قامت ما لا يقل عن مائة شركة في جميع أنحاء العالم بتأخير أو سحب صفقات تمويل تزيد قيمتها عن 45 مليار دولار منذ الغزو الروسي لأوكرانيا.

وتشمل هذه العروض العامة الأولية والسندات أو القروض وعمليات الاستحواذ.

كانت صفقات سوق الأسهم الأمريكية هي الأكثر تضررًا من التقلبات العالمية في الربع الأول حيث أجلت مجموعة من الشركات الإدراج ، في حين عانت أسواق السندات اليابانية والأوروبية أيضًا من التأخير.

يأتي هذا الاضطراب في الوقت الذي أدى فيه الصراع إلى اضطراب أسواق التمويل ، وإلحاق الضرر بشهية المستثمرين للمخاطرة وزيادة عدم اليقين بشأن النمو ، ورفع أسعار الفائدة ، وسلاسل التوريد.

وتعني الصفقات التي تم سحبها أن احتفال الرسوم الذي عانى منه المصرفيون العام الماضي ربما يكون على وشك التحول إلى المجاعة.

قال ماركو بالديني ، رئيس نقابة السندات في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في باركليز بي إل سي ، إن الأسواق المتقلبة تعني أنه كان من الصعب تنفيذ الصفقات. وقال إن مبيعات السندات عالية الجودة تراجعت مع اندلاع الحرب في أوكرانيا ، ولكن في إشارة واعدة ، “ارتفعت الأحجام بشكل كبير مع اقترابنا من عيد الفصح”.

مشكلة التوقيت

أوقفت حوالي 50 شركة خطط الاكتتاب العام الأولي الخاصة بها منذ أواخر فبراير ، منها 30 شركة مدرجة في الولايات المتحدة ، بما في ذلك شركات مثل Bioxytran Inc. و Crown Equity Holdings Inc. و Sagimet Biosciences Inc.

من الصعب تقدير القيمة الإجمالية للاكتتابات الأولية المؤجلة ، حيث لم يتم الكشف عن معظم أحجام المعاملات.

وأبرز حالات التأخير بالمبالغ التي تم الكشف عنها جاءت من آسيا وأوروبا. أجلت شركة Olam International Ltd. إدراجًا أوليًا لوحدتها الغذائية في بورصة لندن التي كان من شأنها أن تقدر قيمة الشركة بمبلغ 13 مليار جنيه إسترليني (17.1 مليار دولار) ، في حين قامت مجموعة Dalian Wanda Group Co. وحدة مراكز التسوق التي كانت تستهدف جمع حوالي 3 مليارات دولار.

وقالت سوزانا ستريتر ، كبيرة محللي الاستثمار والأسواق في شركة Hargreaves Lansdown Plc: “من المرجح أن يتم تأجيل العديد من الخطط الخاصة بالعروض الجديدة إلى أن يتحقق قدر أكبر من العوائد الهادئة”. “التوقيت هو كل شيء بالنسبة للاكتتاب العام”.

ضرب الاندماج والاستحواذ

ولم تُترك عمليات الاندماج والاستحواذ سالمة ، حيث توقفت حوالي 10 صفقات تقدر قيمتها بأكثر من 5 مليارات دولار منذ الحرب.

أدى ذلك إلى انخفاض عمليات الاندماج والاستحواذ العالمية بنسبة 15٪ في الأشهر الثلاثة الأولى من العام إلى 1.02 تريليون دولار ، وهو أدنى معدل منذ الربع الثالث من عام 2020 ، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبيرج.

كانت عملية استحواذ شركة Microsoft Corp. على ناشر ألعاب الفيديو Activision Blizzard Inc. بقيمة 69 مليار دولار أمريكي واحدة من عدد قليل من الصفقات الضخمة حيث ابتعدت الشركات في الغالب عن المعاملات الكبيرة.

وكان أسوأ انخفاض في أوروبا ، حيث تراجعت عمليات الاستحواذ التي تستهدف شركات المنطقة بنسبة 38٪.

أنهت شركة Spectris Plc البريطانية مفاوضاتها في مارس لشراء شركة Oxford Instruments Plc في صفقة كانت تقدر قيمتها بنحو 1.8 مليار جنيه إسترليني.

وقالت شركة Peel Hunt المحدودة إن الصفقات المتأخرة ستقلل من إيراداتها المصرفية الاستثمارية ، في حين حذرت شركة Numis Corp من حدوث ضرر.

كان تأثير الحرب محسوسًا في أسواق السندات العالمية ، حيث انخفض الإصدار بنسبة 14٪ حتى الآن هذا العام ، وفقًا لبيانات بلومبرج.

قامت ثمانية جهات إصدار من أوروبا ، بما في ذلك جمهورية سلوفاكيا ، وشركة EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG ، والشركة المالية الفرنسية Coface SA بتعليق أكثر من 5 مليارات دولار من السندات.

في اليابان ، قامت سبع شركات ، بما في ذلك شركة سوميتومو ميتسوي للإنشاءات المحدودة ، وشركة توهوكو إلكتريك باور المحدودة ، وأوريكس كورب ، بسحب إصدارات سندات محلية بلغ مجموعها حوالي 800 مليون دولار. وفي الهند ، حتى شركة Indian Railway Finance Corp. Ltd. المملوكة للدولة لم تستطع تجنب تأخير بيعها.

أسواق الدين الأخرى ، بما في ذلك القروض ذات الرافعة المالية والأوراق المالية المدعومة بالأصول ، تكافح أيضًا.

كانت شركة Callaway Golf Co تسوّق قرضًا قيمته 950 مليون دولار قبل أن تؤجله إلى أجل غير مسمى في أوائل مارس ، مستشهدة بظروف السوق.

أوقفت شركة العناية بالعيون الألمانية Veonet Group قرضًا بقيمة 795 مليون يورو كان في شكل قرض مشترك في اليوم الذي اندلعت فيه الحرب في 24 فبراير.

حتى شركة تيسلا العملاقة للسيارات الكهربائية اضطرت إلى تأخير بيع أكثر من مليار دولار من الأوراق المالية المدعومة بالأصول في منتصف مارس ، في حين اضطرت أمثال دويتشه بنك إيه جي إلى تعليق الصفقات التجارية المدعومة بالرهن العقاري.

تعمل الحرب في أوكرانيا على تفاقم قيود سلسلة التوريد الحالية وزيادة تكاليف المدخلات للمقترضين من الشركات ، تمامًا كما تستعد البنوك المركزية لتشديد الأوضاع المالية استجابةً لبيانات التضخم الأسوأ منذ عقود ، “حسب تصنيفات سكوب في تقرير حديث.

المصدر: بلومبيرج