رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية وأشار إلى ست زيادات أخرى من هذا القبيل هذا العام ، وأطلق حملة لمعالجة أسرع تضخم في أربعة عقود حتى مع تصاعد المخاطر على النمو الاقتصادي.

صوّت صانعو السياسة بقيادة الرئيس جيروم باول 8-1 لرفع سعر الفائدة الرئيسي إلى النطاق المستهدف من 0.25٪ إلى 0.5٪ ، وهي أول زيادة منذ عام 2018 ، بعد عامين من إبقاء تكاليف الاقتراض بالقرب من الصفر لحماية الاقتصاد من الوباء.

واعترض رئيس مجلس الاحتياطى الفيدرالى في سانت لويس جيمس بولارد لصالح زيادة نصف نقطة ، وهو أول تصويت ضد قرار منذ سبتمبر 2020.

من المحتمل أن يكون هذا الارتفاع هو الأول من عدة ارتفاعات مقبلة هذا العام ، حيث قال بنك الاحتياطى الفيدرالى إنه “يتوقع أن الزيادات المستمرة في النطاق المستهدف ستكون مناسبة” ، وتعهد باول بأن يكون “ذكيًا”.

في ما يسمى بالحبكة النقطية للاحتياطي الفيدرالي ، كان متوسط ​​توقعات المسؤولين هو أن ينتهي السعر القياسي بحلول عام 2022 عند حوالي 1.9٪ – بما يتماشى مع رهانات المتداولين ولكنه أعلى مما كان متوقعًا في السابق – ثم يرتفع إلى حوالي 2.8٪ في عام 2023.

وقدّروا معدل 2.8 ٪ في عام 2024 ، العام الأخير من التوقعات ، والتي تخضع لمزيد من عدم اليقين أكثر من المعتاد نظرًا لغزو روسيا لأوكرانيا وعمليات الإغلاق الجديدة لـ Covid-19 في الصين التي تضر بالاقتصاد العالمي.

قالت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في بيان يوم الأربعاء عقب اجتماع استمر يومين في واشنطن ، “غزو روسيا لأوكرانيا يسبب مصاعب بشرية واقتصادية هائلة” ، وهو الأول الذي عقد شخصيًا – وليس عبر الفيديو – منذ بدأ الوباء.

أضافت: “الآثار المترتبة على الاقتصاد الأمريكي غير مؤكدة إلى حد كبير ، ولكن على المدى القريب ، من المرجح أن يؤدي الغزو والأحداث ذات الصلة إلى خلق ضغط تصاعدي إضافي على التضخم وإثارة ثقله على النشاط الاقتصادي”.

قفزت عوائد سندات الخزانة لأجل عامين ، وساد المنحنى بحدة عقب القرار. قلص مؤشر S&P 500 مكاسبه ولم يشهد مؤشر الدولار رد فعل يذكر.

قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه سيبدأ في السماح لميزانيته العمومية البالغة 8.9 تريليون دولار بالانكماش في “الاجتماع القادم” دون الخوض في التفاصيل.

كانت مشتريات سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، التي اختتمت هذا الشهر ، تهدف إلى تقديم الدعم للاقتصاد خلال أزمة Covid-19 وتقلص الميزانية العمومية يسرع إزالة تلك المساعدة.

سيعقد باول ، الذي يعمل حاليًا كرئيس مؤقت بينما ينتظر تأكيد مجلس الشيوخ لولاية ثانية ، مؤتمرا صحفيا افتراضيا في الساعة 2:30 بعد الظهر. توقيت واشنطن.

يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمة شاقة تتمثل في تأمين هبوط سلس لأكبر اقتصاد في العالم للمرة الأولى منذ أوائل التسعينيات.

تشديدها ببطء شديد وتخاطر بالسماح للتضخم بالخروج عن نطاق السيطرة ، مما يتطلب إجراءات أكثر صرامة. التحول بسرعة كبيرة ويمكن للبنك المركزي أن يزعج الأسواق ويدفع الاقتصاد إلى الركود.

تعقد الوظيفة: أدى الغزو الروسي لأوكرانيا إلى ارتفاع أسعار الوقود والمواد الغذائية والمعادن إلى مستويات أعلى ، مما أثار مخاوف من التضخم المصحوب بركود اقتصادي على غرار فترة السبعينيات من خلال تشكيل تهديدات للأسعار والنمو واستقرار الأسواق المالية.

في التوقعات الاقتصادية الجديدة ، قال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إنهم يرون أن التضخم أعلى بكثير من التوقعات السابقة ، عند 4.3٪ هذا العام ، لكنه لا يزال ينخفض ​​إلى 2.3٪ في عام 2024.

وقد تم تخفيض توقعات النمو الاقتصادي في عام 2022 إلى 2.8٪ من 4٪ ، بينما لم تتغير توقعات البطالة قليلا.

إن التوجه نحو سياسة نقدية أكثر صرامة هو أكثر حدة مما توقعه صانعو السياسة قبل ثلاثة أشهر فقط ، عندما كان متوسط ​​توقعاتهم لثلاث زيادات فقط بمعدل ربع نقطة هذا العام.

إن الضغط على الوتيرة هو ارتفاع التضخم الذي ثبت أنه أقوى وأكثر استدامة مما كان متوقعًا. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 7.9٪ في فبراير ، وهو أكبر رقم منذ عام 1982.

يعتمد هدف التضخم البالغ 2٪ لمجلس الاحتياطي الفيدرالي على مقياس منفصل ، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ، والذي ارتفع بنسبة 6.1٪ في 12 شهرًا حتى يناير.

امتنع بنك الاحتياطي الفيدرالي في السابق عن رفع أسعار الفائدة حيث راهن المسؤولون على أن صدمة التضخم سوف تتلاشى بمجرد عودة الاقتصاد إلى طبيعته بعد الركود الوبائي وعمليات الإغلاق ، على الرغم من أنهم كانوا أيضًا حذرين وسط متغيرات Covid-19 الجديدة والبيانات التي تظهر انتعاشًا متقطعًا للوظائف.

وبدلاً من ذلك ، تسارعت مكاسب الأسعار وسط مزيج من التحفيز الحكومي الهائل ، وتشديد أسواق العمل ، وارتفاع تكاليف السلع الأساسية ، وسلاسل التوريد المتوترة.

يعمل باول أيضًا بموجب إطار سياسة بنك الاحتياطى الفيدرالى، الذي تم تبنيه في منتصف عام 2020 ، للسماح ببعض التضخم فوق المستهدف على أمل توسيع نطاق التوظيف.

يقول النقاد إن بنك الاحتياطى الفيدرالى كان بطيئًا للغاية في تغيير مساره وهو الآن وراء المنحنى في تحصيل مكاسب الأسعار التي يمكن أن تصبح أكثر رسوخًا إذا قامت الشركات بنقل تكاليف مرتفعة إلى المستهلكين الذين يتفاعلون من خلال المطالبة بأجور أعلى.

المصدر: بلومبيرج