ستكون بيانات التضخم في بؤرة التركيز هذا الأسبوع ، حيث من المقرر أن يتلقى المستثمرون أحدث مؤشر أسعار المستهلك الصادر عن مكتب إحصاءات العمل حيث تظل تحركات السياسة النقدية التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي موضع تركيز. يزداد موسم الأرباح الفصلية أيضًا مع إعلان بعض البنوك الكبرى عن النتائج.
يستعد المشاركون في السوق لقراءة تاريخية أخرى عن التضخم في بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأخيرة ، المقرر صدورها يوم الأربعاء. على أساس سنوي ، من المحتمل أن ترتفع أسعار المستهلك بنسبة 7.1٪ في ديسمبر ، بناءً على بيانات إجماع بلومبرج ، متسارعة أكثر من مقطع نوفمبر 6.8٪ على أساس سنوي.
سيكون هذا أسرع معدل منذ عام 1982 ، عندما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة تصل إلى 8.4٪ على أساس سنوي.
وعلى أساس شهري ، من المرجح أن ترتفع أسعار المستهلك بنسبة 0.4٪ في ديسمبر ، متباطئة من ارتفاعها في نوفمبر بنسبة 0.8٪ ، لكنها لا تزال تمثل الشهر الثامن عشر على التوالي من الزيادات.
شهدت الأشهر الأخيرة مفاجآت صعودية متسقة مع اتساع التضخم بشكل متزايد ، والآن هو الحال أن سبعة من الإصدارات التسعة الأخيرة لمؤشر أسعار المستهلكين قد شهدت زيادة العنوان الشهري أعلى من إجماع الاقتصاديين في بلومبرج ، والذي يوضح فقط كيف تم اتخاذ هذا قال الاقتصاديان في دويتشه بنك هنري ألين وجيم ريد في مذكرة: “كثير من الناس على حين غرة”.
وأضافوا: “يتوقع اقتصاديونا الأمريكيون أن يرتفع التضخم على أساس سنوي مرة أخرى ، مع زيادة إلى + 7.0٪”. “من المثير للاهتمام أنهم يعتقدون أننا قد نكون عند نقطة تحول حيث يمثل شهر ديسمبر ذروة القراءات على أساس سنوي ، والتي يتوقعونها بعد ذلك سوف تتراجع خلال عام 2022 وستكون عند + 3.0٪ بحلول شهر ديسمبر القادم.”
وباستثناء أسعار المواد الغذائية والطاقة الأكثر تقلبًا ، فمن المرجح أن ترتفع أسعار المستهلك بمعدل 5.4٪ على أساس سنوي في ديسمبر ، متسارعة أيضًا من وتيرة نوفمبر 4.9٪ وتأتي بأسرع ما يمكن منذ عام 1991.
وبينما كانت الزيادات في الأسعار واسعة النطاق في تعافي الاقتصاد ، قال بعض الاقتصاديين إن ارتفاع أسعار السيارات من المرجح أن يكون أحد العوامل الرئيسية للتضخم في نهاية العام.
ستكون القصة الرئيسية هي الزيادة في تضخم السيارات ، حيث تكون السيارات المستعملة هي المحرك الأساسي ، “كتب الاقتصاديون في بنك أوف أمريكا بقيادة إيثان هاريس في مذكرة يوم الجمعة.” أظهرت بيانات مانهايم ارتفاع أسعار السيارات المستعملة بالجملة بنسبة 9.2٪ [على أساس شهري. ] في أكتوبر ، بعد زيادة 5.3٪ في سبتمبر. نظرًا للتأخر الذي دام شهرين تقريبًا ، فإن هذا يرسل إشارة إلى قوة لا تصدق لسيارات CPI المستعملة هذا الشهر “.
ارتفعت أسعار السيارات والشاحنات المستعملة بنسبة 2.5٪ على أساس شهري في نوفمبر ، بما يتوافق مع ارتفاع الشهر السابق ، بناءً على بيانات BLS.
وأضاف هاريس: “خارج السيارات ، نتوقع مزيدًا من المكاسب في المفروشات واللوازم المنزلية والملابس ، مما يعكس سلاسل التوريد المحدودة وتخفيضات أقل مع اقتراب موسم التسوق في العطلات من نهايته”.
كما سيتم تحليل مؤشر أسعار المستهلكين لشهر ديسمبر بعناية من قبل المستثمرين أثناء قياسهم التحركات التالية من قبل الاحتياطي الفيدرالي ، حيث يتطلع بعض المسؤولين إلى تحول أسرع بعيدًا عن السياسات التيسيرية لكبح جماح التضخم.
في الأسبوع الماضي ، أشار محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر إلى أن بعض المسؤولين يفضلون تسريع عملية تقليص شراء الأصول لدى البنك المركزي وتسريع توقيت رفع سعر الفائدة الأولي من المستويات الحالية القريبة من الصفر.
وعلى خلفية “النظرة الاقتصادية القوية [و] ارتفاع التضخم” ، أشار بعض المسؤولين أيضًا إلى أنهم يفكرون في بدء تخفيض الأصول التي تبلغ قرابة 9 تريليونات دولار في الميزانية العمومية للبنك المركزي.
أدت التلميحات إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان يفكر في تشديد السياسة على المدى القريب في تدهور أسواق الأسهم الأسبوع الماضي.
قال روب هاورث ، كبير محللي الاستثمار في إدارة الثروات بالبنك الأمريكي ، لموقع ياهو فاينانس لايف الأسبوع الماضي: “يجب على السوق أن يتكيف مع المفاجأة فيما يتعلق بمدى جدية الاحتياطي الفيدرالي في إدارة الاقتصاد حول التضخم”.
قد يتلقى المستثمرون أيضًا المزيد من التعليقات حول الكيفية التي يتوقع بها الأعضاء الرئيسيون في مجلس الاحتياطي الفيدرالي التعامل مع التضخم باستخدام مجموعة أدوات السياسة النقدية الخاصة بهم في جلستين للتأكيد أمام الكونجرس هذا الأسبوع.
من المقرر عقد جلسة الاستماع لترشيح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لفترة ثانية قبل اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ يوم الثلاثاء – أو قبل يوم واحد من إصدار مؤشر أسعار المستهلكين لشهر ديسمبر.
ومع ذلك ، ستعقد جلسة الاستماع بشأن ترشيح محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي لايل برينارد لمنصب نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس أمام اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ ، بعد إصدار أحدث بيانات التضخم.
نتائج أعمال البنوك
هذا الأسبوع ، سيشهد المستثمرون أيضًا انتعاشًا في تقارير الأرباح ، حيث تقدم بعض أكبر البنوك الأمريكية نتائجها ربع السنوية في نهاية الأسبوع.
من المقرر أن تقدم كل من JPMorgan Chase (JPM) و Citigroup (C) و Wells Fargo (WFC) تقريرًا صباح يوم الجمعة قبل جرس الافتتاح.
تأتي النتائج بعد أداء قوي لأسهم البنوك ، حيث يحتل القطاع المالي حاليًا المرتبة الثانية من حيث الأداء في مؤشر S&P 500 في عام 2022 ، بعد قطاع الطاقة.
سجل صندوق XLF ، أو الصندوق المتداول في البورصة الذي يتتبع القطاع المالي ، مستوى قياسيًا مرتفعًا يوم الجمعة وسجل أفضل أسبوع له منذ فبراير 2021.
كانت التوقعات بارتفاع أسعار الفائدة هذا العام أحد العوامل الرئيسية التي رفعت هذه الأسهم ، بالنظر إلى أن أعمال الإقراض الأساسية للبنوك تستفيد من ارتفاع أسعار الفائدة.
في يوم الجمعة ، ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى ما يقرب من 1.8٪ ، أو أعلى مستوى له منذ يناير 2020.
ومن المحتمل أيضًا أن يساعد نشاط السوق القوي خلال العام الماضي على زيادة عمليات تداول البنوك.
قال سكوت لادنر ، كبير مسؤولي الاستثمار في هورايزون إنفستمنتس ، لموقع ياهو فاينانس لايف يوم الجمعة: “فيما يتعلق بالأمور المالية ، نعتقد أنها ستكون جيدة جدًا.
لقد شهد العام الماضي الكثير من النشاط التجاري”. “وكما رأينا ، ما يحدث الآن فيما يتعلق بمنحنى العائد ، انحدار منحنى العائد هذا الأسبوع.”
مع بدء ارتفاع أرباح الربع الرابع ، يتوقع العديد من المحللين رؤية موسم تقارير قوي آخر.
ومع ذلك ، تأخذ التقديرات في الاعتبار أيضًا تباطؤ الزخم بعد ارتفاع معدلات نمو الأرباح عن أوائل العام الماضي ، والتي ساعدت في جزء كبير منها من خلال المقارنات السهلة مع مستويات 2020 التي كانت تعاني من الكساد الوبائي.
من المتوقع أن تنمو أرباح S&P 500 بشكل إجمالي بنسبة 21.7٪ للربع الرابع من عام 2021 ، وفقًا لبيانات جون باترز من FactSet اعتبارًا من يوم الجمعة.
إذا جاءت الأرباح كما هو متوقع ، فسيشير هذا إلى الربع الرابع على التوالي الذي يتجاوز فيه نمو الأرباح 20٪.
المصدر: بلومبيرج
