تراجعت العوائد علي سندات الخزانة يوم الخميس بعد أن أظهرت البيانات أن الاقتصاد الأمريكي انكمش مرة أخرى في الربع الثاني ، مما يشير إلى المستثمرين أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد لا يحتاج إلى أن يكون شديد الجرأة في محاولة تهدئة التضخم الجامح.

تراجع العائد على سندات الخزانة القياسية لمدة 10 سنوات ، حيث انخفض بنسبة 5.1 نقطة أساس إلى 2.681٪ ، بعد التداول على ارتفاع عند 2.783٪ قبل إصدار وزارة التجارة لتقرير الناتج المحلي الإجمالي.

قال جورج جونكالفيس ، رئيس استراتيجية الماكرو الأمريكية في MUFG للأوراق المالية في نيويورك ، إن المستثمرين يدركون أن آفاق النمو لن تكون كبيرة وأن شراء عوائد السندات عند هذا المستوى ليس غير معقول.

وقال: “سوق السندات يقول ،” انظروا ، إنه تضخم قريب وحاضر ، لكنه ليس خطرًا دائمًا لأن الاحتياطي الفيدرالي في حالة تأهب والاقتصاد يتباطأ “.

هذا سيساعد أيضا في تضخم الزرائب.” تضيق الفارق بين عوائد سندات الخزانة لأجل سنتين و 10 سنوات ، وهي إشارة ركود مراقبة عن كثب عندما تكون النهاية القصيرة أعلى من النهاية الطويلة ، إلى -21.1 نقطة أساس لكنها ظلت مقلوبة بشدة.

وتراجع الفارق يوم الأربعاء بعد أن رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة 75 نقطة أساس للشهر الثاني على التوالي لإبطاء أسرع تضخم في الولايات المتحدة منذ أوائل الثمانينيات.

انخفض عائد السندات لأجل عامين ، والذي يتحرك عادةً وفقًا لتوقعات أسعار الفائدة ، بمقدار 8.3 نقطة أساس عند 2.889٪.

كان تداول السندات لأجل عامين أعلى من 3٪ في منتصف يونيو. يقوم متداولو العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي الآن بالتسعير بمعدل مرجعي أقل بنسبة 3.25٪ في ديسمبر ، بانخفاض من 3.4٪ قبل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.

وضع السوق أيضًا في الحسبان 92 نقطة أساس فقط من التشديد التراكمي بحلول نهاية العام ، من 108 نقاط أساس قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي.

يشير ضعف الاقتصاد إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يكون أكثر اعتدالًا في مهمته لمكافحة التضخم ، كما قال ديس مولاركي ، المدير الإداري لاستراتيجية الاستثمار وتخصيص الأصول في SLC Management في بوسطن.

وقال مولاركي إن تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الأربعاء أشارت أيضًا إلى أن البنك المركزي الأمريكي سيكون أكثر اعتمادًا على البيانات وحليفًا للسوق. “عندما ترى كيف كان رد فعل السوق اليوم ، النهاية القصيرة من حيث انخفاض أسعار الفائدة ، فإنها تقول بشكل أساسي ،” نعم ، من المحتمل أن يقوموا بتعديل القواعد من الآن فصاعدًا “لأنه ربما يضعف الاقتصاد بشكل أسرع بكثير من اعتقدنا “.

قالت وزارة التجارة في تقديرها المسبق للناتج المحلي الإجمالي ، إن الناتج المحلي الإجمالي انخفض بمعدل 0.9٪ على أساس سنوي في الربع الثاني ، مسجلا انخفاضا في الربع الثاني على التوالي.

وكان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا انتعاش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.5 % .

تم بيع مزاد الخزانة بقيمة 38 مليار دولار في سندات مدتها سبع سنوات بعائد مرتفع قدره 2.730 ٪.

كان متوسط ​​العائد 2.65٪. ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 30 عاما 0.8 نقطة أساس إلى 3.010٪. كان معدل التعادل على سندات الخزانة الأمريكية المحمية من التضخم (TIPS) لمدة خمس سنوات في آخر مرة عند 2.678 ٪.

كان معدل التعادل TIPS لمدة 10 سنوات عند 2.444٪ ، مما يشير إلى أن السوق يرى أن معدل التضخم يبلغ حوالي 2.4٪ سنويًا خلال العقد المقبل.

كانت مقايضة الدولار الأمريكي المرتبطة بالتضخم الآجلة لمدة 5 سنوات ، والتي ينظر إليها البعض على أنها مقياس أفضل لتوقعات التضخم بسبب التشوهات المحتملة الناجمة عن التيسير الكمي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، في آخر مرة عند 2.464٪.

المصدر: رويترز