من المحتمل أن يكون خام الحديد ، وهو مقياس للاقتصاد الصيني ومحرك للدولار الأسترالي ، أكثر أعوامه جموحًا على الإطلاق.

قفزت الأسعار إلى مستوى قياسي فوق 230 دولارًا للطن في مايو ، وانهارت إلى حوالي 85 دولارًا في نوفمبر بناءً على تعهد حكومي بخفض إنتاج الصلب ، وارتفعت الآن بنسبة 50٪ في ستة أسابيع فقط.

من المقرر أن يستمر التقلب حتى عام 2022 مع تعثر انتعاش إنتاج الصلب هذا الشهر في أوائل العام المقبل ، مع تشديد قيود الإنتاج الموسمية المعتادة في الفترة التي تسبق دورة الألعاب الأولمبية الشتوية في فبراير.

علاوة على ذلك ، تتشكل رياح معاكسة قوية: تمضي الصين قدما في خفض انبعاثات الكربون ، ومن المتوقع أن يتقلص إنتاج الصلب للعام الثاني ، في حين أن قطاع العقارات المثقل بالديون يثقل كاهل استهلاك الصلب والنمو الأوسع.

وقال زينج نينج المحلل في شركة سيتيك فيوتشرز “الطلب على خام الحديد سينخفض ​​على نطاق واسع وتدريجيًا, صناعة العقارات ضعيفة نوعًا ما ، ومن المرجح أن يتقلص استهلاك الفولاذ وستستخدم المزيد من المصانع الخردة لتقليل الانبعاثات.” تتوقع شركة السمسرة انخفاض إنتاج الصلب في الصين بمقدار 50 مليون طن في عام 2022.

تشتري الدولة حوالي 70٪ من خام الحديد المنقول بحراً في العالم ومن المقرر أن تنتج 1.03 مليار طن من الفولاذ هذا العام ، أي أكثر من نصف الإمدادات العالمية.

فيما يتعلق بما يعنيه هذا كله بالنسبة للأسعار ، تتوقع UBS Group AG أن يبلغ متوسط ​​خام الحديد 85 دولارًا للطن في عام 2022 ، بينما تتوقع شركة Citigroup Inc. 96 دولارًا للطن.

تتوقع كابيتال إيكونوميكس 70 دولارًا بنهاية العام المقبل. بلغ متوسط ​​العقود الآجلة في سنغافورة 157 دولارًا حتى الآن في عام 2021 ، وتم تداولها على انخفاض بنحو 126 دولارًا يوم الأربعاء.

من بين النقاط المضيئة هناك الحوافز المالية المحتملة في الصين ، والتيسير الإضافي المحتمل في السياسة النقدية ، والمزيد من الدعم لصناعة العقارات ، في حين يمكن أن ينتعش إنتاج الصلب عند إزالة القيود بعد دورة الألعاب الأولمبية الشتوية.

وجهة النظر في Macquarie Group Ltd هي أن خام الحديد يمكن أن يرتفع في النصف الأول من العام المقبل لأن مستويات إنتاج الصلب الحالية في الصين تبدو “منخفضة بشكل غير مستدام”. انخفض الإنتاج في نوفمبر إلى الأصغر منذ عام 2017.

قال توماس جوتيريز ، المحلل في Kallanish Commodities Ltd. ، الذي يتوقع أن تتجه الأسعار إلى أقل من 100 دولار العام المقبل ، مع ذلك ، هناك “الكثير من الشكوك”. آفاق النمو العالمي مختلطة ، في حين قد تكون هناك ضغوط تضخمية من أسعار الطاقة واضطراب في الإمدادات.

وقال من شنغهاي إن متغير omicron لفيروس كورونا ، الذي تم اكتشافه الآن في البلاد ، هو أيضًا “متغير خطير بالنظر إلى نهج الصين الذي لا يتسامح مع Covid”.

قال جوتيريز ، بالنسبة لشركات التعدين الكبرى ، فإن الأسعار المنخفضة تعني “انخفاضًا في هوامش الربح – لكنها لا تزال كبيرة إلى حد ما -“. قد يحتاج عمال المناجم الأصغر إلى التوحيد ، ومن المحتمل أن يتم إغلاق المشاريع التي استؤنفت بأسعار عالية لخام الحديد ، مما يضيف إلى عدد من المشاريع المغلقة هذا العام.

يمكن أن تصل تكاليف التعدين إلى 15 دولارًا لطن من خام الحديد ، مقارنةً بأسعار تزيد الآن عن 100 دولار.

ومع ذلك ، فقدت أسهم بعض شركات التعدين الكبرى بريقها هذا العام. تتجه مجموعة Rio Tinto Group و Fortescue Metals Group Ltd. إلى خسائر سنوية تزيد عن 10٪ في تداول سيدني ، وهو ما يمثل في حالة ريو أول انخفاض منذ عام 2015. كما أن مجموعة BHP حاليًا في المنطقة السلبية لهذا العام.

قال محللو UBS ومن بينهم Lachlan Shaw في مذكرة إن عمال المناجم الأستراليين قد يواجهون تكاليف أعلى وأسعار منتجات أقل العام المقبل. البنك لديه تصنيف بيع على Rio و Fortescue Metals ، وتصنيف محايد على BHP.

ستبقى شحنات خام الحديد العالمية في عام 2022 ثابتة إلى حد ما اعتبارًا من هذا العام ، وفقًا لتعقب البضائع السائبة الجافة DBX Commodities. لا يوجد الكثير من الطاقة الفائضة في أستراليا ، بينما قد تشهد البرازيل زيادة في الأحجام حيث تحاول Vale SA تكثيف العمليات ، وستشهد الهند انخفاضًا في الصادرات.

المصدر: بلومبيرج