روابط سريعة

حظر العملة المشفرة في الصين يسلط الضوء على البنوك المركزية

العملات الرقمية

في وقت سابق من هذا الشهر ، أطلق Benoit Coeure ، وهو صانع سياسات مشهور للبنك المركزي ، إنذارًا للبنوك المركزية للعمل الآن على سك العملات الرقمية للبنك المركزي .

في خطاب ألقاه ، حذر الخبير الاقتصادي السابق في البنك المركزي الأوروبي الذي يقود الابتكار في بنك التسويات الدولية (BIS) من أن تكاثر العملات المشفرة سريعًا سيتحدى نماذج الأعمال المصرفية الدولية – إذا لم تتصرف السلطات النقدية بسرعة.

في الوقت الذي تحركت فيه الصين يوم الجمعة لحظر العملة المشفرة بشكل فعال – التي أزعجت أسعار العملات الرقمية في جميع أنحاء العالم – تضاعف البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم جهودها لممارسة تأثيرها داخل القطاع.

إنه يؤكد ما يعتقد معظم المراقبين أنه يتشكل ليكون سباق تسلح في عصر جديد من التمويل العالمي.

أعلن مركز الابتكار في بنك التسويات الدولية مؤخرًا عن خطط لبناء منصة تشفير حتى يتمكن المجتمع الدولي من المصرفيين المركزيين من التعامل في عملات البنوك المركزية وأصول التشفير الأخرى.

يطلق على المشروع الفذ مشروع دنبار ، ويبدأ الجهد بتصميم منصة لا مركزية مفترضة بحيث يمكن لعشرات الدول التي تعمل على تطوير أسلوبها الخاص في عملات البنك التجاري الدولي الاستفادة من التكنولوجيا الجديدة بنفس الطريقة التي يتداول بها مستثمرو التجزئة العملة المشفرة و NFTs.

قال أندرو ماكورماك ، رئيس مركز BIS Innovation Hub Singapore: “إن التقنية الكامنة وراء العملة الرقمية أنيقة للغاية من حيث أنها تقلل الكثير من التعقيد التشغيلي المرتبط بتبادل المدفوعات ومقاصتها وتسويتها على الواجهة الخلفية”.

بالشراكة مع البنوك المركزية في أستراليا وماليزيا وسنغافورة وجنوب إفريقيا ، يريد Project Dunbar إنشاء منصة للعملات الرقمية للبنوك المركزية لتحسين المعاملات عبر الحدود للمجتمع المصرفي الدولي.

يعد تكامل Twitter للعملات المشفرة في هذا الأسبوع عرضًا مشابهًا لحالة الاستخدام هذه للعملات المشفرة. إنه أيضًا حل لنفس المشكلة التي تحاول حكومة السلفادور حلها عن طريق تقديم مناقصة قانونية لعملة البيتكوين.

على عكس هذه المشاريع الأخرى ، لا يهدف بنك التسويات الدولية فقط إلى تسهيل المدفوعات عبر الحدود للأشخاص العاديين. لكي تكون ناجحًا ، يجب أيضًا أن تحل مشكلة عمليات تبادل الأموال الضخمة بين البنوك والحكومات وكيانات الشركات.

علاوة على ذلك ، تحتاج منصة التشفير للبنوك المركزية إلى معالجة مشكلة أخرى ، أحدها مشتق من التشفير.

بدون منصة لا مركزية فعالة – مما يعني أنه لا يوجد كيان واحد يمتلكها – من المحتمل أن تظهر مشكلات تجارية كبرى بمجرد أن تبدأ البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم في التعامل مع عملات البنوك المركزية الخاصة بها في السنوات القادمة.

تعمل هذه الرموز كمكافئات رقمية للعملات الورقية المدعومة من الحكومة مثل اليورو (EURUSD) واليوان الصيني (USDCNY) والدولار الأمريكي (USDX) والرينجت الماليزي.

هناك عملات رقمية تنفد من دفتر الأستاذ الموزع أو البروتوكولات المبنية بتقنية blockchain المشابهة للعملات المشفرة مثل Bitcoin (BTC-USD) و Ethereum (ETH-USD) و Dogecoin (DOGE-USD).

ولكن كشكل من أشكال المال ، فإن الهدف النهائي للعملات الرقمية للبنوك المركزية مختلف تمامًا.

على عكس العديد من العملات المشفرة التي تقدم مستويات متفاوتة من اللامركزية ، تمنح العملات الرقمية للبنوك المركزية البنوك المركزية قوة معززة للتنسيق والتحكم في النقد في الدولة ووضع السياسة النقدية.

قال جان بيير لانداو ، نائب محافظ بنك فرنسا السابق ، لصحيفة الإيكونوميست في مايو إن خطط العملة الرقمية لفيسبوك (FB) – وفقدان السيطرة على الأموال التي تمثلها – جاءت بمثابة “صدمة حقيقية لمعظم العالميين. المجتمع النقدي “.

اليوم ، تنقل الخدمات المصرفية الدولية الجزء الأكبر من أموال العالم من خلال نظام حساب معقد متعدد الطبقات. تتطلب المعاملة الواحدة تبادل الرسائل وعمليات المقاصة بين الكيانات المصرفية المختلفة.

في النهاية ، تتم تسوية المعاملات بواسطة كيان مشترك ، عادة ما يكون البنك المركزي. النتيجة بطيئة وفقًا لمعايير التسويات الحالية للأصول المرمزة: على سبيل المثال ، يمكن أن تستغرق تسوية المدفوعات بين الأطراف في آسيا وأمريكا الشمالية أكثر من يوم.

بالإضافة إلى جعل المعاملات عبر الحدود أسرع وأرخص وأكثر كفاءة ، تقدم عملات البنوك المركزية للسلطات النقدية مجموعة جديدة كاملة من الأدوات لتشكيل السياسة مع تحرك المجتمع نحو المعاملات غير النقدية.

في مقابلة مع صحيفة وول ستريت جورنال في أوائل سبتمبر ، قال Coeure من بنك التسويات الدولية إن البنوك المركزية يمكنها استخدام التكنولوجيا لخفض أسعار الفائدة إلى ما دون الصفر.

ومن المثير للاهتمام ، أن مشروع BIS يستخدم منصات تم تطويرها في قطاع التشفير مثل منصة DeFi ، Uniswap – التي تفيد التقارير أنها قيد التحقيق من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات – كنموذج واحد لتطوير نظامها الأساسي الخاص بـ CBDCs.

“لقد اقترضنا من العالم المالي اللامركزي ، إذا صح التعبير. يعود إلى البيتكوين.

قال ماكورماك: “إنها فكرة الشبكة اللامركزية التي تتمتع بمستوى معين من قابلية البرمجة ، ومستوى معين من الأمان ، ومن ثم من الواضح ، التشفير العميق لضمان سلامة الأصول الموجودة على الشبكة”.

تستكشف أكثر من 81 دولة عملات رقمية جوهرية رقمية وفقًا لمؤسسة The Atlantic Council ، وهي مؤسسة فكرية مقرها واشنطن ، وتتتبع التقدم المحرز في مختلف مشاريع CBDC في جميع أنحاء العالم.

أطلقت 5 دول كاريبية على الأقل عملة رقمية بالفعل ، وهناك 14 دولة أخرى في المرحلة التجريبية مع إعلان البنك المركزي لبوتان مؤخرًا أنها ستشترك مع العملة المشفرة Ripple (XRP).

في مرحلة تجريبية ، تخطط PBC الصينية لجعل CBDC ، اليوان الرقمي ، متاحًا للزوار الأجانب خلال دورة الألعاب الأولمبية الشتوية القادمة التي تقام في بكين. من غير الواضح كيف ستؤدي خطوة بكين لحظر العملات المشفرة إلى تغيير خططها في CBDC.

سيكون مستوى التنسيق المطلوب لبناء منصة “مصرح بها” لجميع هذه المراكز الجديدة للبنوك المركزية والأصول الرقمية الأخرى للتفاعل أمرًا شاقًا.

يمكن أن يختلف التقدم وأهداف السياسة والتنظيم حول أي عملة رقمية للبنك المركزي بشكل كبير بين البنوك المركزية.

وقالت جينا بيترز ، أستاذة الاقتصاد في جامعة شيكاغو ، إنها “خطوة كبيرة” – خاصة بالنظر إلى العوائق المختلفة التي تحول دون الوصول إلى الخدمات المصرفية بالجملة والتجزئة وتنظيمها.

صرح بيترس ، الذي نشر بحثًا حول مجموعة من موضوعات تكنولوجيا العملات المشفرة والبلوك تشين منذ عام 2014 ، لـ Yahoo Finance أنه “سيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف تُترجم هذه الحواجز المختلفة” إلى تطوير عملات رقمية تعتمد على العملات الرقمية.

مع إنشاء العديد من العملات الرقمية في السنوات القادمة ، فإن بنك التسويات الدولية قلق بنفس القدر بشأن تحديث طبقة التكنولوجيا الخاصة به خلف الخدمات المصرفية المركزية.

ولكن في هذه المرحلة ، ليس من الواضح ما إذا كان تحسين البنية التحتية الحالية مهمًا بقدر أهمية الحفاظ على مستوى معين من التنسيق والسيطرة بين البنوك المركزية حتى لا تؤدي البلدان التي تسك العملات والمنصات الرقمية إلى مشاكل كبيرة في صرف العملات للخدمات المصرفية الدولية.

إذا أصدرت كل دولة CBDC الخاصة بها على نظامها الأساسي الخاص ، ولم يتمكن أي من الأنظمة من التفاعل مع بعضها البعض ، فقد يتم تجاهل قيمة كبيرة من العملة المشفرة – مدفوعات أكثر كفاءة عبر الحدود – وفقًا لماكورماك من شركة Valar.

لهذا السبب يستلهم بنك التسويات الدولية الإلهام من تصميم منصات التمويل اللامركزية الموجودة في قطاع التشفير مثل Uniswap.

وأضاف ماكورماك: “إذا كانت لدينا منصة مشتركة للعملات الرقمية للبنوك المركزية ، فيمكننا استكشاف أشياء مثل صنع السوق الآلي وتحويل العملات الأجنبية ، وهي مفاهيم مثيرة للاهتمام ومهمة بالنسبة لنا”.

إن البناء الشبيه ببرنامج Uniswap الذي تصنعه البنوك المركزية ويملكه هو مجرد مفهوم واحد سيختبره بنك التسويات الدولية.

لكن التركيز الأساسي الآن هو بناء مشروع blockchain يشبه Ethereum والذي من شأنه أن يوفر مساحة يمكن من خلالها إصدار أموال البنك المركزي والوصول إليها من قبل لاعبين مصرفيين من البنوك التجارية إلى خدمات الدفع ومقدمي المحافظ الخاضعين للتنظيم واللاعبين الأكبر المحتمل من الشركات.

هذا يختلف عن مجرد استضافة تطبيقات DeFi وجبال من العملات المشفرة الأخرى و NFTs (الرموز غير القابلة للاستبدال).

من المؤكد أن الطبيعة المرخصة لمنصة عملات البنوك المركزية يمكن أن تخلق قيودًا تقلل من قيمتها كعملة.

يمكن القول إن الانفتاح وراء العملات المشفرة مثل البيتكوين والإيثريوم هو أحد المبادئ الأساسية وراء لماذا يتوقع الكثير من الناس الاحتفاظ بالقيمة المستقبلية وزيادة قيمتها مثل الإنترنت مقابل المال.

قال بيترس من جامعة شيكاغو: “هناك شيء فريد في قطاع العملات المشفرة وهو تكامل الإدارة الشفافة والعامة على السلسلة”. “لا أعرف إلى أي مدى يمكن اعتماد ذلك في مشروع عملة رقمية مثل هذا ، رغم ذلك.”

المصدر: رويترز