قدمت شركة الأسهم الخاصة الأمريكية العملاقة KKR & Co عرضًا لشراء جميع شركة تليكوم إيطاليا ، وهي خطوة تهدف إلى تجديد شركة الهاتف الإيطالية المتعثرة التي تخلت عن نصف قيمتها السوقية تقريبًا في السنوات الخمس الماضية ، وفقًا لأشخاص مطلعين.

قالت المصادر إن KKR تخطط لفصل أعمال الشبكة الخاصة بالشركة من أجل الحصول على دخل قوي من الرسوم الجمركية المنظمة ، وطلبوا عدم الكشف عن هويتهم لأن الخطة ليست عامة.

وقالت المصادر إن مجلس إدارة Telecom Italia ، برئاسة سالفاتور روسي ، سيجتمع بعد ظهر الأحد لمراجعة بيان أولي للاهتمام من KKR.

وأضافوا أن شبكة الشركة التي تبلغ تكلفتها عدة مليارات من اليورو ، وهي أصولها الأكثر قيمة ، هي المحور الرئيسي لشركة KKR.

وانخفضت الأسهم بأكثر من 8% هذا العام لتترك الشركة بقيمة سوقية تبلغ 7.4 مليار يورو (8.4 مليار دولار).

ستكون حكومة رئيس الوزراء ماريو دراجي على استعداد لدعم عرض KKR ، ولكن مع بعض الشروط لحماية الهوية الإيطالية للاحتكار السابق الذي كانت تسيطر عليه الدولة ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.

وقالت المصادر إن أحد الخيارات سيكون أن تقوم شركة Cassa Depositi e Prestiti SpA ، وهي ثاني أكبر مستثمر في الشركة ، برفع حصتها البالغة 10٪.

تواجه الشركة الايطالية واحدة من أكثر أسواق الاتصالات تنافسية في العالم ، حيث أدت عروض الأسعار المخفضة من المنافسين إلى تآكل هوامش أرباح الاحتكارات الحكومية السابقة.

فشلت جهود الرئيس التنفيذي لويجي جوبيتوسي لتعزيز الخدمات المتميزة في عكس التراجع ، وكان يتعرض لضغوط متزايدة من أكبر مساهم في الناقل ، مجموعة وسائل الإعلام الفرنسية فيفندي ، لتسريع خطط التحول بعد أن أعطى Gubitosi تحذيرًا مفاجئًا بشأن الأرباح الشهر الماضي.

كتب المحلل في بلومبيرج إنتليجنس إيرهان غورسيس Erhan Gurses في تقرير بحثي: “كانت هذه الخطوة مدفوعة جزئيًا بتدهور غير متوقع لبيئة التسعير بعد يوليو”.

تنتقم شركة الاتصالات الايطالية من خلال دفع الأسعار للأعلى ، على أمل أن يتبعها الباقي.

ولكن نظرًا للحالة المزدحمة للسوق الثابت مع اقتراب دخول إلياذة في الأفق ، فقد يضع نفسه في مواجهة المزيد من المخاطر ، مما يهدد هدف Ebitda المحلي على المدى المتوسط ​​للنمو المكون من رقم واحد “.

انخفضت أسهم إيطاليا للاتصالات بنحو 50٪ في السنوات الخمس الماضية ، ويبلغ سعرها الحالي حوالي 1.2 ضعف الأرباح ، وهو جزء بسيط من 14 ضعفًا لمتوسط ​​نظرائها الأوروبيين ، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبيرج.

الشركة تقف على كومة ديون صافية تزيد عن 22 مليار يورو في نهاية سبتمبر. قد يكون هذا أقل بمقدار 3.3 مليار يورو عن العام السابق ، لكن وكالة S&P Global Ratings خفضت تصنيف Telecom Italia إلى BB من BB + يوم الجمعة.

ورفض المتحدثون الرسميون باسم Telecom Italia و KRR التعليق. ذكرت كورييري ديلا سيرا عن عرض KKR في وقت سابق يوم الأحد.

ذكرت وكالة بلومبرج نيوز هذا الشهر أن KKR كانت تدرس الاستحواذ على وحدة الألياف الضوئية لشركة Telecom Italia ، FiberCop. اشترت KKR حصة 37.5٪ في FiberCop العام الماضي مقابل 1.8 مليار يورو.

ركزت استراتيجية Gubitosi لإنعاش الأرباح على محاولة بيع حزم اشتراك أكثر تكلفة تجمع بين النطاق العريض للألياف والبث المباشر وألعاب الفيديو واتصالات الهاتف المحمول.

لم تعكس هذه الإستراتيجية المتميزة الانخفاض ، وقد أعلنت الشركة الشهر الماضي عن أرباح الربع الثالث أقل بقليل من تقديرات المحللين وخفضت أهدافها حتى عام 2023.

يسعى Gubitosi أيضًا إلى إعادة التفاوض على اتفاق كرة قدم إيطالي بقيمة حوالي مليار يورو مع شركة البث الرياضية عبر الإنترنت DAZN Group Ltd بعد أن حققت الصفقة إيرادات أقل من المتوقع ، حسبما قال أشخاص مطلعون على الأمر في وقت سابق من هذا الشهر.

عرضت DAZN ، وهي شركة ناشئة متدفقة يدعمها الملياردير لين بلافاتنيك ، 840 مليون يورو في الموسم للدوري الذي يتخذ من ميلانو مقراً له ، مع دعم تليكوم ايطاليا بنسبة 40٪ من العرض من خلال توفير حوالي 340 مليون يورو سنويًا ، حسبما قال أشخاص مطلعون على هذا الأمر لوكالة بلومبيرج العام الماضي .

وستكون خطط KKR المستقبلية لشركة تليكوم ايطاليا بديلاً للاندماج الذي طال النقاش بين شركة FiberCop ومنافستها الأصغر المدعومة من الدولة ، Open Fiber SpA.

قال أشخاص مطلعون على الأمر إن KKR أجرت بالفعل بعض المحادثات مع الحكومة الإيطالية بشأن محاولة لشراء Telecom Italia. ولم يتسن الاتصال بمتحدث باسم الحكومة الإيطالية للتعليق.

كانت هناك أيضًا تقارير تفيد بأن فيفندي سوف تتعاون مع CVC Capital Partner في محاولة استحواذ محتملة على شركة الهاتف الإيطالية.

ونفى متحدث باسم تكتل وسائل الإعلام الفرنسية أي محادثات حول عرض محتمل يوم الأحد.

وقال المتحدث إن فيفيندي تظل مستثمرًا طويل الأجل في شركة Telecom Italia وتريد التعاون مع السلطات الإيطالية من أجل نجاح الشركة.

المصدر: بلومبيرج