ستحتفظ المملكة العربية السعودية بمليارات الدولارات من عائدات النفط غير المتوقعة في الحساب الجاري للحكومة حتى نهاية العام ، عندما تقرر كيفية توزيعها – مما يمثل تحولًا في استراتيجيتها عن فترات الازدهار السابقة.
في الماضي ، كان ارتفاع أسعار النفط والإنتاج يُترجم بسرعة إلى ارتفاع الاحتياطيات الأجنبية والودائع في البنوك المحلية ، وغالبًا ما يؤدي إلى زيادة سريعة في الإنفاق الحكومي.
هذه المرة ، لن تنفق الحكومة الأموال إلا بعد استنفاد احتياطياتها من جديد خلال ثماني سنوات من انخفاض أسعار النفط. ويمكنها بعد ذلك استخدام بعض النقود لسداد الديون وصبها في أدوات الاستثمار الحكومية ، بما في ذلك صندوق الاستثمار العام القوي (PIF) وصندوق التنمية الوطنية ، الذي يركز على البنية التحتية المحلية.
وقال وزير المالية محمد الجدعان في بيان لبلومبرج إن الفائض الذي تحقق في الربع الأول يظهر في الحساب الجاري للحكومة ولم يودع بعد في الاحتياطيات الحكومية ولم يتم تحويله إلى مجموعات أخرى. “سيحدث هذا التخصيص بعد تحقيق الفائض ، أي بعد إقفال السنة المالية.”
وارتفع الحساب الجاري للحكومة لدى البنك المركزي بمقدار 70 مليار ريال (19 مليار دولار) في الربع الأول من العام ، عندما سجلت المملكة العربية السعودية فائضا في الميزانية قدره 15 مليار دولار.
تحل تعليقات وزارة المالية لغزا حير بعض المحللين الذين يغطون أخبار السعودية. كانوا ينتظرون لمعرفة أين ستظهر تلك المليارات من الدولارات.
شهدت أكبر دولة مصدرة للنفط الخام في العالم ارتفاعا في الايرادات بفضل 100 دولار من النفط وزيادة الانتاج. وقال الجدعان في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس بسويسرا إنه من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي للنفط بنسبة 19٪ هذا العام.
إذا ظلت أسعار النفط الخام عند هذا الارتفاع ، فمن المتوقع أن يصل إجمالي صادرات النفط السعودية إلى 287 مليار دولار هذا العام ، وفقًا لزياد داود ، كبير اقتصاديي الأسواق الناشئة في بلومبيرج إيكونوميكس.
تجني السعودية مليار دولار من صادرات النفط كل يوم
وكان مسؤولون قالوا في السابق إن الكثير من الأموال الإضافية ستُستخدم لتسريع الجهود لتنويع الاقتصاد بعيدًا عن النفط – المصدر الرئيسي حاليًا للدخل في المملكة العربية السعودية.
قال وزير الاقتصاد والتخطيط فيصل الإبراهيم لـ Bloomberg في مقابلة في دافوس: “المكاسب غير المتوقعة من الإيرادات الإضافية التي سنحصل عليها من ارتفاع أسعار النفط سيتم استثمارها بشكل أساسي في المرونة”.
تابع: “سواء أكان تجديد الاحتياطيات ، أو سداد الديون ، أو الاستثمار في مشاريع تحويلية فريدة من خلال صندوق الثروة الخاص بنا ، فهذا يساعدنا حقًا في تسريع خطط التنويع.”
صندوق الثروة السيادي للمملكة البالغ 600 مليار دولار ، صندوق الاستثمارات العامة ، هو في صميم خطة الأمير محمد بن سلمان لإصلاح الاقتصاد والاستثمار في الصناعات غير النفطية الجديدة مثل السياحة.
فهي تمتلك معظم المشاريع الضخمة في المملكة ، بما في ذلك نيوم – مدينة جديدة بقيمة 500 مليار دولار – بالإضافة إلى التطورات السياحية على ساحل البحر الأحمر ومجمع ترفيهي ضخم مخطط له بالقرب من الرياض.
وكتب محمد أبو باشا ، رئيس أبحاث الاقتصاد الكلي في بنك الاستثمار المصري المجموعة المالية هيرميس ، في مذكرة: “لقد تحولت مسؤولية تعزيز النمو إلى الكيانات المملوكة للدولة خارج الميزانية ، بقيادة صندوق الاستثمارات العامة”.
وهذا يترك “انتقال أسعار النفط المرتفعة إلى الاقتصاد بشكل غير مباشر أكثر من أي وقت مضى”.
وقفزت الاحتياطيات في مارس آذار بدعم من توزيعات أرباح من شركة النفط العملاقة أرامكو. لكن الزيادة كانت أقل مما كانت عليه في نفس الفترة من العام الماضي ، عندما كان متوسط أسعار النفط فوق 60 دولارا للبرميل.
جزء واحد من الاقتصاد الذي لم يستفد هو النظام المصرفي المحلي. في الماضي ، كانت أسعار النفط المرتفعة تعني تدفق الودائع الرخيصة إلى البنوك السعودية ، مما يساعد على إبقاء معدلات الإقراض بالعملة المحلية منخفضة.
ومع ذلك ، تواجه البنوك السعودية أقسى ظروف سيولة منذ عام 2016 ، كما تم قياسها بسعر الفائدة السائد بين البنوك السعودية لمدة ثلاثة أشهر ، أو سايبور ، على الرغم من ارتفاع أسعار النفط.
لقد انطلق حتى قبل رفع سعر الفائدة الإجمالي بمقدار 75 نقطة أساس من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حتى الآن هذا العام.
وقالت كارلا سليم الخبيرة الاقتصادية في ستاندرد تشارترد بي إل سي: “تعكس الزيادة في أسعار سايبور بعض الفارق بين ارتفاع أسعار النفط وزيادة السيولة المحلية”. “السيولة الفائضة في النظام المصرفي ، مقاسة بالأحجام المودعة في تسهيلات إعادة الشراء العكسي التابعة لمؤسسة النقد العربي السعودي ، قد تقلصت بشكل حاد”.
قالت وزارة المالية في بيانها إن المعروض النقدي وفير.
قالت الوزارة إن المملكة العربية السعودية غيرت أيضًا الطريقة التي تدير بها ثروتها من النفط من خلال وضع حد أدنى وسقف لاحتياطياتها التي تُقاس كحصة من الناتج المحلي الإجمالي.
سيساعد ذلك في “حماية وضعنا المالي من الصدمات المحتملة في المستقبل
المصدر: رويترز
