حظر البنك المركزي الروسي مدفوعات القسائم للمالكين الأجانب لسندات الروبل المعروفة باسم OFZs فيما وصفه بخطوة مؤقتة لدعم الأسواق في أعقاب العقوبات الدولية.

أصدر بنك روسيا تعليمات للمودعين والسجلات كجزء من مجموعة من الإجراءات التي تم الإعلان عنها هذا الأسبوع والتي تضمنت تجميد مبيعات الأوراق المالية المحلية من قبل الأجانب.

وقد يترك ذلك للمستثمرين الأجانب الذين كانت لديهم ديون بنحو 3 تريليونات روبل (29 مليار دولار) في بداية فبراير ، غير قادرين على تحصيل الدخل من ممتلكاتهم المحظورة بالفعل من البيع بسبب القيود.

من المقرر سداد القسيمة التالية على سندات OFZ غدًا على الأوراق المستحقة في عام 2024 ، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.

قال فيكتور زابو ، مدير الصناديق في أبردين لإدارة الأصول في لندن ، “أعتقد أنهم قللوا من شأن المدى الذي ستذهب إليه العقوبات ، والآن لم يعد أمامهم الكثير لتفعله”. “انهارت جميع الأسواق الروسية.”.

ولم يحدد البنك المركزي إلى متى سيستمر الحظر. يوم الإثنين ، ذكرت خدمة إنترفاكس الإخبارية أن التعليق المؤقت سيكون ساري المفعول لمدة نصف عام ما لم يرفعه المنظم في وقت مبكر.

وأكد القرار مدى سرعة تفكك أوراق اعتماد السوق الحرة لروسيا منذ غزو أوكرانيا.

وقف الخسائر

وقال البنك المركزي في رد بالبريد الإلكتروني على الأسئلة: “للمصدرين الحق في اتخاذ قرارات بشأن دفع أرباح الأسهم وإجراء مدفوعات أخرى على الأوراق المالية وتحويلها إلى نظام المحاسبة”.

ومع ذلك ، فإن المدفوعات نفسها لن يتم إجراؤها من قبل المودعين والمسجلين للعملاء الأجانب, وهذا ينطبق أيضًا على OFZ “.

لم تعد أنظمة التسوية الأكبر في العالم Euroclear و Clearsteam تتعامل مع الأصول الروسية – مما عكس الانفتاح الذي نال الكثير من التبشير به لسوق الديون المحلية أمام المستثمرين الدوليين قبل تسع سنوات.

حقيقة أن المستثمرين الأجانب لم يعودوا بحاجة للذهاب من خلال شركات السمسرة المحلية لتداول سندات الروبل الروسية ساعدت في خفض تكاليف الاقتراض في البلاد ودفعت حصة المستثمرين الأجانب إلى الأعلى.

وصلت نسبتهم إلى 19.1٪ اعتبارًا من 1 فبراير.

ارتفعت عائدات OFZ الأسبوع الماضي بما يقرب من نقطتين ونصف نقطة مئوية حيث اعترف الرئيس فلاديمير بوتين لأول مرة بمنطقتين منفصلتين في شرق أوكرانيا ثم شن هجومًا عسكريًا على بقية البلاد.

حتى قبل الغزو ، أوقفت روسيا مزادات السندات المحلية مع تصاعد التوترات الجيوسياسية, و لم يتم إعادة فتح التداول في ديون الحكومة الروسية بالروبل.

وأضافت أن قرار البنك المركزي اتخذ “لتجنب البيع الضخم للأوراق المالية الروسية ، وسحب الأموال من السوق المالية الروسية ودعم الاستقرار المالي”.

مع تجميد ما يصل إلى نصف احتياطياته الأجنبية في الخارج بسبب العقوبات التي تهدف إلى معاقبة الكرملين على غزو أوكرانيا ، قال بنك روسيا يوم الإثنين إنه سيشدد ضوابط رأس المال بفرض حظر على تحويل العملات الأجنبية إلى الخارج.

وبينما أوضحت في البداية أن الخطوة لم تكن تهدف إلى وقف خدمة الدين ، قال بعض المستثمرين والاقتصاديين إن صياغة المرسوم قد تصل إلى حد التخلف عن السداد.

قال نيك إيزنجر ، الرئيس المشارك للدخل الثابت النشط في الأسواق الناشئة في فانجارد أسيت مانجمنت في لندن: “من المحتمل أن يكون هذا تخلفًا تقنيًا ، وسنرى كم من الوقت سيستمر, نرى أيضًا احتمالًا قويًا للتخلف عن السداد الفني في سندات اليوروبوندز على المستوى السيادي.”

انهارت سندات الروبل السيادية الأسبوع الماضي ، مما أدى إلى ارتفاع العائد على معيار 10 سنوات 240 نقطة أساس إلى 12.28٪. إن انخفاض الروبل بأكثر من 20٪ حتى الآن هذا العام هو أسوأ تراجع على مستوى العالم ، وفقًا للأسعار التي جمعتها بلومبرج.

وقالت وكالة موديز إنفستورز سيرفيس في بيان: “استعداد أضعف محتمل من جانب الحكومة الروسية لخدمة ديونها في الوقت المحدد وبالكامل ، يزيد من احتمالية حدوث نتائج ائتمانية أكثر خطورة لحاملي سندات الدين الروسية”.

المصدر: رويترز