لقد كان أفضل عام منذ أكثر من عقد للأسهم الخليجية بفضل ارتفاع أسعار النفط, ويتوقع المستثمرون المزيد من المكاسب في عام 2022 ، مدفوعة بكأس العالم لكرة القدم والقوائم الجديدة.
وتسير الأسهم الخليجية في المنطقة على الطريق الصحيح لتحقيق أفضل أداء سنوي لها منذ عام 2007 ، بعائد 36٪ بما في ذلك توزيعات الأرباح, ويقارن ذلك بنسبة 20٪ لمؤشر MSCI العالمي ، الذي يتتبع أسواق العالم المتقدم ، وخسارة 1.9٪ لمؤشر MSCI للأسواق الناشئة.
ووفقًا لمديري الصناديق والاستراتيجيين ، فإن الأسهم الخليجية لديها الكثير من المحفزات في المستقبل.
أعلنت دبي عن خطط لإدراج 10 شركات حكومية ، بما في ذلك المرفق الرئيسي هيئة كهرباء ومياه دبي ، في محاولة لجذب المستثمرين, و في غضون ذلك ، تنفق قطر ، التي تستضيف كأس العالم ، مليارات الدولارات على البنية التحتية والاستعدادات للحدث.
مع توقعات أسعار النفط غير المؤكدة بعد مكاسب هذا العام لما يقرب من 50 ٪ لخام برنت ومع المخاطر المحيطة بوباء كوفيد ، يمكن لهذه المبادرات أن تلتقط بعض الركود ، ودعم الأسهم في مجلس التعاون الخليجي المكون من ستة أعضاء ، وفقًا لمحمد. علي ياسين ، الرئيس التنفيذي للاستراتيجية في شركة الظبي كابيتال المحدودة.
قال ياسين: “سيستمر الأداء المتفوق في أسواق دول مجلس التعاون الخليجي الرئيسية في العام المقبل ، على الرغم من وجود زخم مختلف في أسواق مختارة”. ويتوقع أن تقود الأسهم المدرجة في دبي وقطر المكاسب في 2022 ، تليها السعودية وأبو ظبي.
يرى حسنين مالك ، رئيس الأبحاث في شركة Tellimer ومقره دبي ، محفزات إيجابية أخرى محتملة بما في ذلك احتمال إعادة التفاوض بشأن اتفاق نووي إيراني ، وتهدئة الحرب في اليمن ، وتطبيع أعمق للعلاقات مع إسرائيل.
وقال إن تحسن الوضع الجيوسياسي “يجب أن يهيئ خلفية صحية لدول مجلس التعاون الخليجي”.
إن آفاق الأسهم في المنطقة لا تخلو من المخاطر: وتشمل تلك عودة ظهور فيروس كوفيد وتأثيره المحتمل على السفر وكأس العالم ، فضلاً عن تقييمات الأسهم الثرية.
أسواق دول مجلس التعاون الخليجي – باستثناء قطر – باهظة الثمن مقارنة بالأسواق الناشئة الأخرى المصدرة للنفط. يتم تداول مؤشر MSCI لدول مجلس التعاون الخليجي المجمع بحوالي 16 ضعف الأرباح المتوقعة في الأشهر الـ 12 المقبلة ، علاوة على 305 لأسهم الأسواق الناشئة. هذا بالمقارنة مع متوسط قسط قدره 13% على مدى السنوات العشر الماضية.
وقالت ديفي أرورا ، مديرة محفظة في شركة دامان للاستثمار ، ومقرها دبي ، إن الحكومات الخليجية تواصل جهودها لتنويع اقتصاداتها واستمرار نمو الإنتاج ، وسيظل نمو الأرباح قويًا ، مما يدعم مكاسب الأسهم حتى عام 2022.
خطط دبي لإدراج مجموعة كبيرة من الشركات في عام 2022 هي محاولة من الإمارة لجذب المستثمرين بعد سنوات من انخفاض أحجام التداول وسلسلة من عمليات الشطب. وقد استفادت أسواق أبوظبي والرياض بالفعل من طفرة الاكتتاب العام الأولي هذا العام.
الوضع يبدو مواتيا أيضا. لا تزال الصناديق النشطة في الأسواق الناشئة العالمية تعاني إلى حد كبير من انخفاض ثقل الأسهم في الشرق الأوسط ، وفقًا لمورجان ستانلي ، التي أعادت الأسهم السعودية في تشرين الثاني (نوفمبر) إلى قائمة الشراء.
يعتبر الوزن الضئيل للأسواق في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة بشكل عام عاملاً رئيسيًا يعيق المستثمرين ، وفقًا لشركة Goldman Sachs Group Inc. ، فإن أسواق الشرق الأوسط “جديدة نسبيًا على المؤشر من حيث التضمين ، ومن المحتمل أن تشهد هجرة الأموال بمرور الوقت.
ومع ذلك ، قال أكبر خان مدير إدارة الأصول في الريان للاستثمار في الدوحة الذي يشرف على أصول بقيمة 1.3 مليار دولار: مع ذلك ، “من المرجح أن تتمتع الحكومات الخليجية بدخل مرتفع في عام 2022”. “إن آفاق الأسهم الخليجية مشرقة بشكل لا لبس فيه”.
المصدر: رويترز
