قال البنك المركزي البرازيلي إن الكثير من تأثير الدورة “المكثفة وفي الوقت المناسب” لارتفاع أسعار الفائدة لا يزال قادمًا حتى بعد أن ترك الباب مفتوحًا أمام زيادات أصغر في تكلفة الاقتراض وسط توقعات تضخم صعبة.

كتب صانعو السياسة أن التمديد المحتمل للتشديد مع زيادة أصغر في يونيو كان مناسبًا لتحقيق توقعات التضخم إلى الهدف ، وفقًا لمحضر اجتماع تحديد سعر الفائدة في 3-4 مايو ، عندما رفع مجلس الإدارة تكاليف الاقتراض بنقطة مئوية كاملة. .

وكتبوا في محضر نشر يوم الثلاثاء: “تم التأكيد على أن دورة التضييق النقدي الحالية كانت مكثفة للغاية وفي الوقت المناسب ، وأنه بسبب تأخر السياسة النقدية ، لا يزال يتعين رؤية الكثير من تأثير الانكماش المتوقع وتأثيره على التضخم الحالي”.

وكتبوا أن استراتيجيتهم ، جنبًا إلى جنب مع التشديد الذي تم تنفيذه ، “يعزز موقف السياسة النقدية الحذر ويؤكد السيناريو غير المؤكد”.

تعليقات بلومبرج إيكونوميكس

قالت بلومبيرج إيكونوميكس : كان المحضر أكثر تشددًا بقليل من بيان ما بعد الاجتماع ، من وجهة نظرنا ، ومتسقًا مع إمكانية حدوث ارتفاعات إضافية في النصف الثاني من العام حيث يتم تسعير منحنى العائد حاليًا.

نرى مخاطر ذات صلة تتمثل في بقاء توقعات التضخم لعام 2023 فوق الهدف لبعض الوقت ؛ قد يؤدي ذلك إلى معدل نهائي أعلى مما خطط البنك المركزي البرازيلي (BCB) الآن “.

تراجعت أسعار المقايضات على العقد المستحقة في يناير 2023 ، والتي تشير إلى توقعات المستثمرين للسياسة النقدية في نهاية العام ، نقطتين أساس في التعاملات الصباحية.

في المحضر ، كتب محافظو البنوك المركزية أنه “لوحظ تدهور إضافي في كل من ديناميكيات التضخم قصيرة الأجل والتوقعات طويلة الأجل”. كتب بعض صانعي السياسة توقعات التضخم الحالية المرتفعة الملوثة “بما يتجاوز ما كان متوقعًا”.

بلغ معدل التضخم السنوي 12٪ في أوائل أبريل ، مدفوعًا بارتفاع تكاليف النفط بعد الغزو الروسي لأوكرانيا.

تشهد البنوك الرئيسية في وول ستريت الآن ارتفاعًا في أسعار المستهلكين فوق 9٪ في نهاية العام ، وهو أعلى بكثير من هدف 2022 البالغ 3.5٪.

يوم الإثنين ، رفعت شركة النفط الحكومية Petroleo Brasileiro SA ، المعروفة باسم Petrobras ، أسعار الديزل إلى 4.91 ريال (0.96 دولار) للتر من 4.51 ريال للتر ، وفقًا لبيان. ظلت تكاليف البنزين دون تغيير.

قال بريندان ماكينا ، المحلل الاستراتيجي في Wells Fargo & Co, ويرى ارتفاعًا آخر بمقدار 50 أو 75 نقطة أساس في يونيو ، في حين أن الزيادة الإضافية في أغسطس “لم تُلغ تمامًا أيضًا”.

في بيان منفصل يوم الثلاثاء ، ارتفعت مبيعات التجزئة البرازيلية بنسبة 1٪ في مارس ، مع شراء اللوازم المكتبية والكتب التي أدت إلى المكاسب.

كان هذا أكثر من متوسط ​​توقعه 0.5٪ من المحللين في استطلاع أجرته بلومبرج.

ومع ذلك ، فإن تمديد دورة المشي قد يكون صعبًا ، حيث يرى معظم المحللين نمو الناتج المحلي الإجمالي عند 0.7 ٪ فقط هذا العام ، وفقًا لآخر استطلاع للبنك المركزي لخبراء الاقتصاد.

وكتب محافظو البنوك المركزية في المحضر: “أكدت اللجنة أن النمو الاقتصادي يتماشى مع التوقعات ، لكن تشديد الأوضاع المالية يجلب مخاطر تباطؤ أكبر من المتوقع في الأرباع المقبلة ، عندما تكون آثاره أكثر وضوحًا”. .

يزن البنك المركزي البرازيلي أيضًا التوقعات العالمية الأكثر صعوبة ، حيث يرفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تكاليف الاقتراض.

في الأسبوع الماضي ، قال رئيسها جيروم باول إنها ستتحرك “على وجه السرعة” لترويض التضخم.

المصدر: بلومبيرج