يواجه الارتفاع في وول ستريت اختبارًا جديدًا الأسبوع المقبل مع تدفق تقارير الأرباح من الشركات الأمريكية الكبرى ، بما في ذلك شركات التكنولوجيا والإنترنت العملاقة التي استعادت مؤخرًا ريادتها في السوق.

من المقرر أن يعلن أكثر من ثلث مؤشر S&P 500 عن نتائج ربع سنوية الأسبوع المقبل ، على رأسها Apple و Microsoft و Amazon و Alphabet ، الشركة الأم لشركة Google ، وهي أكبر أربع شركات أمريكية من حيث القيمة السوقية.

وقد اكتسبت هذه الأسهم ما بين 5-7٪ حتى الآن هذا الشهر ، اعتبارًا من إغلاق يوم الخميس ، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.6٪ فقط.

انخفض مؤشر S&P 500 للمساواة في الوزن ، وهو مقياس لمتوسط ​​الأسهم ، بنسبة 0.2 ٪.

قال والتر تود ، كبير مسؤولي الاستثمار في Greenwood Capital في ساوث كارولينا: “مستوى التوقع لهذه الأسماء أعلى قليلاً مما كان عليه قبل شهر نظرًا لأداء الأسهم ، لذلك أعتقد أنه سيتعين عليهم تحقيق ذلك”.

إنها مسألة تطلّع إلى الأمام: هل يمكنهم الارتقاء إلى مستوى التوقعات التي تعكسها أسعار الأسهم؟ ”

جاءت القوة في تلك الأسهم الكبيرة وسط مخاوف بشأن تباطؤ التعافي الاقتصادي الأمريكي الذي ساعد على انخفاض عوائد سندات الخزانة القياسية هذا الأسبوع إلى أدنى مستوياتها منذ فبراير ، قبل أن تنتعش بعضها.

نظرًا لأن نسخة دلتا من COVID-19 تجتاح الولايات المتحدة ، فإن التوقعات الاقتصادية ستكون موضع تركيز حاد في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يومي الثلاثاء والأربعاء ، وهو حدث محوري آخر للمستثمرين الذين يبحثون عن أدلة حول متى قد يكبح البنك المركزي أمواله السهلة. سياسات.

على الرغم من أن مؤشر S&P 500 يقف عند مستويات قياسية بعد ارتفاعه بأكثر من 95 ٪ من أدنى مستوياته في مارس 2020 ، فقد عانت الأسهم من مزيد من التقلبات في الأيام الأخيرة حيث يسعى المستثمرون إلى التوفيق بين إشارات سوق السندات حول التوقعات الاقتصادية.

في الواقع ، يشير أداء الأسهم تحت السطح إلى بعض الشكوك حول القوة الاقتصادية.

أسهم شركات التكنولوجيا قادت السوق لسنوات مع نمو الاقتصاد البطيء

لقد تفوقت أسهم النمو ، التي قادت السوق لسنوات مع نمو الاقتصاد البطيء ، في أداء الأسهم ذات القيمة الاقتصادية الحساسة في يوليو ، في حين أن الأسهم الأصغر ، التي تميل إلى الانكشاف بشكل أكبر على الاقتصاد الأمريكي ، قد تأخرت أيضًا ، مع رأس المال الصغير راسل 2000 بانخفاض أكثر من 4٪ حتى الآن هذا الشهر.

قال Tim Skiendzielewski ، مدير الاستثمار في Aberdeen Standard Investments في فيلادلفيا: “لقد سعى المستثمرون … إلى الأمان في تلك الشركات الضخمة ، لا سيما شركات التكنولوجيا العملاقة ، والتي من المتوقع أن تستمر في تحقيق نمو قوي للغاية”.

تثير هيمنة أسهم الشركات الكبرى أيضًا مخاوف من أن المؤشر الأوسع قد يكون أكثر اعتمادًا على ثروات عدد قليل من الشركات العملاقة ذات الصلة بالتكنولوجيا.

بلغت القيمة السوقية لخمس شركات – Apple و Microsoft و Amazon و Alphabet و Facebook – مؤخرًا 24.6٪ من القيمة السوقية لمؤشر S&P 500 ، وهي أعلى نسبة تقريبًا كانت في عام 2021.

تم تداول أقل من نصف الأسهم في S&P 500 مؤخرًا فوق المتوسطات المتحركة لـ 50 يومًا حتى مع وصول المؤشر إلى مستويات عالية جديدة أو بالقرب منها ، مقارنة بأكثر من 90٪ في أبريل ، وهي علامة على أن “ما يحدث تحت السطح هو يتعارض مع صورة القوة التي يتم تصويرها إذا نظر المرء فقط إلى المتوسطات الشائعة “، وفقًا لـ Willie Delwiche ، محلل استراتيجي في شركة أبحاث السوق All Star Charts.

في الوقت نفسه ، يمكن للمستثمرين الصاعدين الإشارة إلى بداية قوية لموسم أرباح كان من المتوقع أن يظهر انتعاشًا قويًا من الوباء.

مع إعلان 120 شركة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 حتى الآن ، من المتوقع أن تكون أرباح الربع الثاني قد قفزت بنسبة 78.1٪ عن العام الماضي ، بارتفاع من توقع قدره 65.4٪ في بداية الشهر ، وفقًا لبيانات Refinitiv IBES.

تشمل التقارير الأخرى ذات الوزن الثقيل الأسبوع المقبل Facebook و Tesla و Visa و Exxon Mobil و Pfizer.

مع وجود مخاوف بشأن قوة الاقتصاد ، سيركز المستثمرون على توقعات الشركات لبقية العام وحتى عام 2022.

قال Anu Gaggar ، استراتيجي الاستثمار العالمي في شبكة الكومنولث المالية: “قد لا نرى الكثير من أرباع نمو الأرباح بنسبة 70٪ تمضي قدمًا ، لكن هذا لا يعني أننا نتطلع إلى نمو أرباح سلبي. حتى لو كان معتدلًا ، فإنه لا يزال يعكس بيئة اقتصادية صحية “.

المصدر: رويترز