تعتزم منظمة أوبك+ زيادة إنتاج النفط بوتيرة أسرع من المتوقع الشهر المقبل، حيث تسعى المجموعة بقيادة المملكة العربية السعودية إلى الاستفادة من الطلب القوي في الصيف في تحركها لاستعادة حصتها في السوق.

زيادة الإنتاج

اتفقت ثمانية أعضاء رئيسيين في التحالف على زيادة الإنتاج بمقدار 548 ألف برميل يوميًا خلال مؤتمر عبر الفيديو عُقد يوم السبت، مما يضع المجموعة على المسار الصحيح لإنهاء أحدث تخفيضات الإنتاج قبل عام من الموعد المحدد أصلًا.

وكانت الدول قد أعلنت عن زيادات قدرها 411 ألف برميل لكل من مايو ويونيو ويوليو – أي أسرع بثلاث مرات من الموعد المقرر – وتوقع التجار نفس الكمية لشهر أغسطس.

استراتيجية منظمة البلدان المصدرة للبترول

تُعزز هذه الزيادة الأخيرة التحول الجذري في استراتيجية منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وشركائها، والذي أثر سلبًا على أسعار النفط هذا العام.

فمنذ أبريل، تحولت المجموعة من سنوات من ضبط الإنتاج إلى إعادة فتح صنابير النفط، مما أثار دهشة تجار النفط الخام وأثار تساؤلات حول استراتيجيتها طويلة المدى.

جاء قرار يوم السبت بناءً على “توقعات اقتصادية عالمية مستقرة وأساسيات سوقية سليمة حاليًا، كما ينعكس في انخفاض مخزونات النفط”، وفقًا لما ذكرته أمانة أوبك في فيينا في بيان.

ستنظر المنظمة في إضافة حوالي 548 ألف برميل يوميًا في سبتمبر خلال اجتماعها المقبل في 3 أغسطس، وفقًا لمندوبين طلبوا عدم الكشف عن هويتهم، مما سيُكمل استعادة 2.2 مليون برميل يوميًا من الإمدادات المتوقفة في عام 2023.

بعد ذلك، لدى المنظمة مستوى آخر من الإنتاج الخامل قدره 1.66 مليون برميل للنظر فيه.

النفط

تدفع أوبك+ براميل النفط إلى سوق يُتوقع على نطاق واسع أن يشهد فائضًا في المعروض في وقت لاحق من العام.

تراجعت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 8.5% في عام 2025 مع ارتفاع إنتاج النفط الخام في دول التحالف وعالميًا، في حين ألقى تهديد الحرب التجارية التي يشنها الرئيس ترامب على النمو الاقتصادي بظلاله على الطلب المستقبلي.

مع ذلك، تبدو أساسيات النفط أكثر قوة على المدى القريب، وقال بعض المندوبين إن المجموعة تُسرّع زيادة المعروض جزئيًا للاستفادة من ارتفاع الطلب خلال فصل الصيف في نصف الكرة الشمالي.

مصافي التكرير

تُنتج مصافي التكرير في الولايات المتحدة أكبر كمية من النفط الخام لهذا الوقت من العام منذ عام 2019، وقد ارتفعت أسعار بعض أنواع الوقود مثل الديزل بشكل حاد.

قدّم بعض مندوبي أوبك+ تفسيرات أخرى لعكس الاستراتيجية، مثل معاقبة أعضاء المجموعة الذين يُفرطون في الإنتاج، واستعادة أحجام المبيعات التي خسروها لمنافسين مثل شركات حفر النفط الصخري الأمريكية.

وصرح مسؤولون بأن الرياض حريصة بشكل خاص على إعادة تشغيل المزيد من الطاقة الإنتاجية المعطلة في أسرع وقت ممكن سعياً وراء حصة سوقية.

وصرح هاري تشيلينجيريان، رئيس قسم الأبحاث في مجموعة أونيكس كابيتال: “مع تحول أوبك+ نحو حصة سوقية بدلاً من استراتيجية الدفاع عن الأسعار، كان من غير المجدي الإبقاء على خفض طوعي نظري”.

وأضاف: “كان من الأفضل إنهاء الأمر والمضي قدماً”.

الزيادة الفعلية

ومع ذلك، من المرجح أن تكون الزيادة الفعلية أقل. فقد أنتجت المجموعة أقل من المقرر في الأشهر السابقة، حيث يضغط وزير الطاقة السعودي الأمير عبد العزيز بن سلمان على بعض الأعضاء لتعويض فائض العرض السابق والتنازل عن حصتهم من الزيادات.

ومع ذلك، تواصل كازاخستان – المخالفة الأشد فظاعة – ضخ مئات الآلاف من البراميل فوق حصتها.

توقع تجار النفط الخام على نطاق واسع أن تُصادق أوبك+ على زيادة أخرى قدرها 411 ألف برميل يوميًا لشهر أغسطس، وفقًا لاستطلاع أجرته بلومبرغ، كما ركزت المناقشات الأولية للمندوبين هذا الأسبوع على هذا المستوى.

حتى مساء الجمعة، بدا أن مندوبي عدة دول أعضاء غير مدركين لخطة التسريع، وهو مؤشر آخر على كيفية تعزيز الرياض لسيطرتها على عملية صنع القرار في المجموعة.

قد يرحب الرئيس ترامب بالبراميل الإضافية، فهو الذي دعا مرارًا وتكرارًا إلى خفض أسعار النفط لدعم الاقتصاد الأمريكي، ويحتاج إلى درء التضخم مع الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة.

فائض العرض

ومع ذلك، فإنها تُهدد أيضًا بتفاقم فائض العرض الوشيك. فقد تراكمت مخزونات النفط العالمية بمعدل يقارب مليون برميل يوميًا في الأشهر الأخيرة، مع تباطؤ الاستهلاك في الصين وارتفاع الإنتاج في الأمريكتين، من الولايات المتحدة إلى غيانا وكندا والبرازيل.

ومن المتوقع ظهور فائض كبير في وقت لاحق من هذا العام، وفقًا لوكالة الطاقة الدولية في باريس.

وتتوقع شركات وول ستريت، مثل جي بي مورغان تشيس وغولدمان ساكس، انخفاض الأسعار إلى نحو 60 دولارًا للبرميل أو أقل في الربع الأخير.

ارتفعت الأسعار خلال الصراع الشهر الماضي بين إيران وإسرائيل، لكنها تراجعت سريعًا مع اتضاح عدم تأثر تدفقات النفط.

بدفعها نحو تسريع وتيرة زيادة المعروض، تُخاطر السعودية بتعويض مكاسب ارتفاع أحجام المبيعات بتأثير انخفاض أسعار النفط. تُعاني المملكة بالفعل من عجزٍ كبير في الميزانية، وقد اضطرت إلى خفض الإنفاق على بعض المشاريع الرئيسية لولي العهد الأمير محمد بن سلمان.

التوقعات الاقتصادية

تواجه روسيا، الشريكة في قيادة أوبك+، تدهورًا في التوقعات الاقتصادية وأزمة مصرفية محتملة، في ظل استمرار الرئيس فلاديمير بوتين في شن حربٍ مكلفة ضد جارته أوكرانيا.

يُفاقم انخفاض الأسعار أيضًا معاناة صناعة النفط الصخري الأمريكية. ففي استطلاع حديث، توقع المسؤولون التنفيذيون في قطاع النفط الصخري الأمريكي حفر عدد أقل بكثير من الآبار هذا العام مقارنةً بالمخطط له في بداية عام 2025، مشيرين إلى انخفاض أسعار النفط وعدم اليقين بشأن رسوم ترامب الجمركية.

وقال خورخي ليون، المحلل في شركة الأبحاث ريستاد إنرجي إيه/إس، والذي عمل سابقًا في أمانة أوبك: “تُرسل أوبك+ رسالة واضحة لكل من لا يزال في حيرة من أمره: إن المجموعة تتجه بثبات نحو استراتيجية حصتها السوقية”.

وأضاف ليون: “ثمة سؤالان مهمان يلوحان في الأفق: هل تستهدف أوبك+ المستوى التالي البالغ 1.66 مليون برميل؟ وثانيًا، هل هناك طلب كافٍ لاستيعابه؟”