تعتبر الأسهم الصينية من مستهدفات شراء للصناديق الأوروبية الكبري حتى بعد ارتفاع كبير وأن أي انخفاضات هي فرصة لإضافة مراكز ، وفقًا لاثنين من أكبر مديري الأصول في أوروبا.
قال نيكولاس ماكونواي ، رئيس Amundi SA في لندن للأسهم الآسيوية السابقة لليابان: “لقد تم استخدام الأموال الحقيقية للعمل” ، لكن الأسهم الصينية لا تزال مملوكة بالكامل. “نرى المزيد من الاتجاه الصعودي لهذا السوق من هذه النقطة إلى الربع الثاني من العام المقبل.”
تعكس تعليقات ماكونواي قناعة صعودية متنامية عبر وول ستريت حيث تنهي بكين سياسة كوفيد زيرو.
في حين تسبب التحول المفاجئ في تقلبات كبيرة في السوق وسط زيادة في الإصابات ، فإن بعض المستثمرين على استعداد لتحمل الركوب المتقطع على الرهانات على أن الأسهم ستستمر في اتجاهها الصعودي جيدًا حتى عام 2023.
قال ماكونواي ، الذي عزز موقعه في الأسهم الصينية بعد أن اتخذت بكين محورًا رئيسيًا في Covid في خطة من 20 إجراء الشهر الماضي ، يجب أن تكون الأسواق قادرة على تجاوز الخسائر الصحية المحتملة لأنها لا تشكل سوى مخاطر مؤقتة على النمو الاقتصادي.
وقال في مقابلة هذا الأسبوع: “نهجنا في التعامل مع الصين سيكون أي تراجع هو شراء عمليات التراجع”.
عادت الأسهم الصينية – التي كانت ذات يوم الأسوأ أداءً في العالم – إلى الحياة حيث بدأت بكين في التراجع عن قيود كوفيد الصارمة مع إضافة الدعم لقطاع العقارات المتعثر.
منذ أن سجل أدنى مستوى له منذ أكثر من عقد في 31 أكتوبر ، ارتفع مؤشر MSCI الصيني بنحو 36٪ حتى يوم الأربعاء ، متفوقًا بسهولة على أقرانه الإقليميين والعالميين.
في الوقت نفسه ، يتوقع القليل أن يكون مسار إعادة الفتح سلسًا. تتحرك الأسهم الصينية الآن بنسبة 5٪ يوميًا بمعدل متكرر أكثر من أي وقت منذ انهيار السوق العالمي في عام 2008.
وقد انخفض التقلب قليلاً في التعاملات الأخيرة ، مع ارتفاع مؤشر Hang Seng بنسبة 0.4٪ في هونغ كونغ ومقياس لـ ارتفعت أسهم الإنترنت الصينية في الولايات المتحدة بنسبة 0.5٪ في جلسة ما قبل يوم الأربعاء.
بالنسبة لـ Virginie Maisonneuve ، يمثل التقلب المرتفع فرصة للمستثمرين على المدى الطويل لبناء محافظ للشركات الصينية المبتكرة ، مثل تلك الموجودة في قطاعات الرقائق أو الطاقة المتجددة.
قال ميزونوف ، كبير مسؤولي الاستثمار العالمي للأسهم في أليانز جلوبال إنفستورز ، في مقابلة هذا الأسبوع: “في عام 2023 ، بالنسبة للأشخاص الذين يعانون من نقص الوزن في الصين ، إنه عام جيد جدًا لاستخدام هذا التقلب للإضافة بشكل انتقائي على المدى الطويل”.
وأضافت أن حجم الأسواق الصينية يعني أن المستثمرين سيرغبون في الانكشاف.
من المؤكد أن مسار إعادة الانفتاح الصخري لن يكون المصدر الوحيد للتقلبات في سوق معروف بتداولات المضاربة والبيئة التنظيمية غير المواتية.
على الرغم من الارتفاع الأخير الذي دفع مؤشر Hang Seng China Enterprises إلى سوق صاعدة ، ظل المقياس منخفضًا بنسبة 19٪ لهذا العام.
ومن المؤكد أيضًا أن التوترات الجيوسياسية المتصاعدة مع الولايات المتحدة بشأن التفوق التكنولوجي واحتمال شطب إيصالات الإيداع الأمريكية للشركات الصينية من شأنها أن تبقي المستثمرين على حافة الهاوية.
ولكن طالما استمرت البلاد في الاقتراب من إعادة الافتتاح الكامل ، فلن تتراجع الأسهم بالضرورة ، وفقًا لجوناثان باينز ، مدير المحفظة الرئيسي لآسيا واليابان سابقًا في Federated Hermes Ltd.
قال باينز إن السوق يقصر عملية إعادة الفتح الوعر و “يركز فقط على النتيجة النهائية”. “سيستمر هذا التقلب ، لكننا نعتقد أن الاتجاه صاعد”.
