انكمش الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي قدره 0.3% بين يناير ومارس، وهو أول انخفاض له منذ ثلاث سنوات، نتيجةً لتأثير الحروب التجارية التي شنها الرئيس دونالد ترامب على حركة الأعمال.
وتباطأ نمو الربع الأول نتيجةً لزيادة الواردات، حيث سعت الشركات الأمريكية إلى استيراد السلع الأجنبية قبل أن يفرض ترامب رسومًا جمركية ضخمة.
عكس انخفاض الناتج المحلي الإجمالي – وهو إنتاج البلاد من السلع والخدمات – من يناير إلى مارس مكاسب بلغت 2.4% في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2024.
ونمت الواردات بمعدل 41%، وهو الأسرع منذ عام 2020، مما أدى إلى انخفاض نمو الربع الأول بمقدار 5 نقاط مئوية.
كما تباطأ إنفاق المستهلكين بشكل حاد – ليصل إلى 1.8% نموًا من 4% في الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر من العام الماضي.
وانخفض إنفاق الحكومة الفيدرالية بنسبة 5.1% في الربع الأول.
وتوقع خبراء التنبؤ الذين استطلعت آراءهم شركة البيانات “فاكت سيت”، في المتوسط، أن يحقق الاقتصاد نموًا بنسبة 0.8% في الربع الأول، لكن الكثيرين توقعوا انخفاض الناتج المحلي الإجمالي.
انخفضت الأسواق المالية على خلفية التقرير. وهبط مؤشر داو جونز 400 نقطة عند جرس الافتتاح بعد وقت قصير من صدور أرقام الناتج المحلي الإجمالي.
وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.5%، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2%.
من المرجح أن ينعكس ارتفاع الواردات – الأسرع منذ عام ١٩٧٢ باستثناء الاضطرابات الاقتصادية الناجمة عن جائحة كوفيد-١٩ – في الربع الثاني، مما يُخفف العبء عن الناتج المحلي الإجمالي.
ولذلك، يتوقع بول أشورث من كابيتال إيكونوميكس أن ينتعش النمو في الفترة من أبريل إلى يونيو بنسبة ٢٪.
يُخفّض العجز التجاري الناتج المحلي الإجمالي. لكن هذه مسألة حسابية بالأساس. من المفترض أن يحسب الناتج المحلي الإجمالي فقط ما يُنتَج محليًا.
لذا، يجب طرح الواردات – التي تُحتسبها الحكومة كإنفاق استهلاكي في تقرير الناتج المحلي الإجمالي عند شراء الشوكولاتة السويسرية مثلاً – لمنعها من تضخيم الإنتاج المحلي بشكل مصطنع.
وأشارت جوانب أخرى من تقرير الناتج المحلي الإجمالي الصادر يوم الأربعاء إلى أن الاقتصاد بدا قويًا في بداية العام.
ارتفعت فئة ضمن بيانات الناتج المحلي الإجمالي، تقيس القوة الكامنة للاقتصاد، بمعدل سنوي صحي بلغ 3% من يناير إلى مارس، مقارنةً بـ 2.9% في الربع الأخير من عام 2024.
تشمل هذه الفئة إنفاق المستهلك والاستثمار الخاص، لكنها تستبعد السلع المتقلبة مثل الصادرات والمخزونات والإنفاق الحكومي.
مع ذلك، يرى العديد من الاقتصاديين أن ضرائب ترامب الضخمة على الواردات – والطريقة غير المنتظمة التي طبقها – ستضر بالنمو في النصف الثاني من العام، وأن مخاطر الركود آخذة في الارتفاع.
كتب كارل واينبرغ، كبير الاقتصاديين في شركة هاي فريكونسي إيكونوميكس: “نعتقد أن التباطؤ الاقتصادي سيتفاقم في النصف الثاني من هذا العام. إن حالة عدم اليقين المتفاقمة وارتفاع الضرائب – فالرسوم الجمركية تُفرض على الواردات – ستُعيد نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى منطقة الخطر بنهاية هذا العام”.
أظهر تقرير يوم الأربعاء أيضًا ارتفاعًا في الأسعار، مما يُرجّح أن يُقلق مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي لا يزال يسعى لتهدئة التضخم بعد موجة تضخم حادة بسبب الجائحة.
ارتفع مؤشر التضخم المُفضّل لدى الاحتياطي الفيدرالي – مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) – بمعدل سنوي بلغ 3.6%، مُقارنةً بـ 2.4% في الربع الأخير.
وباستثناء أسعار المواد الغذائية والطاقة المُتقلّبة، سجّل ما يُسمى بتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي 3.5%، مُقارنةً بـ 2.6% في الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر. ويسعى البنك المركزي إلى أن يكون معدل التضخم 2%.
