قد لا تكون أزمة ديون “إيفرجراند” فى الصين نسخة من أزمة “ليمان برازر” ، لكنها أحدثت تموجات من خلال الأسهم المرتبطة بالمطور وثاني أكبر اقتصاد في العالم.

يتصدر الدائنون والمستثمرون والموردون للشركة المحاصرة وأقرانها قائمة تأثير المتداولين.

التالي هو الشركات ذات الإيرادات الكبيرة من الصين ، أيضًا في دائرة الضوء بسبب القمع التنظيمي المستمر في البلاد.

تمثل الأسهم الصناعية نقطة تركيز رئيسية لمراقبي السوق في الولايات المتحدة بينما ينظر أولئك الموجودون في أوروبا إلى عمال المناجم.

أدت المخاوف من أن انهيار إيفرجراند إلى انتشار عدوى مالية وكبح النمو في الاقتصاد الصيني إلى اضطراب الأسواق العالمية يوم الاثنين.

خفت حدة هذا القلق بعد أن وافق المطور على تسوية بعض مدفوعات الفائدة المحلية ، لكن المشكلة لم تنته بعد مع حاملي السندات الدولارية الذين لم يتلقوا قسيمة مستحقة.

سيستمر حجم Evergrande إلى جانب التدقيق الصارم في بكين لقطاع العقارات في التأثير بشكل كبير على مطوري العقارات.

تمتلك الشركة حوالي 2 تريليون يوان (310 مليار دولار) من الأصول – أي ما يعادل 2٪ من الناتج المحلي الإجمالي للصين ، وفقًا لحسابات مجموعة غولدمان ساكس ، لذا فإن أي عمليات التخلص يمكن أن تعطل السوق.

وبغض النظر عما يحدث لـ Evergrande ، فإن أسعار المنازل في الصين معرضة الآن لخطر “الهبوط الهائل” ، كما تقول شركة Citigroup Inc.

انخفض مؤشر العقارات في هانغ سنغ إلى أدنى مستوياته في خمس سنوات في وقت سابق من هذا الشهر.

يشمل المقياس المكون من 12 عضوًا شركة Country Garden Holdings ، التي فقدت 25 ٪ منذ نهاية مارس ، وشركة China Overseas Land & Investment Ltd. ، التي انخفضت بنسبة 16 ٪.

المقرضون والمستثمرون

ستظل أسهم الشركات التي أقرضت الأموال أو استثمرت في شركات العقارات الصينية متقلبة حيث يفكر التجار في إمكانية حدوث ارتفاع في القروض المعدومة وشطب الأصول.

في حين أنه من المتوقع أن يقدم صانعو السياسة الدعم ، فقد تصبح بعض البنوك ضحايا ، حسبما كتب محللو سيتي جروب بما في ذلك جودي تشانغ في مذكرة يوم الأربعاء.

يشير تحليل Citi لتعرض البنوك الصينية لقروض للمطورين ذوي المخاطر العالية إلى أن مخاطر الائتمان هي الأعلى بالنسبة لشركة China Minsheng Banking Corp. و Ping An Bank Co. و China Everbright Bank Co. وشركة بنك التوفير البريدي الصيني باعتبارها أقل عرضة للخطر.

تقلل البنوك الصينية من أهمية المخاطر بعد أن فاتت إيفرجراند المدفوعات

في حين أن شركات التأمين الصينية أخذت في الحسبان المخاوف بشأن خسائر انخفاض القيمة المحتملة ، فإن قيمة شركة PICC Group ستكون الأكثر تضررًا بين شركات التأمين المدرجة في البر الرئيسي في أسوأ سيناريو.

وتبع ذلك شركة Ping An Insurance Group Co. ، وفقًا لميشيل ما من Citi في مذكرة يوم الخميس.

الموردين الآسيويين

سيتم فحص موردي مواد البناء والأجهزة لمشروعات Evergrande عن كثب لتقييم المبلغ الذي يدين به لهم مطور العقارات المثقل بالديون وما قد يعنيه صعوده وهبوطه للأرباح المتكررة.

تظل أسهم وحدات Evergrande مثل Evergrande Property Services Group Ltd. – التي انخفضت إلى النصف هذا العام – ومجموعة China Evergrande New Energy Vehicle Ltd. – التي انخفضت بنسبة تزيد عن 90٪ – قيد المراقبة أيضًا.

الصناعات الأمريكية

أي إعادة هيكلة تؤثر على ثاني أكبر اقتصاد في العالم سيكون لها آثار مضاعفة من خلال الأسهم الأكثر حساسية من الناحية الاقتصادية والعولمة في أمريكا.

قد تكون الشركات الصناعية ، التي يُنظر إليها غالبًا على أنها رائدة في صحة الاقتصاد الأمريكي ، هي الأكثر تضررًا.

تمتلك الشركات الصناعية الأمريكية حوالي 10٪ من التعرض للمبيعات إلى الصين ، وفقًا لتقديرات محلل JPMorgan Chase & Co ستيفن توسا.

تشمل الأسهم التي يجب مراقبتها شركة جنرال إلكتريك وأوتيس وورلدوايد كورب وشركة هانيويل إنترناشونال ، بالإضافة إلى شركة كاتربيلر لصناعة الإنشاءات الثقيلة والمعدات.

عمال المناجم الأوروبيين

في أوروبا ، يتردد صدى أزمة إيفرجراند عبر مخزونات المواد الأساسية.

تمثل الصين 62٪ من الإيرادات في BHP Group Plc. ، و 58٪ في Rio Tinto Plc ، وما يقرب من النصف في Anglo American Plc و Glencore Plc ، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.

قد يتأثر صانعو الأسمنت مثل HeidelbergCement AG ، بالإضافة إلى موردي البناء بما في ذلك Kone OYJ و Schindler Holding AG ، بشكل مباشر من تداعيات Evergrande ، وفقًا للاستراتيجيين في Liberum.

المصدر: رويترز