدر: رويترز
