ارتفعت عائدات السندات الحكومية في منطقة اليورو يوم الجمعة بعد أن فاجأ بنك اليابان الأسواق بتعديل السياسة النقدية ، مما قد يجعل الأصول اليابانية أكثر جاذبية للمستثمرين المحليين.

حافظ بنك اليابان على التوجيه الذي سمح لعائد 10 سنوات بالتحرك بنسبة 0.5٪ حول هدف 0٪ ، لكنه قال إن هذه ستكون الآن “مرجعية” وليست “حدودًا صارمة”.

ارتفع عائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى في تسع سنوات عند 0.579٪ وتم تداوله في آخر مرة عند 0.574٪. الغلة تتحرك عكسيا للأسعار.

أحدث هذا التغيير هزة في سندات منطقة اليورو ، حيث ارتفع العائد على السندات الألمانية القياسية لأجل 10 سنوات بأكثر من 10 نقاط أساس إلى 2.554٪. كان آخر ارتفاع 8 نقاط أساس عند 2.518٪.

يمتلك المستثمرون اليابانيون كميات كبيرة من الديون الخارجية بفضل تاريخ من المدخرات المرتفعة وأسعار الفائدة المحلية المنخفضة ، مما أدى إلى إرسال الأموال اليابانية إلى الخارج بحثًا عن العوائد.

يشعر بعض المحللين بالقلق من أن القفزة في عائدات السندات اليابانية قد تجعل الأصول المحلية تبدو أكثر جاذبية ، مما يتسبب في هجرة المستثمرين اليابانيين من أوروبا والولايات المتحدة.

قفز عائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات إلى 3.122٪ وارتفع آخر مرة 10 نقاط أساس عند 3.087٪ مع انخفاض الأسعار.

قال محللو كومرتس بنك إن المستثمرين اليابانيين احتفظوا بأكثر من 160 مليار يورو (175.49 مليار دولار) من سندات الدين الفرنسية طويلة الأجل في نهاية عام 2022 ، ونحو 60 مليار يورو لكل من سندات الدين الألمانية والهولندية طويلة الأجل.

قال كريستوف ريجر ، رئيس أسعار الفائدة وبحوث الائتمان في Commerzbank ، في مذكرة للعملاء إن قرار بنك اليابان أدى بالتالي إلى ارتفاع عائدات سندات منطقة اليورو لمدة 10 سنوات يوم الجمعة.

كان المستثمرون يستوعبون أيضًا قراءات التضخم الأولية لشهر يوليو في دول منطقة اليورو.

وأظهرت البيانات أن نمو الأسعار في فرنسا تباطأ أكثر بقليل من المتوقع إلى 5٪ في يوليو من 5.3٪ في يونيو.

وبلغ معدل التضخم الإسباني ، المعدل للمقارنة عبر منطقة اليورو ، 2.1٪ في يوليو. كان ذلك مرتفعًا من 1.6٪ في يونيو وأعلى من مستوى 1.6٪ الذي توقعه الاقتصاديون أن يظل عنده.

كما انتعشت العائدات مرة أخرى بعد انخفاض طفيف يوم الخميس حيث رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة إلى 3.75٪ لكنه رفض القول ما إذا كان سيرفع مرة أخرى في سبتمبر.

كانت السندات قصيرة الأجل أكثر هدوءًا ، حيث استقر العائد في ألمانيا لمدة عامين تقريبًا عند 3.22٪

على الرغم من رد الفعل الأولي في السندات طويلة الأجل ، قال ريجر إن كومرتس بنك لا يتوقع “عمليات بيع هيكلية أكثر ديمومة على خلفية قرار بنك اليابان اليوم”.

وقال إن أحد الاعتبارات الرئيسية للمستثمرين اليابانيين هو تكلفة التحوط من مخاطر العملة عند الاستثمار في الخارج.

كانت هذه التكاليف مرتفعة للغاية مؤخرًا ، بسبب المراوغات في شكل منحنيات عوائد منطقة اليورو ، وبالتالي تسببت بالفعل في قيام المستثمرين اليابانيين ببيع كميات كبيرة من السندات الأجنبية.

أظهرت بيانات منفصلة أن الاقتصاد الفرنسي نما بنسبة 0.5٪ في الربع الثاني ، وهو أكثر بكثير من التوسع الذي توقعه المحللون بنسبة 0.1٪.