رفعت البنوك المركزية الكبرى أسعار الفائدة بأسرع وتيرة وأكبر نطاق في عقدين على الأقل في عام 2022 حيث بذل صانعو السياسات قصارى جهدهم لاحتواء التضخم المتزايد.

أظهرت حسابات رويترز أن البنوك المركزية التي تشرف على العملات العشر الأكثر تداولًا قدمت 2700 نقطة أساس من التشديد في 54 رفعًا لأسعار الفائدة على مدى الأشهر الـ 12 الماضية.

جميع البنوك المركزية الرئيسية تمنع بنك اليابان من رفع أسعار الفائدة هذا العام ، على الرغم من أن صانعي السياسة في طوكيو تسببوا في اضطراب الأسواق في ديسمبر مع تعديل مفاجئ في السياسة لتحقيق هدف العائد ، مما أدى إلى تكهنات بأن رفع سعر الفائدة الفعلي قد يكون مطروحًا في المستقبل غير البعيد. .

ومع ذلك ، فقد كان رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي البالغ 225 نقطة أساس خلال الأشهر الـ 12 الماضية – واحتمال حدوث المزيد في المستقبل – هو الذي أبقى الأسواق في حالة تأهب على خلفية تباطؤ حاد في النمو.

عندما تنظر إلى التشديد في الولايات المتحدة ، فهو في الأساس واحد من أشد الأزمات على الإطلاق في العشرين عامًا الماضية ، حسبما قال ديفيد هونر ، رئيس استراتيجية واقتصاديات الأصول المتقاطعة في الأسواق الناشئة في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في بنك أوف أمريكا جلوبال ريسيرش لرويترز.

“عادةً عندما يكون لديك مثل هذا التشديد الحاد في الظروف المالية ، يكون لديك أساسًا شيء أكثر من مجرد ركود صغير ، والذي يبدو الآن إجماعًا عامًا.”

على أساس شهري ، أظهرت البيانات أن سبعة من البنوك المركزية العشرة الرئيسية رفعت أسعار الفائدة في ديسمبر.

رفع كل من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، والبنك المركزي الأوروبي ، وبنك إنجلترا ، وبنك الاحتياطي الأسترالي ، وبنك النرويج النرويجي ، وبنك كندا ، والبنك الوطني السويسري معاييرهم القياسية بمقدار 300 نقطة أساس.

هذا بالمقارنة مع الذروة الشهرية البالغة 550 نقطة أساس في سبتمبر ، على الرغم من عدم اجتماع جميع البنوك المركزية على أساس شهري.

لم يعقد بنك الاحتياطي النيوزيلندي وريكسبانك السويدي اجتماعات لتحديد سعر الفائدة في ديسمبر.

في غضون ذلك ، كان هناك المزيد من الأدلة على تباطؤ دورة التضييق في الأسواق الناشئة.

قامت خمسة بنوك مركزية من أصل 18 برفع إجمالي أسعار الفائدة بمقدار 260 نقطة أساس في ديسمبر ، انخفاضًا من 400 نقطة أساس في نوفمبر وبطريقة ما عن المستويات الشهرية التي تزيد عن 800 نقطة أساس في يونيو ويوليو.

وجاءت غالبية هؤلاء من صانعي السياسة في آسيا ، الذين تأخروا في دورة التشديد في أمريكا اللاتينية وأوروبا الناشئة.

رفعت البنوك المركزية في إندونيسيا والهند والفلبين أسعار الفائدة إلى جانب كولومبيا والمكسيك.

قال تشارلز هنري مونشو ، رئيس مكتب الاستثمار في مجموعة سيز: “معظم البنوك المركزية في الأسواق الناشئة على وشك الانتهاء من دورة رفع أسعار الفائدة”.

أظهرت الحسابات أن البنوك المركزية في الأسواق الناشئة رفعت أسعار الفائدة 93 مرة هذا العام لرفع المعايير بما مجموعه 7425 نقطة أساس هذا العام ، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف التشديد البالغ 2745 نقطة أساس في عام 2021.

ولم تعقد البنوك المركزية في كوريا وجنوب إفريقيا وتايلاند وماليزيا وإسرائيل اجتماعات لتحديد سعر الفائدة في ديسمبر.