أشار المستثمر الملياردير وارن بافيت يوم السبت إلى أنه لم يفقد أيًا من ثقته الدائمة في الاقتصاد الأمريكي وشركته بيركشاير هاثاواي.
في رسالته السنوية إلى مساهمي بيركشاير ، حث بافيت البالغ من العمر 92 عامًا المستثمرين على التركيز على الصورة الكبيرة على المدى الطويل ، بدلاً من ارتفاع التضخم والعوامل الأخرى التي أدت في عام 2022 إلى إضعاف أسعار الأسهم ، وإن لم تكن أسعار بيركشاير.
كما حث الأمريكيين على عدم الانزعاج من “النقد الذاتي والشك بالنفس” ، قائلاً إن ديناميكية البلاد قد أفادت بيركشاير خلال 58 عامًا من إدارتها للشركة من أوماها بولاية نبراسكا ، وسوف تفعل ذلك بعد أن يتولى زمام الأمور.
كتب بافيت: “نحن نعتمد على سيارة Tailwind الأمريكية ، وعلى الرغم من أنها خففت من وقت لآخر ، إلا أن قوتها الدافعة عادت دائمًا”.
لا يزال يتعين علي أن أرى الوقت الذي يكون فيه من المنطقي المراهنة على المدى الطويل ضد أمريكا. وأشك كثيرًا في أن أي قارئ لهذه الرسالة ستكون له تجربة مختلفة في المستقبل “.
أعادت بيركشاير أيضًا شراء 7.9 مليار دولار من أسهمها في عام 2022 ، مما يشير إلى الثقة في أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية, و دافع بافيت عن عمليات إعادة الشراء ،
وكان الخطاب مصحوبًا بنتائج نهاية العام لشركة Berkshire ، بما في ذلك أرباح تشغيلية قياسية بلغت 30.8 مليار دولار.
وصف بافيت عام 2022 بأنه “عام جيد” بالنسبة لبيركشاير ، حيث تتحمل العديد من أقوى أعمالها ضغوطًا من ارتفاع معدلات التضخم ، وارتفاع أسعار الفائدة ، واضطرابات سلسلة التوريد.
سجلت Berkshire أيضًا خسارة صافية سنوية قدرها 22.8 مليار دولار ، مقارنة مع مكاسب بلغت 89.8 مليار دولار في عام 2021 ، حيث انخفضت أسعار شركة آبل والعديد من الأسهم الأخرى في محفظتها الاستثمارية الضخمة.
يقلل بافيت من النتائج الصافية لأنها متقلبة وتتأثر بقواعد المحاسبة.
تمتلك Berkshire العشرات من الشركات العاملة بما في ذلك شركة Geico للتأمين على السيارات و BNSF للسكك الحديدية والعلامات التجارية الاستهلاكية المعروفة مثل Dairy Queen و Duracell و Fruit of the Loom, توظف أكثر من 382.000 شخص.
قال العديد من المراقبين إن بافيت بدا حذرًا ، وشبه اعتذار ، بشأن معاناته في التنقل في الأسواق ، على الرغم من أنه يمكن القول إنه أشهر مستثمر أمريكي على قيد الحياة.
وقالت مجلة فوربس إن صافي ثروته البالغ 106 مليارات دولار يحتل المرتبة الخامسة في جميع أنحاء العالم.
قال توماس روسو ، الشريك في Gardner Russo & Quinn والمستثمر منذ فترة طويلة في شركة Berkshire ، إن بافيت متواضع للغاية في تقييم براعته الاستثمارية ، وهو أمر غير ضروري. “لقد استفاد المستثمرون منه على مدى عقود”.
أي شخص تمسك ببيركشاير من عام 1965 إلى عام 2022 رأى أن أسهمه تربح 3.787.464 ٪ من حيث القيمة.
وارتفع مؤشر Standard & Poor’s 500 بنسبة 24.708٪ شاملاً توزيعات الأرباح خلال تلك الفترة.
وقال بافيت إن معظم قراراته المتعلقة بتخصيص رأس المال كانت مجرد “جيدة” ، وأن نتائج بيركشاير “المرضية” بمرور الوقت نتجت فقط عن عشرة قرارات “جيدة حقًا”.
قال بافيت: “الأسواق” الفعالة “موجودة فقط في الكتب المدرسية, “في الحقيقة ، الأسهم والسندات القابلة للتسويق محيرة ، وسلوكهم عادة ما يكون مفهومًا فقط في وقت لاحق.”
كما قال بافيت إن “الثقة والقواعد ضرورية” في إدارة الشركات الكبيرة ، حتى في خضم خيبات الأمل الحتمية ، وحث المستثمرين على عدم الخوض في ظروف السوق على المدى القريب.
قالت كاثي سيفرت ، المحللة في CFRA Research ، إن بافيت ألقى “انتقادًا خفيًا” على النقاد الذين كانوا يرغبون في الكشف عن أكثر من بضع فقرات حول أكبر أعمال بيركشاير ، والاستثمار بشكل أكثر قوة.
وقال سيفرت: “مناخ السوق الحالي ، بسبب الافتقار إلى كلمة أفضل ، مرض انفصام الشخصية للغاية”. “بافيت يعبر عن هذا الإحباط”.
على الرغم من دفع 11.5 مليار دولار في أكتوبر لشركة التأمين Alleghany Corp ، أنهت بيركشاير عام 2022 بمبلغ 128.6 مليار دولار نقدًا ، حيث أصبحت بائعًا كبيرًا للأسهم بما في ذلك شركة TSMC التايوانية لصناعة أشباه الموصلات في أواخر العام.
ظهر بافيت ، وهو ديمقراطي ، في رسالته ليوجه انتقادات غير مباشرة للرئيس جو بايدن الذي حث هذا الشهر على مضاعفة ضريبة بنسبة 1٪ على عمليات إعادة شراء أسهم الشركات ، والتي أصبحت قانونًا في قانون خفض التضخم في أغسطس الماضي.
في حين أن بايدن لم يطالب بإنهاء عمليات إعادة الشراء ، قال بافيت إن أولئك الذين يزعمون أن جميع عمليات إعادة الشراء “ضارة للمساهمين أو للبلاد ، أو مفيدة بشكل خاص للمديرين التنفيذيين” هم إما “أميي اقتصادي أو ديماغوجي فضي اللون”.
قال بيل سميد ، وهو مستثمر قديم في بيركشاير في Smead Capital Management: “إنه يسخر من الأشخاص الذين يحاولون إضافة أموال دون إضافة قيمة”.
كما ذكّر بافيت المستثمرين بالمبلغ الذي تعيده بيركشاير إلى وزارة الخزانة الأمريكية ، حيث دفعت 32 مليار دولار من ضرائب الدخل الفيدرالية على مدى عقد من الزمان.
كتب بافيت: “في بيركشاير نأمل ونتوقع أن ندفع المزيد من الضرائب خلال العقد المقبل”. “نحن مدينون للبلد بما لا يقل عن ذلك”.
بينما عين بيركشاير نائب رئيس مجلس الإدارة جريج أبيل ، 60 عامًا ، خلفًا لبوفيت في النهاية كرئيس تنفيذي ، استخدم بافيت رسالته لتجديد عاطفته مع صديقه وشريكه في العمل تشارلي مونجر ، نائب رئيس شركة بيركشاير البالغ من العمر 99 عامًا.
وقال إن كليهما سيحضر في أوائل مايو عطلة نهاية الأسبوع السنوية للمساهمين في بيركشاير ، والتي تُعرف باسم “وودستوك للرأسماليين” وتجذب عشرات الآلاف من الأشخاص إلى أوماها.
قال بافيت: “لم أتلق مكالمة هاتفية مع تشارلي أبدًا دون أن أتعلم شيئًا”. “وبينما يجعلني أفكر ، فإنه يجعلني أضحك أيضًا”.
