اليابان تواجه أزمة صعبة مع تراجع الين و الأسهم والسندات

مع انخفاض الين إلى أدنى مستوى له في 24 عامًا ، وانخفاض أسهم طوكيو إلى أقصى حد منذ مارس ، ووصول عائدات السندات إلى سقفه ، يتعرض بنك اليابان للإكراه للدفاع عن السياسة التي ينتقل منها بقية العالم بسرعة.

في أوضح تحذير له حتى الآن بشأن ضعف الين ، قال محافظ بنك اليابان هاروهيكو كورودا ، 77 ، يوم الإثنين إن الانزلاق المفاجئ الأخير للعملة سيئ للاقتصاد ، بينما عزز البنك المركزي جهوده للحد من العوائد.

ومع ذلك ، انخفض الين 0.6 % إلى 135.19 للدولار ، وهو أدنى مستوى منذ 1998.

كان الضغط الهبوطي على الين والانزلاق في سندات الحكومة اليابانية ناتجًا عن موجة جديدة من البيع في أسواق الديون العالمية ، بقيادة سندات الخزانة ، حيث صُدم المستثمرون ببيانات التضخم الأمريكية يوم الجمعة المسعرة في سياسة تشديد صارمة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ولجأوا إلى الدولار.

قال أكيرا موروجا ، مدير منتجات العملات في بنك أوزورا في طوكيو: “بينما كثفت السلطات اليابانية تحذيراتها ، هناك القليل من الأدوات المتاحة لوقف هذا الزخم”. “لا تزال البيئة ناضجة للمضاربين لدفع الدولار مقابل الين إلى الأعلى.”.

انخفض الين بنسبة 15٪ تقريبًا هذا العام – العملة الرئيسية الأسوأ أداءً – حيث أبقى بنك اليابان أسعار الفائدة منخفضة لتعزيز الاقتصاد الراكد بينما ترتفع عوائد الولايات المتحدة على الرهانات على استمرار زيادات الاحتياطي الفيدرالي.

لماذا يعد الين ضعيفًا للغاية وما يعنيه ذلك بالنسبة لليابان: QuickTake

شراء السندات

كما تضمن بيان كورودا أمام البرلمان قبل اجتماع السياسة يوم الجمعة تذكيرًا بضرورة استمرار التيسير النقدي.

وفي وقت سابق ، كثف بنك اليابان جهوده للدفاع عن موقفه السهل ، قائلا إنه سيشتري سندات بقيمة 500 مليار ين أخرى (3.7 مليار دولار) يوم الثلاثاء للإبقاء على أسعار الفائدة منخفضة.

وذلك بعد أن ارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات فوق 0.25٪ – الحد الأقصى للنطاق المقبول – للمرة الأولى منذ يناير 2016.

قال ماري إيواشيتا ، كبير اقتصاديي السوق في شركة Daiwa Securities Co.

بينما أعطت تعليقات كورودا بعض الدعم للين ، إلا أن الأسهم لا تزال أكثر خسارة منذ 7 مارس ، مع انخفاض مؤشر توبيكس بنسبة 2.2٪.

حتى المستفيدون التقليديون من ضعف الين بما في ذلك الإلكترونيات وشركات صناعة السيارات أنهوا يومهم في المنطقة الحمراء.

قال مامورو شيمود ، كبير الاستراتيجيين في شركة Resona Asset Management Co.: “من الواضح تمامًا أن الأسهم الحساسة للاقتصاد العالمي يتم بيعها اليوم”.

أصدر كبار المسؤولين اليابانيين بالفعل تحذيرًا مكثفًا بشأن انخفاض الين يوم الجمعة ، ووضعوا قلقهم في بيان مكتوب للمرة الأولى حيث يسعون إلى الحفاظ على أرضية تحت العملة.

أصدرت اليابان تحذيرًا بشأن الفوركس مع اقتراب الين من أدنى مستوى في 1998

الأثر الاقتصادي

وأكد كورودا تلك الرسالة يوم الاثنين وتعهد بالعمل عن كثب مع الحكومة.

في حين أظهر استطلاع حديث لخبراء الاقتصاد أجرته بلومبيرج أن بنك اليابان من غير المرجح أن يعدل السياسة حتى يخترق الين المستوى 140 ، دفع الحديث عن التعاون الوثيق بعض مراقبي بنك اليابان إلى الإشارة إلى فرصة إجراء تعديلات أو تعديلات على إرشادات السياسة في ختام اجتماع يوم الجمعة.

مع توقع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية على الأقل قبل اجتماع بنك اليابان ، فإن الضغط الهبوطي على الين من المقرر أن يستمر.

من المتوقع أن يكون لضعف الين تأثير متباين على الاقتصاد المحلي ، مما يضر بميزانيات الأسرة ولكنه يوفر دفعة للصادرات. ومن شأن مزيد من الانزلاق أن يزيد الضغط على الاقتصادات الآسيوية المجاورة مثل الصين وكوريا الجنوبية اللتين تخسران القدرة التنافسية للصادرات.

تراجع الين الياباني يصل إلى مستويات تعرض انتعاش آسيا للخطر

قال يوجي سايتو ، المدير التنفيذي في قسم الصرف الأجنبي التابع لبنك كريدي أجريكول سي آي بي في طوكيو ، إن التقرير نصف السنوي لوزارة الخزانة الأمريكية بشأن الصرف الأجنبي الذي صدر يوم الجمعة قد يكون قد زاد من ضغط بيع الين.

واقترح أن التدخل في العملة يجب أن يقتصر فقط على الظروف الاستثنائية مع التشاور المسبق.

وقال سايتو: “لقد رفضت بشكل أساسي تدخل اليابان بسبب ضعف الين الذي جاء نتيجة لتوسيع فروق أسعار الفائدة لأن اليابان تنتهج سياسة نقدية سهلة بناءً على قرارها الخاص”. “من غير المرجح أن يتوقف الاتجاه الصعودي للدولار-ين حتى يتباطأ الاقتصاد الأمريكي أو يصل التضخم إلى ذروته.

المصدر: بلومبيرج