تتوقع مجموعة كارلايل طرح المزيد من شركات محفظتها للاكتتاب العام هذا العام ولن تخجل من عمليات الاستحواذ الكبيرة بالاستدانة، وتراهن على انتعاش صفقات الولايات المتحدة هذا العام، حسبما قال رؤساء الاستثمار الخاص في الشركة لرويترز.

تتوقع الشركة التي تتخذ من واشنطن مقراً لها بيع أصول بقيمة 4 إلى 5 مليارات دولار هذا العام إما من خلال الاكتتابات العامة الأولية أو بيع الاستثمارات القائمة، بما يتماشى تقريبًا مع 5 مليارات دولار من محفظتها للاستثمار الخاص في عام 2024.

في حين كان نشاط الاندماج في الولايات المتحدة هادئًا في بداية العام، مدفوعًا جزئيًا بمخاوف السوق بشأن الخطاب حول التعريفات الجمركية من قبل إدارة ترامب والتي قد تؤدي إلى حرب تجارية، يواصل رئيسا قسم الاستثمار الخاص في أميركا في كارلايل بريان بيرناسيك وستيف وايز التفاؤل بشأن انتعاش عقد الصفقات في وقت لاحق من هذا العام.

وقال بيرناسيك في مقابلة: “تحسنت الأمور كثيرًا خلال الربعين الماضيين. هناك المزيد من الوضوح حول أسعار الفائدة، وانخفض التضخم، وإن لم يكن تمامًا حيث يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي – فهو عند مستوى معقول واستقر”.

وقال بيرناسيك: “كانت سوق الأسهم مرتفعة للغاية، والتقييمات مرتفعة للغاية. مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في أعلى مستوياته على الإطلاق، وذلك لأن الاقتصاد كان ينمو”.

وانخفضت أحجام عمليات الدمج والاستحواذ العالمية إلى 441.7 مليار دولار حتى الآن هذا العام، مقارنة بـ 523.4 مليار دولار خلال نفس الفترة من العام الماضي، وفقًا لبيانات من Dealogic.

وقالت كارلايل إن تأثير الحرب التجارية المحتملة على شركاتها سيكون محدودًا لأن معظمها لا تصنع منتجات يتم استيرادها إلى الولايات المتحدة أو تصديرها خارجها.

وقال وايز “أكثر من 80% من شركاتنا لم تتأثر بمناقشات التعريفات الجمركية، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن الكثير من أعمالنا هي أعمال خدمات”.

بالنسبة للربع المنتهي في 31 ديسمبر، انخفضت أرباح كارلايل بفارق ضئيل عن توقعات السوق بعد أن سجلت أعمال الأسهم الخاصة العالمية أرباحًا قابلة للتوزيع أقل بلغت 209.6 مليون دولار، مقارنة بـ 276.1 مليون دولار في العام السابق.

في حين زادت أعمال الأسهم الخاصة من وتيرة الخروج في الربع الرابع، فإن بعض صناديق كارلايل لم تصل بعد إلى عتبات العائد الرئيسية التي من شأنها أن تساعد في ترجمة أرباح أعلى للشركة.

في مؤتمر الهاتف بعد الأرباح مع المستثمرين في فبراير، قال المسؤولون التنفيذيون في كارلايل إن الرسوم من الأسهم الخاصة من المتوقع أن تنخفض هذا العام، وإن كان بوتيرة أكثر تواضعا.

حقق أحدث صندوقين للاستحواذ في الولايات المتحدة لكارليل أداءً قويًا العام الماضي، حيث نما بنسبة 15٪ و 21٪ على التوالي.

عمليات شراء كبيرة

في حين أن أسعار الفائدة المرتفعة خلال العامين الماضيين جعلت تمويل عمليات شراء كبيرة بالاستدانة أكثر صعوبة، قالت كارلايل إنها مستعدة لإبرام صفقات كبيرة خلال بيئة أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول.

وقال وايز: “نحن لسنا خائفين من إبرام صفقات كبيرة. نحن بخير مع عمليات شراء كبيرة بالاستدانة، لأن هذه الشركات غالبًا ما تكون رائدة في الصناعة ولديها حصص سوقية نسبية قوية حقًا، وهي شركات مهمة حقًا في النظام البيئي الذي تعمل فيه”.

لقد فقدت “صفقات النادي”، أو الصفقات التي تتعاون فيها شركات الاستحواذ المتعددة لتقديم عطاءات لأهداف كبيرة، الكثير من جاذبيتها وأصبحت نادرة بشكل متزايد في أعقاب الأزمة المالية العالمية في عام 2008، حيث كان أداء بعض عمليات الاستحواذ البارزة بالاستدانة ضعيفًا ماليًا أو انتهى بها الأمر إلى الإفلاس.

في عام 2021، دخلت كارلايل في شراكة مع بلاكستون وهيلمان آند فريدمان لإبرام صفقة شراء بقيمة 34 مليار دولار لشركة ميدلاين العملاقة للمستلزمات الطبية.

وذكرت رويترز أن مالكي الأسهم الخاصة في ميدلاين يستعدون الآن لإطلاق الشركة في سوق الأسهم في وقت لاحق من هذا العام، في صفقة من المتوقع أن تقدر قيمتها بأكثر من 50 مليار دولار.

سيأتي طرح ميدلاين المخطط له في أعقاب الإدراج الناجح لشركة ستاندرد آيرو، وهي شركة تقدم خدمات صيانة الطائرات بدعم من كارلايل، والتي طرحت أسهمها للاكتتاب العام في أكتوبر.

وقال بيرناسيك “هناك فرصة للاستفادة من أسواق الاكتتابات العامة الأولية. عندما نطرح شركات للاكتتاب العام، فإننا نطرحها تاريخيا بسعر مضاعف تقريبا لقيمتها ثم نبيعها في النهاية بسعر مضاعف بنحو ثلاثة أمثال. لذا كانت هناك قيمة في السوق العامة وبيعت بسعر مخفض بطريقة جيدة”.