الغاز الطبيعي الأمريكي في حالة تمزق. تضاعفت الأسعار تقريبًا هذا العام إلى أعلى مستوياتها منذ ثورة النفط الصخري قبل أكثر من عقد ، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف الطاقة وساعد في تغذية أسرع تضخم منذ 40 عامًا.
ومع ذلك ، فإن سوق الغاز ، الذي كان يعتبر في يوم من الأيام بمثابة تثاؤب بين المتداولين بسبب قدرته على التنبؤ ، يمكن أن يمهد الطريق لانتعاش أكثر وحشية خلال الأشهر القليلة المقبلة ، مما يؤدي إلى رهانات على الأسعار التي كانت تبدو مرتفعة بشكل لا يمكن تصوره قبل بضعة أشهر فقط.
قالت إميلي ماكلين ، كبيرة المحللين في Rystad Energy في هيوستن: “هناك الكثير من عدم اليقين بشأن محاولة التنبؤ بسقف سعر هنا – وما إذا كان هناك حد أقصى”.
كان الارتفاع فائقًا بسبب زيادة الطلب – من نبع بارد غير عادي أدى إلى إذكاء احتياجات التدفئة ، إلى ارتفاع في الصادرات حيث تحاول أوروبا التخلص من الغاز الروسي وسط الحرب في أوكرانيا.
أدى ذلك إلى خفض المخزونات الأمريكية إلى ما يقرب من 20٪ دون المستويات النموذجية. في الوقت نفسه ، يحدق التجار في التوقعات لصيف أكثر سخونة من المعتاد والذي من شبه المؤكد أنه سيعزز الطلب على الغاز مع ارتفاع مكيفات الهواء.
ولكن ما يثير حماسة المضاربين على الارتفاع حقًا هو أن السوق فقد الكثير من قدرته على كبح الاستهلاك من خلال ارتفاع الأسعار.
في الماضي ، عندما أصبح الغاز الطبيعي باهظ الثمن ، كان مالكو محطات توليد الطاقة الكهربائية يوقفون بعض مولداتهم التي تعمل بالغاز ويرفعون تلك المولدات التي تحرق الفحم ، مما يضع سقفًا للطلب ويمنع الأسعار من الارتفاع الصاروخي.
لكن الانخفاض في مخزونات الفحم التي يحتفظ بها قطاع الكهرباء وسط الدفع المستمر للابتعاد عن الوقود الأحفوري الأوساخ قد قلل بشكل كبير من قدرة المرافق على التحول بعيدًا عن الغاز ، مما جعل السوق أكثر عرضة للتحركات الجامحة.
قال بول فيليبس ، كبير المحللين الإستراتيجيين في Uplift Energy Strategy في دنفر: “هناك طريق لبعض الأسعار المجنونة”.
الأسعار المجنونة ستضيف فقط إلى الألم الذي يعاني منه المستهلكون بالفعل من التضخم السنوي الذي وصل إلى 8.5٪ الشهر الماضي.
ارتفعت تكاليف الطاقة بشكل أسرع: ارتفعت الكهرباء بنسبة 11٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى زيادة تكاليف الغاز المستخدم لتوليد الطاقة ، في حين قفز الغاز المستخدم لتدفئة المنازل والطهي بنسبة 22٪ في تلك الفترة ، وفقًا للولايات المتحدة.
مكتب إحصاءات العمل. لا تعكس هذه الزيادات الارتفاع بنسبة 24٪ في العقود الآجلة للغاز هذا الشهر فقط ، والتي وسعت تقدمها هذا العام إلى حوالي 90٪ – وهو أكبر مكسب بين السلع المتداولة في الولايات المتحدة. قال إيلي روبين ، كبير محللي الطاقة في EBW AnalyticsGroup. من المحتمل أن ينتقل هذا إلى أسعار أعلى لكل شيء من الوقود إلى الطعام والطاقة. ”
بلغت عقود الغاز الأكثر تداولاً 8.065 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية هذا الأسبوع ، وهو أعلى مستوى منذ عام 2008.
وبينما انخفضت منذ ذلك الحين إلى 7.02 دولارًا وسط تداول متقلب ، فإن ارتفاع الأسعار بأكثر من 3 دولارات هذا العام يعد استثنائيًا نظرًا لذلك.
كان من الممكن أن تكون زيادة دولار واحد فقط في الماضي كافية لكبح الطلب ، وفقًا لجون فريمان ، المحلل في Raymond James & Associates. لم يحدث ذلك ، ويشير سوق الخيارات إلى احتمالية ارتفاع الأسعار كثيرًا.
في 31 مارس ، اشترى تاجر عددًا كبيرًا بشكل غير عادي من العقود التي تسمح للمالك بشراء ما يقرب من 313 مليار قدم مكعب من الغاز – أي ما يعادل أكثر من ثلاثة أسابيع من صادرات الغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة – مقابل 10 دولارات بحلول نهاية يوليو.
ولم يتم تداول الغاز بهذا المستوى المرتفع منذ أكثر من عقد.
بعد محطات الطاقة ، تعد المصانع ثاني أكبر مستهلك للغاز في الولايات المتحدة.من غير المرجح أن ينخفض الطلب من الشركات المصنعة التي تنتج السلع الاستهلاكية بشكل كبير ما لم يكن هناك ركود ، وفقًا لدينيس كيسلر ، المتداول في بوك فاينانشال سيكيوريتيز في أوكلاهوما سيتي.
ويقول إن الأسعار التي تزيد عن 10 دولارات أمر محتمل إذا تطلب الطقس القاسي خلال الصيف وحتى الشتاء قدرًا كبيرًا من الوقود بحيث لا يمكن للموردين تجديد المخزونات.
نقطة ضغط أخرى للأسعار – الطلب الخارجي – من غير المرجح أن تهدأ في أي وقت قريب. أصبح الغاز الأمريكي حيويًا لتخفيف النقص العالمي ومساعدة أوروبا على الابتعاد عن الواردات الروسية كجزء من الجهود لعزل موسكو بعد غزوها لأوكرانيا.
الأسعار في أوروبا وآسيا أعلى بأربعة أضعاف من الأسعار في الولايات المتحدة ، مما يعني أن هناك حافزًا كبيرًا للموردين المحليين لتصدير كل جزيء ممكن.
ارتفعت الصادرات الأمريكية من الغاز الطبيعي المسال بنسبة 26٪ في الربع الأول من العام السابق إلى مستوى قياسي.
مع الأسعار الدولية عند حوالي 30 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية ، سيتعين على الغاز الأمريكي أن يرتفع إلى ما يقرب من 20 دولارًا لجعل الصادرات أقل جاذبية بمجرد احتساب تكلفة الشحن ، وفقًا لغاري كننغهام ، المدير في Tradition Energy.
قال كننغهام: “إنه أمر مخيف ، ولكن هذا هو المكان الذي نحن فيه”. يمكن أن يؤدي ارتفاع الإنتاج إلى بعض التخفيف من الأسعار ، لكن الصناعة توقفت حتى الآن بعد عقد من الإنفاق الزائد مما أدى إلى استنفاد الأرباح.
حتى لو أرادوا ضخ المزيد ، فسيواجه المنتجون ارتفاع التكاليف ونقص العمالة ومحدودية قدرة خطوط الأنابيب في المناطق الغنية بالغاز بما في ذلك منطقة أبالاتشي.
بلغ متوسط الإنتاج اليومي هذا العام حوالي 94.4 مليار قدم مكعب ، أي أعلى بقليل من مستوى نفس الفترة من عام 2020 ، قبل انخفاض الإنتاج الذي يقوده الوباء ، وفقًا لبيانات جمعتها بلومبرج.
ويقول تجار إن هناك حاجة إلى ملياري أو ثلاثة مليارات قدم مكعب إضافية من الغاز لتحقيق التوازن بين العرض والطلب هذا العام. تتوقع إدارة معلومات الطاقة أن يبلغ متوسط الإنتاج 97.4 مليار قدم مكعب يوميًا في عام 2022.
المصدر: بلومبيرج
