ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتقلبت الأسهم حيث أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن البنك المركزي ليس في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة.

وانخفضت السندات عبر المنحنى، مع استمرار أسواق المال في التسعير الكامل لتخفيض واحد لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

شهدت الأسهم تحركات صغيرة جدًا، مع استعداد مؤشر S&P 500 لثاني أضيق جلسة تداول لعام 2025. وانخفضت معظم شركات التكنولوجيا الكبرى، على الرغم من أن شركة Meta Platforms Inc.

تتجه نحو يومها السابع عشر من المكاسب. ارتفعت أسهم شركتي Intel Corp وGlobalFoundries Inc. بعد أن قال نائب الرئيس الأمريكي جي دي فانس إن إدارة ترامب ستتأكد من تصنيع أجهزة الذكاء الاصطناعي الأكثر تطورًا محليًا.

وقال باول أمام اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ يوم الثلاثاء: “مع بقاء موقف سياستنا الآن أقل تقييدًا بكثير مما كان عليه من قبل وبقاء الاقتصاد قويًا، لا نحتاج إلى التعجل لتعديل موقف سياستنا”.

يرى كريشنا جوها من إيفركور أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يأخذ “مهلة ممتدة فيما يتعلق بأسعار الفائدة”، لكنه يظل موجها نحو خفض تكاليف الاقتراض بشكل أكبر إذا حدث مزيد من التقدم المستدام في التضخم.

وقبل يوم واحد فقط من القراءة الرئيسية لأسعار المستهلكين، وصف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا سوق العمل بأنه “ليس مصدرًا لضغوط تضخمية كبيرة”.

وأشار باول أيضًا إلى أنه من غير الحكمة التكهن بسياسة التعريفة الجمركية في هذا الوقت.

ومن المقرر أن يدلي بشهادته أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب يوم الأربعاء.

قال ديفيد راسل من TradeStation: “سوف يرغب في رؤية بيانات الوظائف والتضخم لشهر فبراير، والتوافق مع صناع السياسات الآخرين قبل قول الكثير”.

لم يتغير مؤشر S&P 500 إلا قليلاً. وانخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.2%. تذبذب مؤشر داو جونز الصناعي.

ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار أربع نقاط أساس إلى 4.53٪. خفضت وزارة الخزانة حجم بعض مزادات السندات القياسية، وهي بداية ما من المرجح أن يكون سلسلة من التخفيضات حيث تحافظ الحكومة على سلطة الاقتراض الخاصة بها بموجب سقف الدين القانوني. وخسر مؤشر بلومبرج للدولار الفوري 0.2%.

أظهر التضخم في الولايات المتحدة علامات ضئيلة على الزخم الهبوطي في بداية العام، في حين عزز نمو الوظائف الصحي الاقتصاد، مما دعم موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في الحفاظ على أسعار الفائدة في الوقت الحالي.

من المتوقع أن تظهر أرقام مكتب إحصاءات العمل المقرر صدورها يوم الأربعاء، قبل وقت قصير من النصف الثاني من ماراثون شهادة باول التي تستمر يومين، أن مؤشر أسعار المستهلك باستثناء الغذاء والطاقة ارتفع بنسبة 0.3٪ في يناير للمرة الخامسة في الأشهر الستة الماضية.

وبالمقارنة مع العام السابق، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 3.1%. وعلى الرغم من أنه أقل بشكل هامشي من الرقم السنوي لشهر ديسمبر، إلا أن هذا يمثل انخفاضًا بنسبة 0.2 نقطة مئوية فقط عن منتصف العام الماضي.

وقال جوش هيرت من فانجارد: “إن معدلات التضخم الأخيرة، إلى جانب سوق الوظائف القوية، ستسمح بالصبر لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي من المرجح أن يحافظ على السياسة عند نطاقه المستهدف البالغ 4.25٪ -4.50٪ في مارس”.

أظهر استطلاع أجرته شركة 22V Research أن 41% من المشاركين يتوقعون أن يكون رد فعل السوق على مؤشر أسعار المستهلكين “تجنب المخاطرة”، بينما قال 31% “رغبة في المخاطرة” و28% “مختلط/ لا يذكر”.

بالإضافة إلى ذلك، يعتقد 37% من المستثمرين الذين شملهم استطلاع 22V أن الظروف المالية بحاجة إلى تشديد.

قال دينيس ديبوسشير من 22V: “لقد انخفضت هذه القيمة بشكل ملحوظ منذ الشهر الماضي”. “يعتقد 59% أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي يسير على مسار انحداري صديق لبنك الاحتياطي الفيدرالي دون تشديد كبير للظروف المالية، ويعتقد 4% أنه سيكون هناك ركود”.

وقال ماثيو ويلر من Forex.com وCity Index: “مع بقاء سوق العمل قوياً واستمرار التضخم أعلى قليلاً من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي، فليس من المستغرب أن يدفع المتداولون باحتمالات خفض آخر لسعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في منتصف العام”.

ويراهن ويلر على أن التقلبات حول قراءة التضخم هذا الأسبوع قد تكون محدودة أكثر مما كانت عليه في الماضي، حيث سيظل بنك الاحتياطي الفيدرالي، على الأرجح، يحصل على مجموعة أخرى من تقارير التضخم والوظائف قبل إجراء أي تغييرات إضافية على أسعار الفائدة.

“ومع ذلك، فإن ارتفاع ضغوط الأسعار قد يدفع المتداولين إلى البدء في التساؤل عما إذا كانت دورة خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي قد اكتملت بالفعل، مما يعقد المسار للأمام بالنسبة للبنك المركزي الذي كان يلمح بوضوح إلى أن دورة التيسير لم تنته بعد”.

في هذه الأثناء، ضعف تعرض المستثمرين للأسهم الأمريكية حيث انخفضت الرهانات الصعودية الصريحة إلى النصف وانخفض إجمالي المراكز، وفقًا لاستراتيجيي سيتي جروب.

وكتب الفريق بقيادة كريس مونتاجو في مذكرة: “على الرغم من أن التجارة قبل ثلاثة أشهر كانت في الولايات المتحدة مقابل بقية العالم، فإن التغييرات الأخيرة في تدفقات تحديد المواقع تظهر أن هذه التجارة تتلاشى، إن لم تكن تنعكس”.

يقول الاستراتيجيون إنه في حين أن صافي المراكز لا يزال صعوديًا بشكل معتدل بالنسبة لمؤشر S&P 500 وناسداك، فإن مستويات إجمالي المراكز أقل بشكل ملحوظ، خاصة بالنسبة لمؤشر Russell 2000.

“ومن ناحية أخرى، يبدو أن أوروبا استفادت من هذا التغيير”. لاحظوا. “هذا لا يعني أن المستثمرين يشعرون بحماس مفرط بشأن آفاق الاستثمار في أوروبا، ولكن هناك شعور بأنه مع وجود المحفزات الإيجابية المناسبة، يمكن أن تكون هذه السوق جذابة”.