نتوقع أن يتم تحميل عرض السندات الأمريكية من الدرجة الاستثمارية مقدمًا الأسبوع المقبل حيث تسعى الشركات لإنجاز الصفقات قبل أن يترسخ التباطؤ المعتاد في أغسطس وسط المؤشرات الاقتصادية المتضاربة.

تتراوح التوقعات بين 25 مليار دولار و 30 مليار دولار ، ومن المرجح أن يشهد يوم الإثنين عدد المقترضين في خانة العشرات ، وفقًا لمسح غير رسمي لمتعهدي اكتتاب الديون.

شهد هذا الأسبوع أكثر من 32 مليار دولار في الحجم ، وهو الثاني على التوالي حيث تجاوز العرض التوقعات.

لا تزال درجة الاستثمار قوية وسط نمو جيد للوظائف في الولايات المتحدة ، حتى مع تأجيل انتشار متغير دلتا وإعادة فتح خطط العودة إلى المكتب لشهر سبتمبر.

ظل الإصدار نشطًا حيث لا ترى الشركات سببًا لاغتنام الفرصة وانتظار بيع الديون.

وقالت جينماري جينيرز ، العضو المنتدب ورئيس النقابة في دويتشه بنك إيه جي ، إن المبيعات ستتباطأ في أواخر أغسطس مع خروج الناس في إجازة.

وأضاف جينيرز أن معدلات الفائدة المنخفضة أجبرت الشركات على إلقاء نظرة فاحصة على احتياجاتها التمويلية خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة.

وقالت: “لا يحب المقترضون التمويل المسبق في وقت مبكر جدًا حيث يتعين عليهم التفكير في تكلفة الاحتفاظ بالنقود التي لا يحتاجون إليها بعد”.

تابعت: “لكن بعض الديناميكيات تغيرت مع عودة تفويضات القناع والتأثيرات المحتملة على الأعمال التجارية المستقبلية ، وتستفيد الشركات الآن من انخفاض أسعار الفائدة ، لذا فإن البعض يسحب احتياجات التمويل المستقبلية.”

المخاوف بشأن دلتا تضرب سوق التمويل بالرافعة المالية بشكل أكبر.

وزادت كومة الديون المتعثرة بنحو 25٪ من أدنى مستوياتها في يونيو ، واضطرت بعض الشركات إلى دفع أكثر من المتوقع لإنجاز الصفقات.

في غضون ذلك ، زادت هوامش الربح غير المرغوب فيه في الغالب بعد وصولها إلى مستويات ما بعد الأزمة المالية في يوليو ، على الرغم من تحسنها بشكل طفيف يوم الجمعة.

سوق السندات الأمريكية

فشل التحول المتوقع في إصدار القروض ذات الرافعة المالية في أن يتحقق حيث أعلنت أكثر من عشرين شركة عن عروضها هذا الأسبوع – معظمها لتمويل عمليات الاستحواذ أو الاستحواذ.

يضمن هذا الفيضان النصف الأول من شهر (أغسطس) حيث تشق الصفقات طريقها من خلال عملية الاقتراض.

يبدأ الأسبوع المقبل بخمسة اجتماعات على الأقل للمقرضين ، بما في ذلك يوم الاثنين لقرض Centuri Group Inc. بقيمة 1.15 مليار دولار والذي يدعم شرائها لشركة Riggs Distler & Co.

نهاية الأسبوع مليئة بالمواعيد النهائية, من بينها SeaWorld Parks , ومن المتوقع أن تختتم شركة Entertainment Inc. صفقة إعادة تمويل بقيمة 1.1 مليار دولار يوم الخميس.

في العائد المرتفع ، تبيع Sunnova Energy Corp. ، وهي واحدة من أكبر الشركات السكنية والطاقة الشمسية في الولايات المتحدة ، سندات مستدامة لأول مرة حيث يطلب المزيد من مالكي المنازل طاقة نظيفة.

تتطلع الشركة إلى جمع 350 مليون دولار من الديون عالية العائد غير المضمونة لتمويل أو إعادة تمويل المشاريع الخضراء المؤهلة القائمة أو الجديدة. من المتوقع أن يتم تسعير الصفقة حول يوم الأربعاء.

تستمر الأرباح الأسبوع المقبل ، حيث قدمت سلسلة المسرح AMC Entertainment Holdings Inc. وشركة تأجير السيارات المفلسة سابقًا Hertz Global Holdings Inc.

المصدر: رويترز