في هذه الجولة الأخيرة من العنف في الشرق الأوسط، كان سعر النفط ملحوظًا لما حققه وما لم يحققه.
ارتفعت أسعار النفط في البداية هذا الصباح عقب الضربة الأمريكية على إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، لكن الخام تراجع عن كل هذه المكاسب منذ ذلك الحين.
سأناقش هذا الموضوع وبقية أخبار السوق أدناه، ثم في مقال اليوم، سأسأل عن سبب بقاء الأسواق هادئة بشكل مفاجئ رغم تزايد المخاوف بشأن الديون الأمريكية.
صرّحت إيران يوم الاثنين أن الهجوم الأمريكي على مواقعها النووية وسّع نطاق الأهداف المشروعة لقواتها المسلحة، ووصفت الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بـ”المقامر” لانضمامه إلى الحملة العسكرية الإسرائيلية ضد الجمهورية الإسلامية.
سعر النفط
أدى القصف الأمريكي إلى تفاقم حالة عدم اليقين بشأن توقعات التضخم والنشاط الاقتصادي في بداية أسبوع حافل بالبيانات الاقتصادية الجديدة وتعليقات محافظي البنوك المركزية، بما في ذلك شهادة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أمام الكونغرس على مدى يومين.
تواجه شركات المرافق العامة في العالم المتقدم ضغوطًا بشأن كيفية مواكبة الطلب من مراكز البيانات وعمليات البحث باستخدام الذكاء الاصطناعي.
ولكن على الصعيد العالمي، من المرجح أن يُشكل الحفاظ على هدوء الناس عبئًا أكبر بكثير على شبكات الكهرباء، وتحديًا أكثر إلحاحًا في قطاع الطاقة. اقرأ آخر أخبار غافن ماغواير، كاتب عمود التحول العالمي في مجلة ROI، والمتخصص في شؤون الطاقة.
قد يدفع تصعيد الصراع في الشرق الأوسط طهران إلى تعطيل صادرات النفط والغاز الحيوية من المنطقة، مما قد يؤدي إلى ارتفاع حاد في أسعار الطاقة.
ولكن كما يقول رون بوسو، كاتب عمود الطاقة في ROI، فإن التاريخ يُشير إلى أن أي تعطيل سيكون على الأرجح قصير الأمد.
أثارت العديد من التطورات العالمية الأخيرة بعضًا من أعلى مستويات عدم اليقين منذ عقود. ويؤكد يواكيم كليمنت، المساهم الخارجي في ROI، أن على مستثمري الأسهم الباحثين عن الوضوح أن يكونوا حذرين بشأن ما يتمنونه.
يحافظ النفط على هدوئه، بينما يستمر الصراع في الشرق الأوسط.
مع اعتماد أسواق الأسهم والسندات العالمية على النفط الخام كمقياس لكيفية تعاملها مع الأزمة الإيرانية، أدى التراجع والانخفاض السريع الملحوظ في أسعار النفط الأمريكي يوم الاثنين إلى ارتفاع الأسهم الأمريكية والأوروبية عقب أحداث نهاية الأسبوع.
العقود الآجلة في وول ستريت
ارتفعت العقود الآجلة في وول ستريت بنحو 0.25% قبيل بدء تداولات يوم الاثنين. كما ارتفعت الأسهم الأوروبية والصينية، مع خالف مؤشر نيكي الياباني الاتجاه السائد حتى مع ضعف الين. ويعود ذلك في الغالب إلى انخفاض الين، مما أدى إلى ارتفاع مؤشر الدولار.
أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أنه “دمر” المواقع النووية الإيرانية الرئيسية في ضربات جوية خلال عطلة نهاية الأسبوع، منضمًا إلى هجوم إسرائيلي في تصعيد للصراع في الشرق الأوسط، بينما تعهدت طهران بالدفاع عن نفسها. ثم ألمح ترامب صراحةً إلى “تغيير النظام” في منشوراته على مواقع التواصل الاجتماعي يوم الأحد.
قفزت أسعار النفط الخام الأمريكي في البداية فوق 78 دولارًا للبرميل، مسجلةً أعلى مستوياتها منذ يناير، لكنها سرعان ما تراجعت عن إغلاق يوم الجمعة لتتداول دون 74 دولارًا – أي أقل بأكثر من 6 دولارات عن أعلى مستوى لها هذا العام، وبانخفاض 11% عن مستوياتها قبل عام. كما انخفضت أسعار خام برنت خلال اليوم.
في حين أن تصاعد الصراع حول إيران أصبح غير متوقع، إلا أن ذلك يحدث في سوق تتجاوز فيه الطاقة الإنتاجية العالمية للنفط الفضائي 4 ملايين برميل يوميًا – ومن المتوقع أن يستمر فائض المعروض حتى نهاية العام المقبل على الأقل.
علاوة على ذلك، تُحبط الرهانات المبالغ فيها على اتجاه النفط المرتبط بنتيجة حرب إيران، نتيجةً لنتائج ثنائية عديدة – بما في ذلك بقاء حكومة طهران، وحتى احتمال استغلال مضيق هرمز. وبينما قد يُعيق هذا الأخير حركة الشحن في المنطقة لفترة، إلا أنه ليس من الواضح إلى متى سيستمر.
مع توقعات بتراجع الطلب العالمي في وقت لاحق من هذا العام، ويعود ذلك جزئيًا إلى آثار التعريفات التجارية الأمريكية المُثبطة للنمو، وتوقع زيادة الإنتاج الأمريكي، تُعتبر المضاربات على أسعار النفط محفوفة بالمخاطر.
مع بقاء أسعار النفط طي الكتمان إلى حد كبير، فإن تداعياتها على سندات الخزانة الأمريكية محدودة أيضًا.
مع التركيز على الشهادة نصف السنوية لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أمام الكونغرس يوم الثلاثاء وسلسلة مزادات الديون خلال الأسبوع، ظلت عوائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات عالقة في نطاقاتها الأخيرة عند حوالي 4.4%.
طرح ترامب يوم الجمعة فكرة إقالة باول مجددًا.
الاحتياطي الفيدرالي
كتب ترامب في منشور مطول على موقع “تروث سوشيال” ينتقد فيه سياسة الاحتياطي الفيدرالي: “لا أعرف لماذا لا يُلغي مجلس الإدارة قرار (باول)”. وأضاف: “ربما، وربما فقط، سأضطر إلى تغيير رأيي بشأن إقالته؟ ولكن على أي حال، تنتهي ولايته قريبًا”.
صرحت ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، يوم الأحد، بأنه ينبغي على البنك المركزي الأمريكي النظر في إصدار توجيهات استباقية أقل بشأن نوايا سياسته النقدية، لا سيما في ظل الظروف غير المستقرة. وأضافت: “للكلمات تأثيرها، وهي أداة فعّالة. لكن تغييرها قد يكون أصعب من تغيير سعر الفائدة”.
تركز أجندة البيانات الاقتصادية على استطلاعات الأعمال لشهر يونيو، مع صدور الإصدارات الأولية من استطلاعات الرأي الأمريكية من ستاندرد آند بورز جلوبال في وقت لاحق من اليوم.
شهد النشاط التجاري في منطقة اليورو نموًا طفيفًا في يونيو، حيث عوّض تحسن طفيف في قطاع الخدمات المهيمن تراجع قطاع التصنيع.
