وافقت الدول الغربية على فرض عقوبات جديدة صارمة تهدف إلى زيادة عزل الاقتصاد الروسي والنظام المالي بعد أن فشلت العقوبات الأولية في إقناع الرئيس فلاديمير بوتين بالانسحاب من أوكرانيا.
تم الإعلان في بيان مشترك يوم السبت عن قرار مشترك بفصل بعض البنوك الروسية عن نظام رسائل SWIFT ، المستخدم في معاملات بقيمة تريليونات الدولارات بين آلاف البنوك حول العالم.
وتستهدف هذه الخطوة البنوك الروسية التي تم بالفعل فرض عقوبات عليها من قبل المجتمع الدولي ، ولكن يمكن توسيعها لتشمل بنوكًا روسية أخرى ، إذا لزم الأمر ، وفقًا لمتحدث باسم الحكومة الألمانية.
بالإضافة إلى ذلك ، قالت الدول إنها ستعمل معًا لفرض “إجراءات تقييدية تمنع البنك المركزي الروسي من نشر احتياطياته الدولية بطرق تقوض تأثير عقوباتنا”.
مع استمرار الصراع في أوكرانيا ، ظهر إجماع على منع روسيا من استخدام السباكة للأموال الحديثة وعزلها كمنبوذة على غرار إيران وفنزويلا وكوريا الشمالية.
ركزت الولايات المتحدة وشركاؤها الأوروبيون على مصدر محتمل للنقد للحكومة في 643 مليار دولار من احتياطيات البنك المركزي التي جمعها بوتين قبل هجومه.
وقالت إلينا ريباكوفا ، نائبة كبير الاقتصاديين في معهد التمويل الدولي: “من المرجح أن يكون لفرض عقوبات على البنك المركزي الروسي تأثير كبير على الاقتصاد الروسي ونظامه المصرفي ، على غرار ما رأيناه في عام 1991”.
أضاف: “من المرجح أن يؤدي هذا إلى تدفقات ضخمة من البنوك والدولرة ، مع عمليات بيع حادة ، واستنزاف الاحتياطيات – وربما انهيار كامل للنظام المالي الروسي.”.
سيتم استبعاد جميع البنوك الروسية التي تم فرض عقوبات عليها بالفعل من قبل المجتمع الدولي ، وإذا لزم الأمر ، البنوك الروسية الأخرى من نظام خدمة الدفع الدولي SWIFT.
يضع الغرب قبضته المالية الخانقة على روسيا في الوقت الذي يقضي فيه بوتين على أي أمل في الدبلوماسية لإنهاء القتال في أوكرانيا من خلال إصدار أوامر لجيشه بالمضي قدمًا يوم السبت.
وقال النائب الجمهوري فرينش هيل على تويتر: “إن فرض عقوبات على البنك المركزي الروسي هو نوع العقوبات القاسية التي استخدمناها ضد إيران”. “لا أفهم لماذا يحمل الانتظار أي استراتيجية. اتخذ بوتين هذا الإجراء الكارثي. إنه يحتاج إلى دفع الحد الأقصى للسعر الآن “.
فرضت إدارة بايدن بالفعل عقوبات على خمسة بنوك روسية ، بما في ذلك Sberbank و VTB Group ، والتي تمثل مجتمعة حوالي نصف الأصول المصرفية للبلاد. كان لدى روسيا أكثر من 360 بنكًا مرخصًا في بداية العام.
بينما كانت روسيا تقلل اعتمادها على العملات الأجنبية بشكل مطرد ، لا يزال البنك المركزي يمتلك 16.4٪ من مقتنياته بالدولار في نهاية يونيو 2021 ، وفقًا لأحدث البيانات الرسمية ، بانخفاض عن 22.2٪ في العام السابق. وارتفعت حصة اليورو إلى 32.2٪.
من خلال استهداف البنك المركزي ، يمكن للولايات المتحدة أن تعقد سن السياسة النقدية مع إزالة مصدر محتمل للنقد للحكومة.
سيؤدي فقدان الوصول إلى الأموال في الخارج إلى تقييد البنك المركزي الروسي في الوقت الذي يحاول فيه دعم الروبل في سوق الصرف الأجنبي عن طريق بيع العملات الصعبة.
التدخلات المباشرة ، التي أُعلن عنها هذا الأسبوع بعد أن أمر بوتين جيشه بمهاجمة أوكرانيا ، هي المرة الأولى التي يخوض فيها بنك روسيا السوق منذ عام 2014.
ستكون هذه الخطوة “مدمرة” بالنسبة لروسيا ، وفقًا لتيم آش ، الخبير الاستراتيجي في Bluebay Asset Management في لندن. “سنرى انهيار الروبل.”
على الرغم من أن القرار لن يكون له سابقة بالنسبة لاقتصاد بحجم روسيا ، إلا أن الولايات المتحدة فرضت عقوبات سابقة على البنوك المركزية للخصوم.
في عام 2019 ، أدرجت وزارة الخزانة السلطات النقدية في إيران وفنزويلا على القائمة السوداء لتحويل الأموال التي تدعم الأنشطة المزعزعة للاستقرار في المناطق المعنية. كما تم وضع البنك المركزي لكوريا الشمالية على القائمة السوداء.
احتفظ بنك روسيا بنسبة 22٪ من احتياطياته من الذهب ، ومعظمها مملوك محليًا وسيكون بعيدًا عن متناول العقوبات الغربية ، في حين أن حوالي 13٪ من مقتنيات البنك المركزي كانت باليوان.
لا يزال لدى روسيا حوالي 300 مليار دولار من العملات الأجنبية في الخارج – وهو ما يكفي لتعطيل أسواق المال إذا تم تجميدها بسبب العقوبات أو تحركت فجأة لتجنبها ، وفقًا لما ذكره المحلل الاستراتيجي في Credit Suisse Group AG زولتان بوزار.
في تقرير هذا الأسبوع الذي تم تحليل البيانات من البنك المركزي والأسواق المالية ، حسب Pozsar أن حصة أكبر بكثير بالدولار مما تشير إليه الأرقام الرسمية.
ويقدر تعرض بنك روسيا للدولار بنحو 50٪ ، حسب تقديرات كريدي سويس.
سيكون تتبع أي احتياطيات غير مُبلغ عنها أكثر صعوبة واستهدافها بالعقوبات ، على الرغم من أنها تزيد من احتمال قيام الولايات المتحدة وغيرها باستهداف المزيد من الحسابات – إذا كان بإمكانهم تحديد مكان تلك الأموال.
قال بوزار في مذكرته إن حيازات العملات الأجنبية التي أوضحها قد تكون عرضة للعقوبات ، أو أن يتم نقلها بعيدًا عن متناولها المحتمل ، مما قد يؤدي إلى مزيد من تراجع الدولار.
يمكن أن تؤثر معاقبة البنك المركزي أيضًا على قدرة الدولة على تسهيل التجارة وإعاقة قدرتها على تعزيز الاستثمارات الدولية.
في حالة إيران ، بحلول الوقت الذي استهدفت فيه إدارة ترامب البنك المركزي للبلاد في عام 2019 ، لم يكن هناك الكثير من اقتصاد الجمهورية الإسلامية الذي لم يُعاقب ، حيث فرضت الولايات المتحدة بالفعل عقوبات كبيرة على صناعتها المصرفية.
لقد زاد من التأثير المروع للعقوبات على التعامل مع إيران بشكل أكبر ، ومنعت البنك المركزي من الوصول إلى حقوق السحب الخاصة به بموجب صندوق النقد الدولي ، وأضر أيضًا بقدرته على القيام بالتجارة الإنسانية بما في ذلك الأطعمة والأدوية.
في حالة صياغة العقوبات ضد بنك روسيا على غرار تلك المفروضة على إيران ، فمن المحتمل أن تؤدي إلى تجميد الأصول بالدولار واليورو وقد تمتد إلى الين والعملات الأخرى باستثناء اليوان ، وفقًا لأوليج فيوجين ، مصرفي روسي مخضرم. ونائب أول لرئيس البنك المركزي سابقا.
قال إن العقوبات ضد البنك المركزي هي الخطوة الأخيرة. إنها صيغة تمت تجربتها في إيران ، والتي أدت في البداية إلى أعمق تدهور في الاقتصاد والإنتاج ودخل الأسرة.
وبعد ذلك يبدأ البلد في التكيف وإنشاء مستوطنات خاصة به مع أولئك الذين يوافقون على التعاون “.
قد لا تكون روسيا بالضرورة قادرة على الاعتماد على جميع المؤسسات المالية الصينية.
أفادت بلومبرج يوم الجمعة أن اثنين على الأقل من أكبر البنوك المملوكة للدولة في الصين يقيدان تمويل مشتريات السلع الروسية.
تشمل العقوبات المالية الأخرى التي يمكن أن تظل مطروحة على الطاولة حظرًا على صناديق التقاعد العامة الغربية للاستثمار في الأصول الروسية واستبعاد الدولة من مؤشر سندات الأسواق الناشئة التابع لشركة JPMorgan Chase & Co أو ما يعادله من معايير MSCI Inc.
يجب أن تؤدي عقوبات الحظر الكاملة ضد بعض البنوك الروسية بالفعل إلى خنق قدرتها على إجراء مدفوعات بالدولار مع نظيراتها الأمريكية حتى لو احتفظت بإمكانية الوصول إلى خدمة الرسائل العالمية.
قالت جوليا فريدلاندر ، الزميل الأول في المجلس الأطلسي ، إن البنوك يمكنها أيضًا اللجوء إلى أنظمة بديلة وحتى التواصل عبر البريد الإلكتروني لإرسال تعليمات الدفع.
و قالت: المعاملات مع روسيا ستكون أبطأ وأكثر تكلفة. وسيؤدي التوقف المفاجئ أيضًا إلى وضع الكثير من الأصول المتداولة في طي النسيان بالنسبة للشركات والبنوك “.
المصدر: بلومبيرج
