قال مسؤول كبير في صندوق النقد الدولي إن أسواق الأسهم والسندات العالمية معرضة لخطر البيع لأن البنوك المركزية بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي قد تضطر إلى رفع أسعار الفائدة أكثر مما يتوقعه المستثمرون لترويض التضخم.

قال توبياس أدريان ، مدير إدارة النقد وأسواق رأس المال في صندوق النقد الدولي والنائب الأول لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، إن احتمالات حدوث عمليات بيع كبيرة في السوق ستزداد إذا اقترن تشديد السياسة النقدية بالركود. في مقابلة عبر الهاتف في وقت متأخر من يوم الثلاثاء.

خفض الصندوق ومقره واشنطن في وقت سابق من اليوم توقعاته للنمو العالمي بأكبر قدر منذ الأشهر الأولى من جائحة كوفيد -19 ، وتوقع تضخمًا أسرع ، بعد أن غزت روسيا أوكرانيا وجددت الصين إغلاقها بسبب الفيروس.

وعلى وجه الخصوص ، يحذر صندوق النقد الدولي من الخطر الناجم عن ارتفاعات أسعار الغذاء بالنسبة للحكومات التي أصبحت قدرتها على الحد من زيادات الأسعار من خلال الإجراءات المالية مقيدة بالفعل بالديون القياسية الناتجة عن الإنفاق الوبائي.

وقال أدريان: “قد تضطر البنوك المركزية إلى تشديد القيود أكثر مما هو مُسعّر حاليًا ، لذلك قد تكون هناك مفاجآت في المستقبل”. أعتقد أن الأسهم يمكن أن تشهد عمليات بيع حادة أخرى.

يمكن بيع السندات أكثر. اتسعت هوامش الائتمان ، ولكن ليس بشكل كبير حتى الآن. ويمكن أن ترتفع العوائد أكثر. يمكن أن يكون هناك مزيد من عمليات البيع في معدلات الدخل الثابت ، والأوراق المالية السيادية. لذلك أعتقد أنه لا يوجد شيء آمن الآن “.

يتوقع صندوق النقد الدولي أن يصل التضخم لهذا العام إلى 5.7٪ في الاقتصادات المتقدمة و 8.7٪ في البلدان الصاعدة والنامية ، وهو أعلى بكثير مما كان عليه قبل بضعة أشهر فقط.

من المتوقع أن تتباطأ وتيرة الزيادات في أسعار المستهلكين إلى 2.5٪ و 6.5٪ على التوالي في كل مجموعة من الدول في عام 2023.

وأشار صندوق النقد الدولي إلى ارتفاع خطر أن تصبح توقعات التضخم غير مقيدة ، مما دفع البنك المركزي إلى المزيد من التضييق العدواني.

في الولايات المتحدة وبعض أجزاء أوروبا ، يتسارع التضخم بأسرع وتيرة منذ عقود وسط ارتفاع أسعار المواد الغذائية والطاقة ، مما حفز توقعات البنوك المركزية لتشديد السياسة النقدية بسرعة أكبر مما كان متوقعًا في السابق.

يعتبر تضخم الغذاء خطيرًا بشكل خاص في البلدان الفقيرة ، بما في ذلك أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى ، حيث تنفق الأسر ما يصل إلى 60٪ من ميزانياتها على الغذاء ، مقارنة بـ 10٪ فقط في الاقتصادات المتقدمة ، وفقًا لصندوق النقد الدولي.

قال الصندوق إن أسعار المواد الغذائية آخذة في الارتفاع بسبب تعطل الإنتاج في روسيا وأوكرانيا ، وستواجه بعض الحكومات اضطرابات وستحتاج إلى دعم مالي من المجتمع الدولي.

ضائقة الديون

تعاني الحكومات في الأسواق الناشئة من ضغوط بسبب الديون التي ارتفعت إلى ما يقدر بنحو 64٪ من الناتج المحلي الإجمالي بحلول نهاية العام الماضي ، وينبغي أن تستهدف الدعم من خلال التحويلات النقدية المؤقتة للفئات الضعيفة ، وفقًا للصندوق.

قال فيتور جاسبار ، مدير إدارة الشؤون المالية بصندوق النقد الدولي ، إن حوالي 60٪ من البلدان منخفضة الدخل معرضة بشدة لخطر الديون الضائقة أو دخلت بالفعل تلك الحالة ، مما يجعلها معرضة للخطر بشكل خاص.

وقال جاسبار في إفادة صحفية يوم الأربعاء “البلدان المنخفضة الدخل من بين البلدان التي لديها حيز مالي أكثر تقييدًا ، مما يسلط الضوء على مدى إلحاح وضع الأمن الغذائي في هذه البلدان”.

وهذا يتطلب اتخاذ إجراءات حاسمة من جانب السلطات الوطنية وكذلك من جانب المجتمع العالمي.

من المتوقع أن يحتل كل من التضخم والأمن الغذائي مكانة بارزة في اجتماع وزراء مالية مجموعة العشرين ومحافظي البنوك المركزية الذي سيعقد في واشنطن يوم الأربعاء ، مع مشاركة بعض الدول فعليًا.

المصدر: بلومبيرج