ارتفعت أسعار النحاس إلى مستويات قياسية يوم الثلاثاء بعد أن فاجأ الرئيس السابق دونالد ترامب الأسواق بفرضه رسومًا جمركية مفاجئة بنسبة 50% على جميع النحاس المستورد، مما أثار موجة شراء أمريكية ومخاوف بشأن الإمدادات العالمية.
أسعار النحاس
في غضون دقائق، ارتفعت العقود الآجلة للنحاس في بورصة كومكس إلى أعلى مستوى لها خلال اليوم عند 5.896 دولارًا للرطل، بزيادة 11% عن مستواها السابق.
وعلى الرغم من تراجع الأسعار عن تلك المستويات المرتفعة منذ ذلك الحين، إلا أنها لا تزال عند مستويات قياسية، حيث يتم تداولها عند 5.48 دولارًا للرطل.
أسعار الذهب
في مقابلة مع كيتكو نيوز، وصف بارت ميليك، رئيس استراتيجية السلع في تي دي للأوراق المالية، حركة السعر بأنها حدث سيولة – على غرار ما دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع في بداية العام.
وأوضح أن الرسوم الجمركية التي اقترحها ترامب تُحدث علاوة سعرية كبيرة للنحاس الأمريكي.
ويبلغ سعر النحاس المتداول في بورصة لندن للمعادن حاليًا 9,870 دولارًا للطن.
وقال ميليك إنه بعد تعديل سعر الصرف، فإن النحاس الأميركي يحمل علاوة بنحو 2000 دولار فوق أسعار لندن.
قال: “هذا فارق سعري جذاب للغاية. لذا، سنشهد تدفق أكبر قدر ممكن من المخزون إلى المستودعات الأمريكية، وهذا سيضغط على الإمدادات العالمية”.
الرسوم الجمركية الأمريكية
وقالت ميشيل شنايدر، كبيرة استراتيجيي السوق في MarketGauge، إنها ترى أيضًا إمكانات قوية لأسعار النحاس، حيث ستؤثر الرسوم الجمركية الأمريكية على “إمدادات متذبذبة أصلًا”.
وفي الوقت نفسه، أشارت شنايدر إلى أن الطلب على النحاس آخذ في الازدياد، مدفوعًا بثورة الذكاء الاصطناعي والحاجة إلى مراكز بيانات جديدة، مما يدفع إلى تجديد الاستثمارات في تطوير البنية التحتية للطاقة في البلاد.
وفي حين يحقق النحاس مكاسب هائلة، يرى بعض المحللين أنه ينبغي على المستثمرين أيضًا مراقبة معدن آخر.
وأشار فيليب سترايبل إلى أن الفضة قد تشهد ارتفاعًا كبيرًا نتيجة ارتفاع أسعار النحاس.
سوق الفضة
ابتعد سوق الفضة بالفعل عن أدنى مستوى سجله يوم الثلاثاء عند 36.30 دولارًا للأونصة. وبلغ سعر الفضة الفوري آخر تداول له عند 36.55 دولارًا للأونصة، بانخفاض 0.35% خلال اليوم.
وقال سترايبل: “أولًا، يتراجع النحاس، ثم ترتفع الفضة بشكل كبير”.
يتفوق أداء الفضة حاليًا على الذهب، حيث يكافح المعدن الأصفر للحفاظ على مستوى الدعم عند 3300 دولار للأونصة، بانخفاض 1% خلال اليوم.
أعرب ميليك عن شكوكه في استفادة أسعار الفضة من ارتفاع أسعار النحاس، واصفًا ذلك بأنه حدث سيولة خاص بالسوق. ومع ذلك، أضاف أن الفضة قد تجذب اهتمامًا متجددًا كخيار استثماري قيّم.
وأكدت شنايدر أنها لا تزال متفائلة للغاية بشأن الفضة، مؤكدةً أن الطلب نفسه الذي يدفع النحاس هو أيضًا عامل رئيسي للمعدن النفيس.
وقالت: “الفضة معدن صناعي، ومعروضها أيضًا أقل”.
استمرار المخاطر
بينما يستمتع المستثمرون بالارتفاع المبهر الذي يشهده النحاس، حذّر ميليك من استمرار المخاطر.
وقال إنه سيكون من الصعب على الولايات المتحدة الإبقاء على هذه الرسوم الجمركية، إذ قد تضرّ بقدرتها التنافسية في قطاع التصنيع الأمريكي.
وأضاف: “سيؤدي هذا إلى زيادة تكاليف المدخلات وزيادة تكلفة المنتجات الأمريكية”.
الإنتاج المحلي الأمريكي
حاليًا، لا يُغطي الإنتاج المحلي الأمريكي سوى حوالي 64% من الاحتياجات المحلية. ولتلبية الاستهلاك المحلي، تحتاج البلاد إلى استيراد ما يصل إلى 700 ألف طن متري من النحاس.
ورغم هذه المخاطر، أضاف ميليك أنه من غير المرجح حدوث تصحيح كبير في أسعار النحاس، إذ لا يُمثّل الطلب الأمريكي سوى 8% من المعروض العالمي.
كما أشار إلى أنه إذا أرادت بورصة لندن للمعادن زيادة مخزونها من النحاس، فستحتاج إلى سد فجوة الأقساط مع الولايات المتحدة، مما يعني أن ارتفاع الأسعار قد يُؤدّي إلى ارتفاعها أكثر.
بلغ متوسط علاوة أسعار النحاس في الولايات المتحدة ولندن 924 دولارًا للطن منذ يوم التحرير في عهد دونالد ترامب، وهو ما يزيد بنحو 850 دولارًا للطن عن متوسط العامين الماضيين، وفقًا لمذكرة صادرة عن ميليك.
وأضاف: “ارتفعت عقود النحاس للشهر الأول من العام في بورصة كومكس بنحو 25% حتى الآن هذا العام، بينما ارتفعت أسعار بورصة لندن للمعادن بنسبة أقل بلغت 13%”.
