بدأت سوق السندات تتصارع مع خطر أن يكون من الصعب كبح جماح التضخم, هذه هي الرسالة من الارتفاع الحاد في مقياس السوق لتوقعات الأسعار على مدى العقد المقبل ، من المفترض أن يأخذ بعين الاعتبار التقلبات على المدى القريب.

قفز التعادل للأمام لخمس سنوات إلى أعلى مستوياته منذ 2014 يوم الثلاثاء ، بعد أيام فقط من تحقيق مقياس مدته 10 سنوات رقماً قياسياً في البيانات التي تتبعها بلومبرج والتي تعود إلى عام 1998.

تعد توقعات تضخم السوق عاملاً أساسيًا لمعرفة ما إذا كان سيصبح مستدامًا أم لا ، حيث يبدأ الناس في تحليل الأسعار المرتفعة في قراراتهم المستقبلية.

ويضع ذلك ضغوطا على محافظي البنوك المركزية لتشديد السياسة مع التجار الذين بدأوا بالفعل في سبع ارتفاعات من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

كتب المحللون الاستراتيجيون في معهد بلاك روك للاستثمار بمن فيهم أليكس برازير ووي لي في مذكرة يوم الاثنين: “نرى خطرًا من أن تصبح توقعات التضخم غير مقيدة في المدى المتوسط ​​، مما يتسبب في قيام البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة بشكل حاد”. “نحن نفضل الأسهم المطورة في هذه البيئة التضخمية.”

ومع ذلك ، يمكن أن تتراجع التوقعات إذا استمر التراجع الأخير في أسعار النفط ، مع انخفاض العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون 100 دولار للبرميل يوم الثلاثاء.

إن المسار غير المتوقع للغزو الروسي لأوكرانيا وعودة ظهور Covid-19 في الصين ، أكبر مستورد للخام في العالم ، يبقيان السوق متقلبة.

وقالت بريا ميسرا ، الرئيسة العالمية لاستراتيجية الأسعار في TD Securities في نيويورك: “هناك بالتأكيد خطر” من أن ينفجر التضخم مع تفاقم الحرب ضغوط تضخمية واسعة النطاق.

هل سيكون بنك الاحتياطي الفيدرالي على استعداد لتحمل الركود لجعل التضخم مستهدفًا؟ هذا هو السؤال الصعب الذي يتصارع معه السوق “.

المصدر: بلومبيرج