يفقد الروبل الروسي جاذبيته بسرعة باعتباره العملة المفضلة لمستثمري الأسواق الناشئة وسط التوترات الروسية المتصاعدة مع الغرب والتضخم العنيد.
حققت العملة أسوأ بداية لهذا العام بين أقرانها في الأسواق الناشئة وسط مخاوف متجددة من احتمال غزو روسيا لأوكرانيا ، بعد ثماني سنوات تقريبًا من ضم شبه جزيرة القرم.
لقد فشلت المبادرات الدبلوماسية حتى الآن ، مما دفع مورجان ستانلي وجولدمان ساكس جروب ودويتشه بنك إيه جي للإشارة إلى المخاطر بما في ذلك العقوبات وارتفاع التضخم.
أدى الانعكاس إلى توقف حركة الروبل كأفضل العملات أداءً في الأسواق الناشئة العام الماضي حتى منتصف تشرين الثاني (نوفمبر) ، قبل اندلاع الجغرافيا السياسية.
كما أنه يقوض النوايا الحسنة التي أغدقها المستثمرون على روسيا على خلفية الزيادات الاستباقية لأسعار الفائدة من قبل البنك المركزي.
مع بيانات أوائل يناير التي تظهر انتعاشًا في أسعار المستهلك ، لا يملك المستثمرون الآن حافزًا يذكر للعودة إلى التجارة المكتظة.
في الوضع الحالي ، نتوقع أن يكون اهتمام المستثمرين منخفضًا وأن تزداد علاوات المخاطر تدريجيًا مع ضعف أداء الروبل في أداء غيره من ذوي العائدات المرتفعة ” يمكن أن تلعب بها. “بدون أي افتراضات حول تحركات الدولار ، نعتقد أن الروبل يمكن أن يقترب من المستوى 78-79.”
تراجع الروبل بنسبة 0.4 ٪ إلى 76.5050 للدولار اعتبارًا من الساعة 2:28 بعد الظهر. في لندن.
ارتفعت تكلفة التحوط من الخسائر في العملة الروسية يوم الاثنين إلى أعلى مستوى منذ أبريل 2020 ، وفقًا لانعكاسات المخاطر لمدة شهر واحد.
بعد ذلك ، كان توتر التجار مدفوعًا بانخفاض أسعار النفط إلى أدنى مستوى لها في 18 عامًا.
ولكن الآن ، بينما انتعش خام برنت بالقرب من أعلى مستوى في سبع سنوات ، فإن الروبل غير قادر على الاستفادة منه بسبب تدهور الأوضاع الكلية.
تتجه انعكاسات المخاطر ، علاوة خيارات بيع العملة على من يشترونها ، إلى الشهر الرابع من الزيادات ، وهي أطول سلسلة متتالية منذ حرب 2014 في شبه جزيرة القرم.
قفز التقلب الضمني لمدة شهر على العملة يوم الإثنين إلى أعلى مستوى منذ نوفمبر 2020.
وفي الوقت نفسه ، قام المستثمرون بتخفيض مراكزهم طويلة الأجل للروبل بأكثر من النصف خلال الشهرين الماضيين إلى 9617 عقدًا اعتبارًا من 11 يناير ، وفقًا لبيانات هيئة تداول السلع الآجلة.
سندات روسيا هي الأسوأ في العالم مع تفجر انتشار أوكرانيا.
وكتب الخبراء الاستراتيجيون في بنك جولدمان ، بمن فيهم زاك باندل وكاماكشيا تريفيدي ، في مذكرة: “قد يمر بعض الوقت قبل أن يشعر المستثمرون مرة أخرى بالراحة في وضع رأس مال جديد في صفقات شراء الروبل”.
المصدر: رويترز
