تعثرت الأسهم الأمريكية في الربع الخاسر الأول منذ الوباء بينما قلصت سندات الخزانة أسوأ الخسائر في خمسة عقود على الأقل يوم الخميس.
انخفض النفط ، لكنه استقر فوق مستوى 100 دولار أمريكي للبرميل في نيويورك.
كانت التحركات في معظم الأسواق المالية صامتة في اليوم الأخير من ربع السنة الذي أدى إلى التهديد المزدوج للبنوك المركزية المتشددة المصممة على كبح جماح التضخم الجامح والحرب في أوكرانيا.
انخفض مؤشر S&P 500 ، حيث وصل خسارته في الأشهر الثلاثة إلى 3.8 % ، وهو أكبر عدد منذ مارس 2020.
وكان عائد سندات الخزانة لمدة عامين أقل بعد ارتفاع 150 نقطة أساس وهو أعلى مستوى منذ عام 1984.
وتراجعت أسعار الفائدة لمدة عشر سنوات ، تضييق الفارق إلى فترات أقصر ، حيث يظل المستثمرون على أهبة الاستعداد للتهديد الذي قد يتسبب فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي المقيد في حدوث ركود.
تعرضت الأسهم والسندات السيادية وائتمان الشركات لضربة كبيرة في الأشهر الأولى من العام وسط مخاوف بشأن تباطؤ النمو مع تحرك البنوك المركزية لمعالجة التضخم عن طريق سحب التحفيز.
كان أداء المستثمرين الذين تكدسوا في السلع أفضل حالًا ، حيث حققوا مكاسب هائلة في كل شيء من النفط إلى النيكل والقمح.
ومع ذلك ، أدت الزيادات إلى تفاقم المخاوف بشأن الأسعار وقد تؤدي إلى استجابة أكثر حدة من البنوك المركزية.
كتب مات مالي ، كبير استراتيجيي السوق في Miller Tabak + Co ، “لقد أخفى الارتفاع الأخير الكثير من الألم خلال الأشهر الثلاثة الماضية”. عمليات السحب ربع السنوية منذ عام 1984 ، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.
انخفض النفط بعد أن أمر الرئيس الأمريكي جو بايدن بإطلاق كميات ضخمة من احتياطيات النفط الأمريكية ، بينما حث أيضًا عمال الحفر على زيادة الإنتاج.
في غضون ذلك ، تراجعت الأسهم مع تراجع الإنفاق الأمريكي المعدل حسب التضخم الشهر الماضي حيث خففت الأسعار من الطلب.
وانخفضت أسعار برنت وغرب تكساس الوسيط بنحو 6 % ، وانخفض الغاز الطبيعي الأوروبي حيث قالت روسيا إنها ستوقف عقود الغاز إذا لم يدفع المشترون بالروبل.
كتب سايمون بالارد ، كبير الاقتصاديين في بنك أبوظبي الأول ، في مذكرة للمستثمرين: “بصرف النظر عن اعتبارات ربع السنة ، فإن النفط هو مركز الاهتمام إلى حد كبير”.
ومع ذلك ، “لا يزال كل المشتبه بهم المعتادين يلعبون ، مما يبقي السوق تحت السيطرة ، بما في ذلك شبح اتباع الاحتياطي الفيدرالي لمسار عدواني لتطبيع السياسة النقدية خلال الأشهر المقبلة”.
ترى الأسواق الآن فرصة قوية لأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة في اجتماعه في مايو.
وتجاوز العائد على عامين في الولايات المتحدة لفترة وجيزة 10 سنوات للمرة الأولى منذ عام 2019 يوم الثلاثاء ، وعكس قطاعًا آخر من منحنى الخزانة وعزز الرأي القائل بأن زيادات سعر الفائدة الفيدرالية قد تسبب ركودًا.
كتب لويس جرانت ، كبير مديري المحفظة في Federated Hermes: “الانعكاس القصير هذا الأسبوع في سوق السندات الأمريكية ، جنبًا إلى جنب مع التقلبات المتزايدة في خيارات الخزانة ، هو تحذير من مخاطر الركود الأمريكي لا ينبغي تجاهلها”.
أضاف: نحن تظهر أسواق السندات علامات الإجهاد. لا ينعكس هذا في الأسهم ، حيث لا يزال مؤشر VIX ضعيفًا وتتداول المؤشرات الأمريكية فوق مستويات ما قبل الحرب. يبدو أن سوق السندات لديها معالجة أفضل للمخاطر المحتملة “.
المصدر : بلومبيرج
