قال أتسي شيث ، رئيس الإستراتيجيات والأبحاث العالمية في وكالة موديز إنفستورز سيرفيس ، يوم الخميس ، إن الاقتصادات الناشئة ستواجه “تضاريس صعبة” في الأرباع القليلة القادمة بسبب الحرب الروسية الأوكرانية.

وأضافت أنه في حين أن الصورة العامة قاتمة ، فإن مصدري السلع سيواجهون نتائج أفضل من البلدان أو الشركات الأخرى.

تتوقع وكالة التصنيف في تقرير أن ما يقرب من 30٪ من الشركات غير المالية المصنفة في الأسواق الناشئة ستواجه “مخاطر ائتمانية متزايدة” في أسوأ السيناريوهات التي يؤدي فيها الغزو الروسي لأوكرانيا إلى ركود عالمي وضغط في السيولة ، بما في ذلك التعليق تجارة الطاقة بين أوروبا وروسيا.

وقال شيث في مؤتمر “من المرجح أن تعاني الشركات التي تخدم المستهلكين أكثر قليلاً لأن محافظها ستكون مقيدة بالتضخم”.

وجدت دراسة موديز أن الشركات الآسيوية أكثر عرضة للانكشاف بسبب اضطرابات سلسلة التوريد ومحدودية الوصول إلى التمويل في حين أن شركات أمريكا اللاتينية أقل انكشافًا.

ووجدت أنه في سيناريو أقل حدة ، حيث تؤدي صدمات السلع الأساسية ، وارتفاع معدلات التضخم وأسعار الفائدة إلى عرقلة النمو العالمي في عام 2023 ، فإن حوالي 8٪ من شركات الأسواق الناشئة ستواجه مخاطر ائتمانية متزايدة.

يعد تصنيع السيارات أحد القطاعات التي قد تستمر في المعاناة من اضطرابات سلسلة التوريد.

وعلى الصعيد السيادي ، أضاف شيث أن وكالة الائتمان تراقب عن كثب الانتخابات في الاقتصادات الناشئة هذا العام ، حيث قد يؤدي الطلب على التغيير وسط الضائقة الاقتصادية والمالية إلى تغيير سياسي.

وتجري الجولة الأولى من الانتخابات الرئاسية في كولومبيا في 29 مايو ، بينما تتجه البرازيل إلى صناديق الاقتراع في أكتوبر.

تزداد مخاطر الائتمان عندما تتحول حكومة ديمقراطية إلى حكومة سلطوية ، والعكس صحيح. حسبت وكالة موديز أنه في 25٪ من هذه الحالات ، هناك حالات تخلف عن السداد مرتبطة بالسندات الحكومية للدولة.

وقالت: “هكذا تصبح المخاطر الاجتماعية مخاطر ائتمانية”.

وأضاف شيث أن البلدان التي تمسكت بسياسة نقدية موثوقة تهدف إلى مكافحة التضخم طوال فترة الوباء والحرب الروسية الأوكرانية ستواجه مخاطر مالية أقل على المدى المتوسط.

وقال شيث “الق نظرة على تركيا – الأسواق نوعا ما تعاقب عليها”.

المصدر: بلومبيرج