لا يزال سعر الذهب يتأرجح حول مستوى 3300 دولار للأوقية، مدعوم بتفاؤل أوسع نطاقًا من جانب المستثمرين وتأجيل فرض الرسوم الجمركية الأمريكية على الواردات لمدة شهر.

سعر الذهب

ورغم أن تغيّر معنويات المستثمرين قد يستمر في التأثير سلبًا على الذهب، تتوقع إحدى شركات الأبحاث أن تظل الأسعار مدعومة جيدًا خلال الفترة المتبقية من العام.

في أحدث تقرير لها، صرّح محللو السلع في شركة Metals Focus بأنهم يتوقعون انخفاضًا محدودًا للذهب في النصف الثاني من العام، حيث من المتوقع أن يدعم استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي الطلب الاستثماري.

الاقتصاد العالمي

وذكر المحللون في التقرير: “على الرغم من أن الاقتصاد العالمي يبدو أنه تجنب حربًا تجارية شاملة، فمن المتوقع أن تظل الرسوم الجمركية الأمريكية مرتفعة تاريخيًا لبعض الوقت.

ولعل الأهم من ذلك، أنه في حين حافظ الاقتصاد الأمريكي على مرونته حتى الآن، فقد يستغرق التأثير التضخمي للرسوم الجمركية عدة أشهر حتى ينعكس بشكل كامل على المستهلكين.

وبالتالي، من المرجح أن يستمر خطر الركود”.

بلغ سعر الذهب الفوري آخر تداولاته 3,315.76 دولارًا للأونصة، دون تغيير يُذكر خلال اليوم.

الديون العالمية

وأضافت شركة أبحاث المعادن النفيسة البريطانية أن المخاوف بشأن الديون العالمية غير المستدامة تُعدّ عاملًا آخر يُرجّح أن يدعم الاتجاه الصعودي طويل الأجل للذهب.

وتحديدًا، يراقب المستثمرون عن كثب ديون الحكومة الأمريكية، التي تجاوزت الآن 37 تريليون دولار.

عوائد السندات طويلة الأجل

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يزيد تشريع الميزانية الجديد العجز بنحو 4 تريليونات دولار خلال السنوات العشر المقبلة. وقد أدت المخاوف بشأن حجم ديون الحكومة الأمريكية إلى ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل، ودفعت الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته في عدة سنوات.

من المتوقع أن يؤدي مشروع قانون الرئيس ترامب للضرائب والإنفاق إلى اتساع العجز، مما يُبقي المخاوف بشأن عرض السندات محلّ تركيز.

وستظل ثقة المستثمرين في استقلال البنك المركزي الأمريكي قضيةً رئيسية. وبينما لا يواجه دور الدولار كعملة احتياطية رئيسية تهديدًا مباشرًا، فإن المخاوف طويلة الأجل بشأن استقراره لا تزال تدعم الذهب.

التوجهات الصعودية

أشار بعض المحللين إلى أن الذهب قد يواجه صعوبات في النصف الثاني من العام، إذ أصبح التركيز على التوجهات الصعودية مكتظًا.

ومع ذلك، أشارت شركة ميتالز فوكس إلى أن التركيز على التوجهات في يوليو قد تراجع.

وأضاف المحللون: “في بداية يوليو، عادت صافي المراكز الطويلة للأموال المُدارة في عقود بورصة شيكاغو التجارية الآجلة إلى مستوياتها التي شوهدت آخر مرة في أبريل، على الرغم من أنها لا تزال أقل بكثير من أعلى مستوياتها المسجلة في وقت سابق من العام”.

منتجات الذهب المتداولة

وأضافوا: “وبالمثل، بعد تدفقات خارجية متواضعة في مايو، شهدت منتجات الذهب المتداولة في البورصة (ETPs) تدفقات متجددة في يونيو، حيث ارتفعت حيازاتها العالمية بنهاية يونيو إلى أعلى مستوى لها منذ أغسطس 2022.

وبالقياس بالدولار الأمريكي، وصلت قيمة منتجات الذهب المتداولة في البورصة (ETPs) إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في نهاية الشهر، حيث بلغت 383 مليار دولار”.