بدأت مصافي النفط الآسيوية تشهد انعكاس انتعاش في الربحية مؤخرًا ، مما أدى إلى تآكل مصدر قوة الطلب الذي ساعد في دفع أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى لها في سبع سنوات الشهر الماضي.
تراجعت الهوامش من معالجة النفط الخام عبر آسيا من أعلى مستوياتها الأخيرة هذا الشهر حيث أثرت عودة بعض قيود السفر المتعلقة بـ Covid في الصين على استهلاك وقود الطائرات ، مما يقوض التقدم المحرز في فتح السفر بين البلدان ذات معدلات التطعيم المرتفعة.
في الوقت نفسه ، خفت حدة الاندفاع المبكر لوقود التدفئة الشتوي بما في ذلك الديزل مع انحسار المخاوف بشأن نقص الغاز الطبيعي والفحم ، وتراجع الذعر بشأن أزمات الطاقة في الصين والهند.
نظرًا لأن جنون شراء الوقود – المدعوم بالتحول المتوقع من الغاز إلى النفط – يفسح المجال أمام وتيرة أكثر اعتدالًا في الاستهلاك ، فإن شركات التكرير الآسيوية تتضرر من أرباحها.
توفر هذه الديناميكيات رياحًا معاكسة أخرى لأسعار النفط التي تتعثر بالفعل بسبب المخاوف من قيام الحكومات بإسقاط احتياطيات النفط الاستراتيجية في سوق من المتوقع أن تنتعش فيه الإمدادات قريبًا على أي حال.
قال سري بارافايكاراسو ، رئيس قسم النفط في آسيا في FGE: “لقد بالغت السوق في رد فعلها تجاه التحول الكامل من الغاز إلى النفط ، بافتراض شتاء بارد وانخفاض إمدادات المصافي”.
تابع: “المصافي على مستوى العالم تعود من الصيانة ولم يحدث تحول كبير إلى النفط بعد.”
تتوقع FGE أرباح تحويل النفط الخام إلى منتجات نفطية لمصافي التكرير المعقدة في آسيا عند 4.25 دولار للبرميل في نوفمبر ، قادمة من أكتوبر عندما استقرت عند 5.10 دولارات.
وتتوقع شركة الاستشارات الصناعية أن تنخفض إلى 3.20 دولار في ديسمبر ، قبل أن تنخفض أكثر في يناير وفبراير.
في الشهر الماضي ، تلقت هوامش الربح في المنطقة دفعة قوية من سوق الديزل القوي حيث تسابقت الصين لإنتاج وتخزين المزيد من الوقود المستخدم في المركبات الثقيلة والصناعات وكذلك في مجموعات توليد الطاقة صغيرة الحجم.
دفع الارتفاع الصاروخي في أسعار الفحم والغاز الطبيعي إلى الاندفاع ، وسط وضع قريب من الأزمة تجنبه الصين في النهاية من خلال سلسلة من المبادرات لوقف الصادرات ، وزيادة الواردات ، وزيادة إنتاج المصافي ومبيعات مضخات الحصص التموينية.
ووفقًا لشركة Vortexa ، فإن إجمالي صادرات البنزين والديزل ووقود الطائرات من الصين في أكتوبر بنحو 564 ألف برميل يوميًا ، كانت أقل بمقدار الثلث من متوسط الشحنات في الأشهر التسعة السابقة.
وشهدت شحنات الديزل الصادرة أكبر انخفاض حيث سعت البلاد للحفاظ على الإمدادات لفصل الشتاء.
كما أمرت أكبر مستورد للنفط في العالم بزيادة كبيرة في إنتاج الفحم ، الأمر الذي أدى إلى زيادة الضغط عن الديزل.
قال هوراس تشان وهينيك فونج المحللان في وكالة بلومبيرج إنتليجنس في مذكرة يوم الخميس إن سياسة تصدير الوقود الصينية هي الورقة الأساسية.
وقالوا إن وجود عملاق التكرير الآسيوي في أسواق البنزين والديزل الإقليمية تلاشى منذ يوليو ، لكن الشحنات الخارجية قد تزداد إذا ارتفعت شقوق الوقود وانحسر النقص المحلي في الطاقة في البلاد.
قال بارافايكاراسو إن الشتاء البارد يمكن أن يحول الأمور لمصافي التكرير مرة أخرى.
ومن المرجح أن يرتفع إجمالي الطلب على المنتجات النفطية في آسيا بنسبة 5.8٪ العام المقبل ، حسب تقديرات الشركة.
علاوة على ذلك ، من المرجح أن تجد هوامش الوقود الإقليمية بعض الدعم منذ أن خفضت الصين صادرات الديزل والبنزين.
وقالت: “مع تزايد وتيرة التصنيع والنشاط الصناعي ، نتوقع أن يتعافى الطلب الإقليمي على زيت الغاز إلى مستويات ما قبل الوباء في الربع الأول من عام 2022”.
