تستعد إدارة بايدن لعرقلة قدرة روسيا بالكامل على الدفع لحاملي السندات الأمريكيين بعد انتهاء مهلة الأسبوع المقبل ، وهي خطوة قد تقرب موسكو من شفا التخلف عن السداد.
من المتوقع أن يسمح مكتب مراقبة الأصول الأجنبية التابع لوزارة الخزانة بإلغاء الإعفاء المؤقت بمجرد انتهاء صلاحيته في 25 مايو ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.
منح الإعفاء ، الذي صدر بعد فترة وجيزة من فرض الولايات المتحدة عقوبات على روسيا بسبب غزوها لأوكرانيا في فبراير ، مجالًا لموسكو لدفع الكوبونات ، مما ساعدها على تجنب التخلف عن سداد ديونها الحكومية.
قد تكون نهاية عملية الاقتطاع القشة التي قصمت ظهر البعير في ملحمة الديون الروسية بعد ما يقرب من ثلاثة أشهر من الحرب في أوكرانيا.
ولقد نجح في سداد جميع مدفوعاته للدائنين حتى الآن ، متجاوزًا مجموعة العقوبات المتشابكة التي أغلقت بعض السبل.
يتضمن ذلك هروبًا لمدة 11 ساعة في وقت سابق من هذا الشهر ، عندما سُمح في النهاية للمدفوعات الموقوفة بعد أن استغلت موسكو احتياطياتها المحلية من الدولار.
لكن من غير الواضح كيف يمكنها تجنب نهاية الثغرة الأمريكية.
جادل بعض مسؤولي وزارة الخزانة بشكل خاص بأن السماح لروسيا بسداد ديونها من شأنه أن يزيد من استنزاف خزائنها وإعادة توجيه الموارد التي كان من الممكن إنفاقها على الأسلحة والعمليات العسكرية في أوكرانيا.
لكن الناس قالوا إن الإدارة قررت عدم تمديد الإعفاء كوسيلة لمواصلة الضغط المالي على موسكو.
قال شخص آخر مطلع على الأمر إن وزارة الخزانة لم تتخذ قرارًا نهائيًا. ولم يصدر تعليق فوري من المتحدثين الرسميين في البيت الأبيض ووزارة الخزانة.
في نهاية المطاف ، فإن أي تأثير على مالية روسيا من المدفوعات إلى الدائنين يتضاءل أمام الأموال التي تجنيها الدولة كل أسبوع من صادرات النفط والغاز والسلع الأخرى.
قال ماثيو فوجل ، مدير محفظة في لندن ورئيس الأبحاث السيادية في FIM Partners “إنه أمر مثير للاهتمام”. وستترك هذه الخطوة روسيا بصفتها “مدينًا يبدو أنه يائس من سداد المدفوعات ، لكن لا يُسمح له بذلك”.
من المقرر سداد مدفوعات ديون موسكو التالية في 27 مايو ، على السندات الأجنبية التي تستحق في عامي 2026 و 2036.
الأول مقوم بالدولار ولكنه يسمح بالدفع باليورو أو الفرنك السويسري أو الجنيه الاسترليني ، بالإضافة إلى مدفوعات الفائدة بالدولار للحسابات في سويسرا ، المملكة المتحدة أو الاتحاد الأوروبي.
يحتوي سندات 2036 المقومة باليورو على بند إضافي يسمح بالدفع بالروبل.
ولكن نظرًا لقرار الولايات المتحدة الذي يمنع المستثمرين الأمريكيين فعليًا من الحصول على أموال من موسكو ، فقد لا تكون هذه البنود كافية للسماح لروسيا بتجنب القيود الأكثر صرامة.
إذا وجدت روسيا طريقًا ، فسيكون التحويل السيادي التالي الذي ينص على الدفع بالدولار في 24 يونيو ، عندما يحين موعد استحقاق الفائدة على السند السيادي لعام 2028.
وبشكل عام ، تحدق روسيا في تخفيض أكثر من 490 مليون دولار من مدفوعات السندات بالعملات الأجنبية المستحقة للدائنين بحلول نهاية يونيو.
قال كارلوس دي سوزا ، المستثمر في فونتوبيل أسيت مانجمنت في زيورخ: “لا يزال السيناريو الأساسي لدينا هو حدوث التخلف عن السداد”. لا أعرف لماذا تجدد الولايات المتحدة الاقتطاع.
تابع: إن الديون السيادية الروسية منخفضة للغاية ، ولا يزال لديهم موارد وبعض الأموال تتدفق إليها. لذا فإن استمرارهم في خدمة الديون ليس مرهقًا للغاية. تريد الحكومة الروسية فقط الحفاظ على السمعة “.
المصدر: بلومبيرج
