بلغت تكلفة مسودة خطة المشرعين الجمهوريين لتخفيضات ضريبية شاملة 3.8 تريليون دولار على مدى السنوات العشر المقبلة، وفقًا لتقدير رسمي.

ومن المرجح أن يكون الواقع أعلى من ذلك بكثير، بفضل استخدام أدوات الميزانية والسياسة المصممة لتقليل مظهر الضرر المالي، وفقًا لمحللين مستقلين، بمن فيهم موظفون سابقون في الحزب الجمهوري.

عادةً ما يحسب خبراء الميزانية تكلفة التشريع، أو “النتيجة”، على مدى عشر سنوات. لكن من المفترض أن تنتهي صلاحية تعهدات الرئيس دونالد ترامب، التي لاقت رواجًا كبيرًا، بإلغاء الضرائب على الإكراميات وساعات العمل الإضافية بعد أربع سنوات فقط في أحدث مشروع قانون.

وهذا يُقلل من أهمية خسارة الإيرادات المحتملة في حال تمديد الإجراءات، وهو ما يفعله الكونغرس عادةً.

كما قد يُثير هذا مخاوف المستثمرين والاقتصاديين بشأن حجم احتياجات الاقتراض المستقبلية لحكومة يُتوقع أن يتجاوز عبء ديونها 118% من حجم الاقتصاد بحلول عام 2035، مما قد يُقوّض الثقة في الأوراق المالية الأمريكية.

يسارع الجمهوريون إلى الدفاع عن حجم التخفيضات الضريبية، قائلين إنها ستُنمّي الاقتصاد، وستُضيف، بفضل سياسات ترامب الجمركية، تريليونات الدولارات من الإيرادات الإضافية إلى الخزينة الفيدرالية، إلى جانب الوفورات التي حققتها وزارة كفاءة الحكومة بقيادة إيلون ماسك.

ويسعى رئيس مجلس النواب مايك جونسون إلى الحصول على موافقة مجلس النواب في وقت لاحق من هذا الشهر على مشروع قانون يُثبّت، إلى جانب توفير مزايا ترامب الجديدة، معدلات ضريبة الدخل المنخفضة المحددة في حزمة ترامب لعام 2017 بشكل دائم.

وكان من المقرر أن تنتهي هذه المعدلات بنهاية هذا العام، وهو ما حدّ من التكلفة الرسمية لتلك الحزمة في ولاية ترامب الأولى.

يُظهر تحليل أجرته لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة، وهي هيئة رقابية مالية مركزية، أن تمديد المزايا الجديدة لعقد كامل من الزمن سيرفع إجمالي الزيادة في العجز إلى 5.2 تريليون دولار.

يُقارن هذا مع تقدير رسمي للجنة المشتركة للضرائب في الكونغرس قدره 3.8 تريليون دولار.

بعد احتساب تخفيضات الإنفاق في برنامج ميديكيد وبنود أخرى، قدّرت لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة زيادة العجز بـ 3.3 تريليون دولار.

في حين سبق أن استخدم كلٌّ من الجمهوريين والديمقراطيين حيلًا في الميزانية لتصوير أثر مالي أفضل، إلا أن حجم الآثار الخفية المحتملة لحزمة الضرائب الجمهورية ملفت للنظر، وفقًا لمارك جولدوين، كبير مديري السياسات في مجلس العلاقات المالية.

وقال جولدوين: “السبب الرئيسي لقيامهم بذلك مؤقتًا هو خفض هذه التكلفة”. وأضاف: “إنهم يحاولون إخفاء” التكاليف الإضافية.

وجادل ترامب وأعضاء حكومته بأن التقييم الرسمي يفشل في رصد مئات المليارات من الدولارات من الإيرادات المستقبلية من زيادة الرسوم الجمركية. كما يزعمون أن أجندة الإدارة الرامية إلى إلغاء القيود التنظيمية ستخفف الأعباء عن الشركات، مما يعزز النمو.

وانتقد جيسون سميث، رئيس لجنة الطرق والوسائل في مجلس النواب، الجمهوري، المعارضين لمشروع القانون لسعيهم الفعلي إلى “أكبر زيادة ضريبية في تاريخ أمريكا”.

توقعات النمو

إنّ مزيج تخفيضات ترامب الضريبية، وسياسات الادخار، وإلغاء القيود التنظيمية يعني احتمالية انخفاض تأثير العجز إلى أقل من تريليوني دولار خلال العقد المقبل، وفقًا لريتشارد ستيرن، الخبير المالي في مؤسسة هيريتيج، وهي مؤسسة بحثية ذات توجه محافظ.

وقال ستيرن: “إن تخفيضات الإنفاق لن تُعيق النمو، فهي لا تُقلّص الخدمات الأساسية أو تُعيق تدفقات الأعمال. إنها تُقلّص الإنفاق المُبذر والاحتيالي إلى حد كبير”.

حتى دون زيادة احتياجات الاقتراض الأمريكية، فإن معدل التشغيل الحالي يضع عبء الدين الفيدرالي على مسار يراه معظم المراقبين، بمن فيهم وزير الخزانة سكوت بيسنت، غير مستدام. فقد قاربت العجوزات السنوية تريليوني دولار في السنوات الأخيرة، أي أكثر من 6% من الناتج المحلي الإجمالي.

ووفقًا لمكتب الميزانية في الكونغرس، وهو جهة غير حزبية، تتجه نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى مستوى قياسي في غضون أربع سنوات فقط.

وقد وصف ترامب التشريع، الذي يتضمن سلسلة من تخفيضات الإنفاق لم تُحدد بالتفصيل بعد، بأنه “مشروع قانون ضخم وجميل”. ويوم الأربعاء، نشر خبراء اقتصاديون في باركليز بي إل سي مذكرة بحثية حول هذا الموضوع بعنوان “عجز ضخم وجميل”. وكتبوا: “من غير المرجح أن يكون المستثمرون في السندات الأمريكية طويلة الأجل راضين”.

بحسب تقديرات جي. ويليام هوغلاند من مركز السياسات الحزبية، فإن إلغاء العديد من مزايا ترامب الجديدة بعد أربع سنوات، وفّر مشروع قانون الضرائب ما يقرب من 500 مليار دولار.

ينص مشروع القانون على خصم لكبار السن ينتهي بعد أربع سنوات، مع تمديد الإعفاء الضريبي للأطفال بقيمة 2500 دولار وينتهي في 31 ديسمبر 2028.

وقال هوغلاند، وهو عضو جمهوري سابق في الكونغرس، عن الإلغاء التدريجي للمزايا: “هذه خدعة قديمة يلجأ إليها واضعو الضرائب. من منظور مالي، هذا يُقلل من التكلفة الحقيقية لهذه الفواتير”.

قال روهيت كومار، الرئيس المشارك لمكتب الضرائب الوطني في شركة برايس ووترهاوس كوبرز، وكبير مساعدي السياسات السابقين في مجلس الشيوخ، إنه إذا حظيت هذه الأحكام “بشعبية كبيرة، فيمكن لأي مرشح للرئاسة في عام ٢٠٢٨ الترشح على أساس تجديدها”.

وأضاف كومار أن الطريقة الأخرى التي حاول بها المشرعون خفض تكلفة مشروع القانون كانت “وضع حواجز حول من يستحقها”. وشمل ذلك إضافة حدود للدخل لخصم جديد يستهدف المتقاعدين، بالإضافة إلى تفصيل القطاعات المؤهلة لبند الإعفاء من الضرائب على الإكراميات.

وفي نهاية المطاف، قال غولدوين من مجلس الإيرادات الضريبية إن الإطار الزمني الممتد لأربع سنوات لانتهاء صلاحية التخفيضات الضريبية سيزيد من حالة عدم اليقين لدى كل من الشركات والأفراد.

وتساءل: “كيف يمكن التخطيط لقانون ضريبي تنتهي أجزاء كبيرة منه خلال أربع سنوات؟”.