عمد أكبر منتجي النفط المدرجين في العالم إلى زيادة مدفوعات المساهمين في أعقاب ارتفاع أسعار النفط الخام ، مع استثناء واحد ملحوظ, وأعلنت أرامكو السعودية يوم الأحد أنها ستبقي على توزيعات أرباحها لعام 2021 عند 75 مليار دولار.

وبدلاً من ذلك ، ستستخدم أموالاً إضافية – فقد أنتجت 108 مليارات دولار من التدفق النقدي الحر العام الماضي – لتقليل الديون وزيادة الطاقة الإنتاجية للنفط والغاز.

لا توجد مؤشرات تذكر على أنه سيغير المسار ، حتى مع ارتفاع سعر النفط الخام بنسبة 45% هذا العام إلى حوالي 110 دولارات للبرميل.

وقال زياد المرشد كبير المسؤولين الماليين في أرامكو للصحفيين “سنواصل القيام بالكثير من تقليص المديونية خلال هذه الفترات القوية للاحتفاظ بالمرونة خلال فترات الركود الدورية”. “لا يمكننا تجاهل أننا في صناعة دورية.”

كان امتياز الشركة الوحيد للمستثمرين هو عرض أسهم مجانية.

وقالت إنها ستعطي سهمًا واحدًا مقابل كل 10 محتفظ بها.

توقع العديد من المحللين المزيد, وقال مورجان ستانلي إن أرامكو لديها مجال “واسع” لزيادة المدفوعات النقدية إلى حوالي 94 مليار دولار.

يبلغ عائد توزيعات الأرباح التطلعية للشركة 3.3٪ ، وهو أقل من عائد جميع شركات النفط الكبرى في الولايات المتحدة وأوروبا.

قال البعض ، مثل BP Plc و Exxon Mobil Corp ، إنهم سيحافظون على الإنفاق الرأسمالي هذا العام.

سيذهب الفائض النقدي إلى حد كبير نحو عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح الإضافية.

قالت أرامكو إنها ترى فرصة لزيادة قدرتها على ضخ النفط في وقت يقوم فيه المنتجون في جميع أنحاء العالم بخفض إنتاجهم ، وذلك جزئيًا لتقليل انبعاثات الكربون.

تعتقد المملكة العربية السعودية أن استهلاك الوقود الأحفوري سيظل قوياً لعقود من الزمن وألقت باللوم في قفزة الأسعار خلال العام الماضي على نقص الاستثمار والاستكشاف.

هناك مساهم واحد ربح أكثر من أرامكو نتيجة ارتفاع أسعار النفط: الحكومة السعودية ، التي تمتلك 98٪ من الأسهم. ارتفعت ضرائب الدخل والإتاوات في أرامكو بنسبة 80٪ من عام 2020 إلى ما يقرب من 75 مليار دولار.

وهذا يعني أن إجمالي المدفوعات الحكومية من الشركة ، بما في ذلك توزيعات الأرباح ، وصل إلى 149 مليار دولار العام الماضي ، ارتفاعًا من 110 مليار دولار في عام 2020.

تفرض الحكومة رسومًا أعلى عندما يزيد سعر برميل النفط عن 100 دولار ، مما يعني أن أخذها من أرامكو قد يتضخم أكثر هذا العام.

ومع ذلك ، فإن عدم إعادة المزيد من الأموال إلى مستثمرين آخرين قد يؤثر على خطط الرياض لمواصلة بيع حصص في الشركة.

تخلى العديد من مستثمري الأسهم العالميين عن شراء أرامكو خلال طرحها العام الأولي في عام 2019 لأنهم اعتقدوا أنها مبالغ فيها, منذ ذلك الحين ، أصبح الأمر أكثر تكلفة.

المصدر: بلومبيرج