يقوم المستثمرون الذين جمعوا المليارات في صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة لعملة البيتكوين خلال العام الماضي بسحب بعض هذه الأموال مرة أخرى حيث تشهد أكبر عملة مشفرة في العالم أسوأ تصحيح لها منذ انهيار عام 2022.
بين يومي الاثنين والخميس، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة التي تحمل عملة البيتكوين صافي تدفقات خارجية بقيمة 2.7 مليار دولار، وفقًا لتقدير أولي من جيه بي مورجان تشيس (JPM). وتشير تقديرات بلومبرج اعتبارًا من يوم الخميس إلى ارتفاع التدفقات الخارجة هذا الأسبوع.
قوبلت هذه المنتجات التي حصلت على الموافقة على إطلاقها في عام 2024 في البداية بطلب شديد من كل من المستثمرين العاديين ومؤسسات وول ستريت الكبرى نظرًا لأنها عرضت التعرض لأكبر عملة مشفرة دون الحاجة إلى امتلاكها – مما سمح لهؤلاء المستثمرين بتداولها كما يفعلون في الأسهم.
استفادت هذه المنتجات أيضًا من الارتفاع الكبير في سعر البيتكوين خلال معظم عام 2024 وأوائل عام 2025 وسط تفاؤل بشأن نهج أكثر ملاءمة لصناعة العملات المشفرة من قبل الإدارة الرئاسية الجديدة في واشنطن العاصمة.
والآن أصبح بعض هذا التفاؤل موضع تساؤل. انخفض سعر بيتكوين لفترة وجيزة إلى 78411 دولارًا في وقت مبكر من يوم الجمعة، مسجلاً تصحيحًا بنسبة 28٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 109000 دولار قبل ساعات من تنصيب ترامب في يناير.
انخفض بنسبة 13٪ خلال الأيام الخمسة الماضية.
لم تشهد عملة البيتكوين مثل هذا التصحيح الأسبوعي الكبير منذ نوفمبر 2022، في أعقاب سقوط بورصة العملات المشفرة FTX. وهي في طريقها لتحقيق أسوأ شهر لها منذ يونيو 2022، عندما تسبب انهيار مشروع العملة المستقرة Terra في تفكيك كبير للرافعة المالية في جميع أنحاء عالم العملات المشفرة.
صرح أنتوني بومبليانو، المؤثر منذ فترة طويلة في مجال العملات المشفرة، والرئيس التنفيذي لشركة Professional Capital Management، لموقع Yahoo Finance يوم الجمعة، بأن عملة البيتكوين “أصل متقلب”. المستثمرون “يشترون التقلبات. إذا كنت تريد أن ترتفع عملة البيتكوين، عليك أن تكون على ما يرام مع انخفاضها في بعض الأحيان.”
وأضاف: “لكنني لا أعتقد حقًا أن الناس يجب أن يشعروا بهذا القلق”.
مراقبو الصناعة لا يعلقون عمليات البيع على أي مذنب واحد. وبدلاً من ذلك، يشيرون إلى مزيج من القوى السلبية التي تحفز المشاعر السيئة، بدءًا من عدم اليقين الأوسع على مستوى الاقتصاد الكلي الناجم عن الحديث عن تعريفات جمركية واسعة النطاق لإدارة ترامب إلى الاختراق الأخير لبورصة مشتقات العملات المشفرة بايبيت.
قدم ترامب دفعة كبيرة لأسعار الأصول المشفرة في العام الماضي بعد أن قدم وعودًا كبيرة لعالم العملات المشفرة وتم انتخابه، ولكن بعد هذا الارتفاع “الصاعد غير المحدود”، أصبح السوق في وضع “مخلفات”، حسبما قال أليكس ثورن، رئيس قسم الأبحاث في شركة العملات المشفرة Galaxy Digital، لموقع Yahoo Finance.
وقال ثورن: “أعتقد أنه من المعقول أن تأخذ السوق استراحة بشكل عام”.
هناك بعض الدلائل على أن التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين بدأت في التباطؤ.
وبلغت 276 مليون دولار يوم الخميس، وفقًا للبيانات الأولية التي تتبعها بنك جيه بي مورجان، مقارنة بأكثر من مليار دولار يوم الثلاثاء و764 مليار دولار يوم الأربعاء.
كانت علامة المليار دولار يوم الثلاثاء هي أكبر تراجع منفرد ليوم واحد عن هذه المنتجات منذ إطلاقها في أوائل يناير 2024.
“أود أن أزعم أن عملة البيتكوين لم تنهار، فهي معروضة للبيع ونحن نعلم أن الأموال الذكية تشتري الدماء حتى لو كانت دماءهم، وهذا ما يحدث الآن،” هذا ما قاله مقدم برنامج Wolf Of All Streets، سكوت ميلكر، لموقع Yahoo Finance.
ومع ذلك، حتى مع التدفقات الخارجة، لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة تجتذب أكثر من 30 مليار دولار من الأموال الجديدة خلال العام الماضي.
من بين اللاعبين الرئيسيين في مجال التمويل الذين احتفظوا بصناديق بيتكوين المتداولة اعتبارًا من ديسمبر، وفقًا لإفصاحات هيئة الأوراق المالية والبورصة، كان صندوق الثروة السيادية في أبو ظبي ومكتب عائلة بول تيودور جونز، بالإضافة إلى صندوق التحوط ميلينيوم مانجمنت.
وتحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة هذه حاليًا بعدد أكبر من البيتكوين أكثر من أي مصدر آخر، بما في ذلك الشركات العامة والخاصة والحكومات، وفقًا لموقع تتبع حاملي البيتكوين BitcoinTreasuries.
لا يزال من الممكن أن يكون هناك المزيد من التقلبات في المستقبل بالنسبة للمستثمرين. قال مارك نيوتن، محلل Fundstrat، في عرض فيديو في وقت سابق من هذا الأسبوع، إن الانخفاض الحالي في عملة البيتكوين قد يستمر حتى شهر مارس.
واستنادًا إلى بيانات الأسعار من السنوات الماضية، قال نيوتن إن عملة البيتكوين قد تمر بأسابيع قليلة أخرى سيئة قبل انتهاء الهزيمة، مما يعطي احتمالات “أعلى من المتوسط” بأن ينخفض سعرها “إلى منتصف 70 ألف دولار”.
وأضاف: “الحد الأقصى لهدفي سيكون حوالي 60 ألف دولار، وهذا يتماشى حقًا مع احتمال الوصول إلى قاع لعملة البيتكوين في الأسبوع الأخير من شهر مارس تقريبًا”.
