قفزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في التعاملات الصباحية يوم الخميس حيث توقع المستثمرون تقارير وظائف قوية يمكن أن تحفز المزيد من التضييق النقدي القوي من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الوقت الذي يسعى فيه لمكافحة التضخم المرتفع منذ أربعة عقود.

ارتفعت عائدات السندات الحكومية الأمريكية – التي تتحرك عكسيا للأسعار – بعد تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي والتي أشارت إلى أن البنك المركزي سيواصل رفع أسعار الفائدة لمحاربة التضخم حتى لو تسبب ذلك في معاناة الأسر والشركات.

يوم الخميس ، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 5 نقاط أساس إلى أعلى مستوى لها في شهرين عند 3.26٪ قبل صدور تقرير وزارة العمل الذي يُظهر أن مطالبات البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة انخفضت بشكل أكبر ، مما يؤكد ظروف العمل الصعبة.

في النهاية القصيرة ، ارتفعت عائدات السندات لأجل عامين إلى أعلى مستوى جديد لها في 15 عامًا عند 3.513٪ ، لتتداول بعد ذلك عند حوالي 3.5٪.

تأتي هذه التحركات قبل إصدار التقرير الرئيسي لبيانات الوظائف غير الزراعية المقرر يوم الجمعة ، والذي من المرجح أن يعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في رفع أسعار الفائدة بشكل كبير بعد ثلاث زيادات متتالية بمقدار 75 نقطة أساس.

قال توماس هايز ، رئيس مجلس الإدارة والعضو المنتدب في جريت هيل كابيتال ومقرها نيويورك: “أعتقد أن الإجماع هو أن جميع أرقام الوظائف هذا الأسبوع ستكون قوية جدًا ، ومن المحتمل أن يكون الناس في مقدمة المرشحين قليلاً”.

كان متداولو العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي يسعون لفرصة بنسبة 73٪ أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماعه المقبل لصنع السياسة في 20-21 سبتمبر.

إنهم يتوقعون أن تستمر أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية في الارتفاع إلى أعلى مستوى لها بأكثر من 3.95٪ في مارس ، مع تحديد بعض التخفيضات في أسعار الفائدة في وقت لاحق من العام المقبل.

وقال هايز إنه يتوقع أن تستمر عوائد سندات الخزانة في الارتفاع في الأيام المقبلة حتى صدور تقرير التضخم لمؤشر أسعار المستهلك ، المقرر في 13 سبتمبر.

أعتقد أن الدببة تحت السيطرة على المدى القصير ، لكن سيكون لديهم مفاجأة غير سارة في منتصف الشهر عندما يدركون أن التضخم بدأ بالفعل في السيطرة “. ) كان آخر مرة عند 2.6736٪ ، بانخفاض عن 2.9٪ الأسبوع الماضي.

المقايضة المرتبطة بالتضخم الآجلة لخمس سنوات ، والتي ينظر إليها البعض على أنها مقياس أفضل لتوقعات التضخم ، قد تراجعت أيضًا إلى 2.5671٪ من أكثر من 2.6٪ في وقت سابق هذا الأسبوع.

الجزء المراقب عن كثب من منحنى الخزانة الأمريكية الذي يقيس الفارق بين العوائد على سندات سنتين و 10 سنوات ظل مقلوبًا ولكنه ضيق إلى اليوم الواحد ناقص 24.7 نقطة أساس ، وهو أشد ما كان عليه خلال أسبوع.

انعكاس لهذا عادةً ما يكون منحنى العائد مقدمة للركود ، حيث تنبأ بثمانية من التسعة الأخيرة في الولايات المتحدة.

المصدر: بلومبيرج